a:

Экспансионистская экономическая политика ведет к росту фондового рынка, поскольку она приводит к росту экономической активности. Политики могут внедрять политику экспансии посредством денежных и налоговых каналов. Как правило, он используется, когда экономика сползает в рецессию, а инфляционное давление неактивно.

В финансовом плане экспансионистская политика приведет к увеличению совокупного спроса и занятости. Это приводит к увеличению расходов и повышению уровня доверия потребителей. Акции растут, поскольку эти вмешательства приводят к увеличению продаж и прибыли для корпораций.

Налогово-бюджетная политика достаточно эффективна в стимулировании экономической активности и потребительских расходов. Он прост в своем механизме передачи. Правительство заимствует деньги или окунает его излишек и возвращает его потребителям в виде сокращения налогов или тратит деньги на проекты стимулирования.

На денежной стороне механизм передачи является более обходным. Расширяющаяся денежно-кредитная политика работает за счет улучшения финансовых условий, а не спроса. Снижение стоимости денег приведет к увеличению денежной массы, что приведет к снижению процентных ставок и затрат по займам.

Это особенно выгодно для крупных многонациональных корпораций, которые составляют основную часть основных индексов фондового рынка, таких как S & P 500 и Dow Jones Industrial Average. Из-за их размера и огромных балансов они несут огромные суммы долга.

Снижение процентных ставок происходит прямо в нижней строке, накапливая прибыль. Низкие ставки побуждают компании выкупить акции или выпустить дивиденды, что также является бычьим для цен на акции. В целом, цены на активы преуспевают в окружающей среде, поскольку уровень доходности без риска возрастает, в частности, приносящие доход активы, такие как акции, выплачивающие дивиденды. Это одна из целей, стоящих перед политиками, побуждать инвесторов к большему риску.

Потребители также получают облегчение с экспансионистской денежно-кредитной политикой из-за более низких процентных платежей, улучшая потребительский баланс в процессе. Кроме того, предельный спрос на крупные покупки, такие как автомобили или дома, также растет с уменьшением расходов на финансирование. Это оптимистично для компаний в этих секторах. Кроме того, с помощью монетарного стимулирования улучшаются секторы с выплатой дивидендов, такие как инвестиционные фонды недвижимости, коммунальные предприятия и компании-потребители.

С точки зрения того, что лучше для акций - экспансионистская фискальная политика или экспансионистская денежно-кредитная политика - ответ ясен. Экспансионистская денежно-кредитная политика лучше. Налогово-бюджетная политика ведет к инфляции заработной платы, что снижает корпоративную маржу. Это снижение рентабельности компенсирует некоторую прибыль от дохода.Хотя инфляция заработной платы хороша для реальной экономики, она не хороша для корпоративных доходов.

С денежно-кредитной политикой из-за механизма передачи инфляция заработной платы не является определенной. Недавний пример влияния денежно-кредитной политики на акции произошел после Великой рецессии, когда Федеральная резервная система снизила процентные ставки до нуля и начала количественное смягчение. В конце концов, центральный банк взял 3 доллара. 7 триллионов ценных бумаг на балансе. За этот период инфляция заработной платы оставалась низкой, а индекс S & P 500 вырос более чем в три раза, поднявшись с минимума 666 в марте 2009 года до 2 100 в марте 2015 года.