a:

Инвестор использует короткий звонок, проданный выше текущей рыночной цены, для сбора премии в стратегии опций воротника. Ядро стратегии воротника - это длинная позиция акций, вокруг которой покупатель покупает и продает опционы. Инвестор использует премию, полученную от проданного звонка, чтобы купить опцион «пут», чтобы защитить недостаток длинной позиции запаса. Инвестор покупает и продает звонки и вкладывает равные суммы с одинаковой датой истечения срока. Проданный звонок часто называют потолком стратегии, а купленный предмет - это пол. Цена акций колеблется между этими двумя вариантами.

Стратегия опций воротника аналогична продаже покрытых вызовов с добавленной защитой. Инвестор, по сути, использует премию от проданного звонка, чтобы купить положительную сторону. Инвестор, который нейтрален к медвежью на время до истечения срока действия опционов, будет использовать этот тип стратегии.

Ограниченный риск, ограниченная стратегия вознаграждения

Стратегия воротника с ограниченным риском и ограниченная награда. Инвестор реализует максимальную прибыль для стратегии, когда цена базового запаса прямо ниже или равна цене исполнения проданного звонка. Это связано с тем, что инвестор получает всю премиальную сумму за проданный звонок, так как он не истекает в деньгах и практически не имеет ценности после истечения срока действия. Точка безубыточности для стратегии заключается в том, что цена базового пакета равна сумме чистой премии, уплаченной за проданный звонок и купленный предмет. Максимальный убыток заключается в том, что цена базового запаса немного больше или равна цене исполнения купленного товара.

Хотя инвестор покрывает сумму прибыли и убытков для этой стратегии, он должен быть готов к тому, чтобы акции были отклонены, если стоимость повышается выше проданной цены исполнения звонка. Если опцион истекает в деньгах, существует большая вероятность того, что владелец этого варианта захочет купить акции по цене исполнения. Инвестор отказался бы от длинной позиции на складе. Однако инвестор не рискует потерять больше денег, так как количество длинных акций равно количеству проданных звонков.

Влияние распада времени на стратегию

Варианты ограничены по продолжительности. В отличие от длинной позиции запаса, срок действия опций. Опционы теряют ценность по мере приближения к истечению срока действия; это известно как распад времени. Количество затухания времени увеличивается за последние 60-30 дней до истечения срока действия опциона. Стратегия воротника использует преимущество временного спада, продавая вызов выше цены исполнения. Однако купленный товар потеряет значение, если базовая цена не опустится ниже цены исполнения ставки.