В повседневной беседе биржевой товар (ETC) может относиться к фонду, торгуемому на бирже (ETF), но ETC - это фактически название продукта для определенного типа безопасности. Термин ETC обычно используется в Европе и Австралии, где Лондонская фондовая биржа и Австралийская биржа ценных бумаг предоставляют торговые продукты под названием ETC. Большинство инвесторов не заметят разницы между большинством товарных ETF (или биржевыми биржевыми нотами (ETN)) и ETC, но существуют структурные различия.

Что такое ETC? < ETC торгуется на фондовой бирже, как акции, но отслеживает цену товара или индекс товара. Это позволяет инвесторам получить доступ к товарным рынкам, не покупая фьючерсные контракты или физический товар.

ETCs имеют цена акций, которая движется вверх и вниз по мере того, как цена базового товара (-ов) колеблется в стоимости.

Разница между ETC и ETF (или ETN)

Товарные ETF инвестируют в товар - либо путем покупки / продажи базового товара, который ETF предназначен для отслеживания, либо покупки / продажи фьючерсных контрактов на базовом продукте, в то время как ETC не делает этого напрямую. ETC - это примечание или долговой инструмент, который подписывается банком для эмитента ETC.

У ETN есть такая же «нотная» структура и, следовательно, имеет isk, что андеррайтер мог по умолчанию и, следовательно, не смог материально вернуть ETN, делая его бесполезным, хотя основной товар все еще имеет ценность.

ETC - это слияние между ETF и ETN. Это подтверждается аннотацией, но эта нота обеспечена физическими товарами, приобретенными с использованием денежных средств от притока капитала в ETC. Это снижает риск возникновения проблем с андеррайтером по умолчанию.

Как и ETN, ETC имеет очень мало ошибок отслеживания, поскольку примечание отслеживает индекс, а не физические фьючерсные контракты или физические товары, которые он держит. ETF отслеживает свои холдинги, что делает его восприимчивым к ошибкам отслеживания, когда изменения цен на сырьевые товары неточно отражаются в движении цен ETF с течением времени.

Примеры различий между ETC и ETF или ETN

Рассмотрим Blackrock's iShares Gold Trust (IAU

IAUiShs Gold Trust Trust Units12. 31 + 0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ). Траст - это тип ETF, который покупает физическое золото в обмен на выпущенные акции. Поэтому покупателю ЕФО ​​принадлежит дробная часть золота, находящегося в доверительном управлении. В случае BlackBox iShares Physical Gold ETC (LSE: SGLN) инвесторы не владеют частью золота, в которое они инвестируют. Скорее андеррайтеры фонда финансово возвращают записку (ETC) с холдингами , Структуры схожи, но не то же самое. Оба средства, упомянутые выше, имеют коэффициент расходов в размере 25% и очень эффективно отслеживают движение цены на Лондонскую ассоциацию рыночных ассоциаций (LBMA), которую инвестиционные средства предназначены для отслеживания. Ежегодные прибыли ниже показывают, что между ними существуют минимальные различия в производительности.

IAU против SGLN Ежегодное возвращение

2013

2014

2015	Физическое золото iShares ETC (SGLN)	-27. 97
-0. 44	-11. 65	iShares Gold Trust (IAU)	-27. 94
-0. 43	-11. 71	Цена золота LBMA (контрольный показатель)	-27. 79
-0. 19	-11. 42	Часто существуют незначительные различия между эффективностью ETF, ETN и ETC, но при определенных обстоятельствах производительность может сильно различаться. Прежде чем инвестировать или торгуйте в любом продукте, найдите сравнимые ETF, ETN и ETC. Может существовать тот, который последовательно работает лучше, чем его сверстники, или имеет более низкий коэффициент расхода (что помогает повысить отдачу).	Производительность и структура инвестиционного инструмента не являются единственными соображениями при выборе того, нужно ли инвестировать в ETF, ETN или ETC. Следует учитывать и другие факторы, такие как объем. Хотя фонд может очень точно отслеживать свой индекс в теории, если инвестиционный автомобиль имеет небольшой объем, будет сложно вводить и выходить из позиций (особенно крупных) по эффективным ценам, что может отрицательно сказаться на личных доходах.

Нижняя линия

Различия между ETC, ETF и ETN сложны и заполнены юридическим жаргоном. Проспекты для этих видов продуктов, как правило, длинные, но их следует читать, поэтому все риски известны до инвестирования. Один продукт не обязательно лучше другого; скорее, инвесторы должны сравнить любую инвестиционную возможность с инвестициями подобного типа, прежде чем выбрать для них лучший вариант. Что касается структурных различий между ETF и ETC, ETF инвестирует непосредственно в физические товары или фьючерсные контракты. ETC - это долговая заметка, поддерживаемая андеррайтером, которая затем обеспечивает залог при покупке товара. Инвесторы часто находят небольшую разницу между различными типами биржевых продуктов, но немного исследований, прежде чем любое инвестирование может выявить один продукт, имеет небольшое преимущество перед другим.