19 июня 2014 года фьючерсы на нефть марки Brent закрылись на уровне $ 115. 06, его самый высокий уровень за год. После этого цены на нефть начали снижаться, и по состоянию на 12 марта 2015 года нефть торговалась около 58 долларов за баррель. У экспертов есть две основные причины этого резкого спада: увеличение производства сланцевого алюминия и экономический спад в Европе и азиатских гигантах Китай и Индия, некоторые из крупнейших импортеров нефти. Первое не похоже на сильный аргумент, поскольку производство сланцевого сланца - это лишь малая доля от общего объема ежедневной добычи нефти во всем мире, около 90 миллионов баррелей и, следовательно, менее вероятно, окажет значительное влияние на цены (источник: www. Eia. Gov ). Таким образом, низкий спрос, скорее всего, является основной причиной снижения цены на нефть. (Подробнее см. Анализ цен на нефть: влияние предложения и спроса ).
Рисунок 1: Цена на нефть, необходимая для баланса бюджетов.
Резкое снижение цен на нефть в основном усугубляет экономику стран-экспортеров нефти следующими способами:
1. Доход от нефти является важной частью финансирования государственных расходов. Поэтому низкие цены на нефть приводят к бюджетному дефициту, заставляя правительства искать другие источники для финансирования дефицита или сокращения расходов. (На приведенном выше рисунке показана цена на нефть, необходимая для баланса бюджета экспортеров нефти).
2. Снижение цен на нефть также означает снижение притока иностранной валюты, что ведет к снижению валютных резервов стран. Почти все страны-экспортеры нефти зависят от импорта товаров или услуг, а валютные резервы финансируют эту внешнюю торговлю. Уменьшение валютных резервов приведет к девальвации местных валют к основным международным валютам, таким как доллар и евро.
ОПЕК, консорциум стран-экспортеров нефти, решил сохранить текущий уровень добычи на совещании в ноябре 2014 года, несмотря на ожидания сокращения производства. Саудовская Аравия - крупнейший производитель нефти с 30-процентной квотой общего объема производства организации (см. Рис. 2 ниже) - заблокированные призывы к сокращению производства из более бедных стран в организации.
Почему страна отказалась сокращать производство? Саудовская Аравия является одним из основных игроков на нефтяном рынке, поставляя 12-13 процентов от общего объема ежедневной добычи нефти во всем мире. Будучи вторым по величине производителем нефти после США, он хочет сохранить свою долю на рынке, и сокращение производства будет угрожать этой доле, что требует много времени для восстановления.
Вместе страны ОПЕК вносят около 40 процентов от общего объема ежедневных поставок нефти во всем мире, оставляя 60 процентов доли рынка неконтролируемой и делая Россию и США (крупнейшие конкуренты Саудовской Аравии) доминирующими на рынке.Также нет гарантии, что повышение цен в результате сокращения производства будет достаточным, чтобы оправдать снижение предложения и принести нефтяные доходы, имеющие решающее значение для балансирования бюджета.
Еще одна возможная причина, лежащая в основе решения сохранить уровень производства, заключается в том, что Саудовская Аравия хочет оттолкнуть мелких экспортеров нефти, которые не смогут управлять низкими ценами на нефть слишком долго - из игры и тем самым увеличить долю на рынке за счет пару процентных пунктов. В краткосрочной перспективе все страны-экспортеры нефти, включая Саудовскую Аравию, страдают от низких цен на нефть. Но Саудовская Аравия выигрывает в долгосрочной перспективе с оценочными валютными резервами в размере около 700 миллиардов долларов, что позволяет ей нести текущие низкие цены на нефть еще на несколько лет.
Низкие цены на нефть также дают политической власти Саудовской Аравии над другими странами-экспортерами нефти, которые являются ее политическими соперниками. Например, Саудовская Аравия столкнулась с Россией и Ираном по поводу сирийского конфликта, когда последний поддерживал режим Башара Асада против Саудовской Аравии и ее западной коалиции.
Итог
Крупные валютные резервы Саудовской Аравии и доминирующее положение на нефтяном рынке позволяют ему манипулировать текущим сценарием в свою пользу. Способность страны терпеть низкие цены на нефть намного дольше, чем ее конкуренты, помогает вытеснить более слабых конкурентов с рынка и укрепить свою политическую позицию в отношении таких стран, как Россия и Иран.
Компании сильно пострадали от низких цен на нефть
Низкие цены на нефть затронули многие компании. Некоторые потребители и производители, которые полагаются на нефть в качестве ключевой выгоды для ввода, а другие нет.
Как инвестировать в фондовую биржу Саудовской Аравии
Мы рассматриваем недавние и предстоящие события на Саудовской фондовой бирже и способы инвестирования в этот рынок.
Как дешевая нефть повредит экономике Саудовской Аравии
, Хотя нефть пережила непростые периоды в прошлом, экономика Саудовской Аравии смогла восстановиться. Но сможет ли он поддерживать свой рост при падении нефти на 40 долларов за баррель?