Турецкие банки столкнулись с трудным годом в 2015 году. Политическая неопределенность в стране и неоднозначная политика центрального банка за рубежом оказали давление на финансовые показатели банков. Это в основном происходит из-за слабой турецкой лиры, которая потеряла 26% своей стоимости по отношению к доллару в этом году в соответствии с Fitch Ratings и медленным ростом кредитования. Некоторое облегчение для цены акций банков материализовалось после победы правящей партии АК на национальных выборах 1 ноября 2015 года. Суммарный турецкий банковский индекс Finans Asset Management вырос на 10. 5% на следующий день после выборов, но сектор по-прежнему сталкивается с другими проблемами.

Турецкая лира Слабость

Одной из основных проблем, стоящих перед турецкими банками, является высокая стоимость внутреннего депозитного финансирования. По данным Bloomberg, Турция имеет один из самых низких уровней сбережений домашних хозяйств среди 20 наиболее развитых в мире стран (G-20). Это означает, что банки должны платить, чтобы заставить людей делать депозиты. Кроме того, те, у кого есть банковские сбережения, имеют тенденцию удерживать свои сбережения в срочных депозитах с малым сроком погашения, чтобы их деньги не были заперты слишком долго или с неконкурентной процентной ставкой. Это заставляет банки предлагать даже более высокие процентные ставки на счетах лиры для привлечения и удержания депозитов. Это также означает, что банки склонны предлагать более высокие процентные ставки по краткосрочным депозитам, увеличивая годовые затраты по займам.

Альтернативное финансирование

Низкий уровень внутренних депозитов заставляет турецкие банки искать альтернативные источники кредитования. Альтернативное кредитование в основном связано с краткосрочными заимствованиями в иностранной валюте. Высокая зависимость турецких банков от валютного финансирования делает их уязвимыми для изменений в политике иностранных центральных банков. Как поясняется в обзоре Bank of IntelliNews «2015 год», турецкий банковский сектор сильно зависит от внешних фондов из-за низких темпов сбережений в стране. Турецкие кредиторы пока не сталкивались с очевидными проблемами в области внешних заимствований, хотя ожидаемый рост ставок ФРС США мог бы сдерживать потоки капитала на развивающиеся рынки, причем Турция считалась одной из наиболее уязвимых для этого. »(Подробнее см. Как сильный доллар США может повредить развивающиеся рынки .)

Замедление роста ссуды

В октябре кредитная рейтинговая компания Moody's сделала аналогичный вывод о том, что турецкие банки могут замедлить кредитование в 2016 году, поскольку финансирование в иностранной валюте, вероятно, станет дороже. Moody's говорит, что большинство иностранных валютных фондов в Турции является краткосрочным и может стать более слабым в течение следующих 12-18 месяцев, поскольку более высокие ставки в США, скорее всего, приведут к ослаблению потоков международных средств на развивающиеся рынки, такие как Турция.

В какой-то степени это уже происходит. Bloomberg сообщает, что рост потребительских кредитов упал примерно до 13% в годовом исчислении в сентябре 2015 года, что меньше половины среднего показателя с 2012 года.Данные МВФ показывают, что средний ежегодный рост кредитов в Турции составлял около 26% с 2003 по 2012 год.

Государственные банки лучше позиционируются

В Турции есть три банка, которые в основном или полностью принадлежат государству (Ziraat Bankasi, Turkiye Halk Bankasi, и Turkiye Vakiflar Bankasi). Кажется, что эти банки лучше защищены от некоторых проблем, стоящих перед более широким банковским сектором. Например, согласно Fitch Ratings, только государственные коммерческие банки имеют право получать сберегательные депозиты от некоторых государственных компаний. Это означает, что стабильные депозиты, связанные с государством, составляют 30% от общего объема депозитов в Вакифбанке и около 20% у Ziraat и 16% у Halk, по данным Fitch. Это также означает, что эти банки не сталкиваются с такой же проблемой привлечения и сохранения внутренних депозитов, которые делают другие турецкие банки. Это снижает их зависимость от внешнего финансирования.

Fitch также считает, что существует высокая вероятность поддержки суверенного правительства Турции в случае необходимости для государственных банков, говорится в пресс-релизе, опубликованном, когда рейтинги инвестиционного уровня трех банков были подтверждены в конце октябрь. С другой стороны, Moody's имеет общий негативный прогноз для банковской системы Турции, сославшись на «неуклонный экономический рост и волатильность валюты», что уменьшит возможности роста для банков и ухудшит способность заемщиков обслуживать свои кредиты. «

Итог

Победа правящей партии АК в выборах 1 ноября снижает политический риск в Турции, но реальные проблемы для банковского сектора могут быть вызваны политикой процентных ставок Федерального резервного банка США. Турецкое кредитование по-прежнему превышает возможности банков по финансированию кредитования только по вкладам клиентов. Это означает, что турецкие банки остаются уязвимыми для роста стоимости заимствований в иностранной валюте. Слабая лира не помогает ни тем, ни другим. Государственные банки более изолированы от некоторых из этих проблем, но по-прежнему подвержены потенциально растущим внешним затратам на займы. Взгляд Moody's на турецкий банковский сектор в течение двух лет был отрицательным, и, похоже, 2016 год может быть более похожим.