Сырая нефть занимает видное место на мировом рынке сырьевых товаров, поскольку изменения цен на нефть влияют на то, как работает мировая экономика. В частности, цены на сырую нефть во многом зависят от двух факторов: геополитических разработок и экономических событий. Эти два фактора приводят к изменениям уровня поставок нефти у крупных производителей нефти, что приводит к колебаниям цен на нефть.

Например, арабское нефтяное эмбарго 1973 года, война в Иране и Ираке 1980 года и война 1990 года в заливе - это некоторые из исторических геополитических событий, которые значительно повлияли на цены на нефть. Аналогичным образом, азиатский финансовый кризис 1997 года, глобальный финансовый кризис 2008-2009 годов и текущее продолжающееся состояние продолжающегося перепроизводства нефти из ОПЕК являются крупными экономическими событиями, которые значительно повлияли на цены на нефть. (Подробнее см. Что определяет цены на нефть? )

Двумя выдающимися группами, которые владеют большей частью мировой добычи нефти, являются Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и группа стран, не входящих в ОПЕК. В условиях динамично развивающихся экономических и геополитических изменений эти группы вносят изменения в свои мощности по добыче нефти, которые влияют на уровни поставок нефти и приводят к неустойчивости цен на нефть. Например, недавнее решение продолжить переизбыток нефти группой ОПЕК, в основном благодаря ее крупнейшему члену Саудовской Аравии, привело к снижению цен на нефть в последние 12 лет.

Давайте посмотрим, как и в какой степени уровни добычи нефти этих двух групп влияют на цены на нефть.

Каким образом производство ОПЕК влияет на цены на нефть?

Доля рынка нефти, добываемой ОПЕК на мировом рынке нефти, колеблется около 40%. Например, Международное энергетическое агентство (МЭА) представляет следующее представление доли нефти ОПЕК на мировом рынке в период между 2013 и 2015 годами:

Нефть, экспортируемая ОПЕК, составляет около 60% мировой торговли нефтью, что указывает на ее доминирующее положение на мировом нефтяном рынке. МЭА также сообщает, что 81% доказанных запасов нефти в мире находятся в границах стран ОПЕК. Из них около двух третей приходится на ближневосточный регион. Кроме того, все страны-члены ОПЕК постоянно совершенствуют технологии и расширяют исследования, что ведет к дальнейшему совершенствованию их производственных мощностей при снижении эксплуатационных расходов.

ОПЕК остается влиятельной из-за трех основных факторов: отсутствия альтернативных источников, эквивалентных ее доминирующему положению, отсутствия экономически осуществимых альтернатив сырой нефти в энергетическом секторе и сравнительно дешевого ценового преимущества против относительно высоких цен, стоимостью не-ОПЕК.(Для сравнения см.: Стоимость сланцевого масла по сравнению с обычным маслом .)

ОПЕК обладает экономическими возможностями в любое время нарушать или улучшать поставки нефти на значительные уровни, серьезно влияя на нефть Цены. В арабском нефтяном эмбарго 1973 года цены выросли в четыре раза с 3 до 12 долларов за баррель, в то время как недавний продолжающийся избыток предложения снизил цены с 100 долларов США в год до сегодняшних 28 долларов за баррель.

В группе ОПЕК Саудовская Аравия является крупнейшим производителем нефти в мире и остается наиболее доминирующим членом ОПЕК. (Подробнее см. Ниже: Как внутренняя политика Саудовской Аравии формирует производство ОПЕК .)

Представительство из ОВОС указывает, что каждый пример сокращения добычи нефти Саудовской Аравией привел к резкому росту цен на нефть , и наоборот.

До 2000 года все исторические инстанции после арабского нефтяного эмбарго 1973 года указывают на то, что Саудовская Аравия сумела сохранить свою власть на нефтяном рынке. Он называет выстрелы в определении цен на сырую нефть, контролируя предложение. Все основные колебания цен на нефть могут быть четко отнесены к уровням добычи из Саудовской Аравии наряду с другими странами ОПЕК.

Оценивают ли цены на нефть, не связанные с ОПЕК, цены на нефть?

Нефтедобывающие компании, не входящие в ОПЕК, включают другие страны, производящие сырую нефть за пределами группы ОПЕК, и производители сланцевого масла.

Интересно, что пять из десяти крупнейших нефтедобывающих стран включают страны, не входящие в ОПЕК, такие как Россия, США, Китай, Канада и Мексика. Поскольку их собственные уровни потребления высоки, у них нет или ограничены возможности для экспорта. Вместо этого многие из этих стран являются нетто-импортерами нефти, несмотря на высокие объемы производства. Это делает их неэффективными участниками процесса определения цен на нефть. Высокий уровень добычи сланцевого масла и сланцевого газа, производители нефти, не входящие в ОПЕК, в последнее время пользовались повышенным спросом и увеличением доли рынка. Однако технология сланцевого масла требует высоких авансовых инвестиций, которые вскоре омрачили производителей сланцевого масла. (Более подробно см .: Лучшие производители нефти в мире . )

Следующий график МЭА указывает на высокие уровни производства, достигнутые странами, не входящими в ОПЕК, в последнее время, когда он высоко поднимается на сланцевом масле бум. Тем не менее, ничто из этого, похоже, не перевело, чтобы создать видимое влияние цены (как в случае с Саудовской Аравией, представленной выше). Высокие уровни производства в 2002-2004 годах и в 2010 году не привели к снижению цен, а скорее сопровождались повышением цен. Недавнее высокое производство в период с 2014 по 2015 год сопровождается снижением цен, но оно перекрывается и может быть в равной степени связано с увеличением предложения со стороны ОПЕК.

Это указывает на то, что производители нефти, не являющиеся ОПЕК, играют ограниченную роль в процессе определения цен на нефть, и именно ОПЕК (в первую очередь Саудовская Аравия) называет выстрелы. (Подробнее см. Ниже: Лучшие участники ОПЕК и то, как ОПЕК контролирует их .)

Нижняя линия

Динамика нефтяной экономики сложна, а процесс определения цен на нефть выходит за рамки простого рынка правила спроса и предложения.Он также имеет щедрые компоненты геополитических разработок и экономических интересов. Несмотря на нерегулярные проблемы, такие как технология fracking и обнаружение нефти в регионах, не входящих в ОПЕК, ОПЕК продолжает поддерживать свою позицию в определении цены нефти.