22 января 1993 года State Street Global Advisors (SSgA) запустили первый биржевой фонд (ETF). Он отслеживал показатели индекса Standard & Poor's 500. Этот ETF первоначально назывался депозитарными расписками Standard & Poor's S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 63 + 0. 07% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Сокращение SPDR заменило депозитарные расписки Standard & Poor's. SPY является крупнейшим в мире ETF и самой высокооплачиваемой ценной бумагой в мире, при этом общие чистые активы превысили $ 185 миллиардов на 2 мая 2015 года. Средний объем торгов для SPY превышает 127 миллионов акций. SSgA является подразделением управления инвестициями State Street Corp. (NYSE: STT STTState Street Corp92. 25-0. 30% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

В 1998 году SSgA запустила семейство ETF, специфичных для сектора, которые в совокупности называются SPDR сектора. По состоянию на 31 марта 2016 года SSgA предлагала 160 SPDR ETF. По состоянию на 29 апреля 2016 года SPDR ETFs составляли 435 долларов. 75 миллионов общих активов под управлением (AUM).

BlackRock Cuts in Front

В 1996 году Barclays Global Investors запустили ETFs iShares. В июне 2009 года BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 71-0. 50% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) приобрело Barclays Global Investors и ETF от iShares от британских финансовых услуг (NYSE: BCS BCSBarclays 9. 55-0. 21% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). По состоянию на 29 апреля 2016 года iShares BlackRock был крупнейшим менеджером ETF с общим объемом AUM, превышающим $ 864. 82 миллиона.

В ETFs iShares Core используется уникальная маркетинговая стратегия, ориентированная на инвесторов взаимного фонда с ценовыми преимуществами этой линейки продуктов. Компания подчеркивает, что iShares Core ETFs стоят примерно 1/10 столько же, сколько типичный взаимный фонд. Веб-сайт iShares предлагает интерактивную платформу для инвестора для разработки персонализированного портфеля iShares Core ETF. Кроме того, iShares сократили гонорары по семи основным фондам ETF в ноябре 2015 года. IShares Core S & P Total US Stock Market ETF (NYSEARCA: ITOT ITOTiShs CoS & PT ETF59. 24 + 0. 07% Создано с помощью Highstock 4 2. 6 ) имеет коэффициент расходов всего 0,3%.

Vanguard захватывает второе место

20 января 2015 года группа Vanguard настигла SSGA, чтобы стать вторым по величине спонсором ETF в мире. Vanguard уже пользовался своим статусом крупнейшей в мире компании взаимного фонда. У пайщиков Vanguard было 3 доллара. 1 трлн в AUM в январе 2015 года.

В качестве спонсора ETF, Vanguard зарекомендовала себя как лучший поставщик недорогих ETF, используя пассивную стратегию управления. Vanguard предлагает несколько ETF с коэффициентами расходов 0.10% или ниже. Оба его Vanguard 500 ETF (NYSEARCA: VOO VOOVanguard S & P500237. 57 + 0. 06% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и его Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEARCA: VTI VTIVng Ttl StckMrk132. 98 + 0. 12% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имеют коэффициенты расходов всего 0. 05%. По состоянию на 29 апреля 2016 года AUM Vanguard для своих продуктов ETF превышала 515 долларов США. 53 миллиона.

Как SPDR может сканировать обратно в начало

SPDR ETFs составляют примерно 80 миллионов долларов позади Vanguard с точки зрения AUM. Таким образом, повторная поимка позиции второго места потребует увеличения на 36% активов. Еще более сложным является 98. 46% -ное увеличение активов, необходимое для возвращения первого места из BlackRock. Как SSGA может удвоить свой ETF AUM?

State Street должно обратить внимание на то, что, похоже, работает для более мелких спонсоров ETF, поскольку они продолжают увеличивать свою долю на рынке. И четвертое место Invesco (NYSE: IVZ IVZInvesco Ltd36. 01-0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), с его PowerShares ETF и шестого места WisdomTree размещают большой упор на умные бета-ETF. На своем веб-сайте WisdomTree убедительно доказывает, что использование смарт-бета-ETF будет расти в ближайшие годы. Пятое место Charles Schwab Corp. (NYSE: SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 65-0. 38% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) увеличивает свою долю на рынке, бросая вызов Vanguard в битва за снижение сборов.

Хотя SSgA предлагает ряд интеллектуальных бета-версий SPDR ETF, они относятся к следующим категориям: доход (дивиденды), мультифакторный, однофакторный (в основном, низкий уровень волатильности) и фиксированный доход (единый облигационный ETF). Многофакторные ETF основаны на индексах MSCI, только один из которых представляет собой фондовый ETF в США: SPDR USA Quality Mix ETF (NYSEARCA: QUS). У этого ETF были чистые активы всего в 3 доллара. 04 миллионов, по состоянию на 2 мая 2016 года, и очень тонкий средний дневной объем торгов 1 419 акций.

State Street нуждается в расширении своего места на внутреннем смарт-бета-пространстве ETF. Компания может захотеть более внимательно изучить бизнес-модель, принятую седьмым местом First Trust Portfolios L. P. First Trust разработала собственную методологию бета-тестирования AlphaDEX для линейки ETF. Например, First Trust NYSEARCA Biotech ETF (NYSEARCA: FBT FBTFT NYSE Arc Bio123. 07-0. 73% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имеет общие чистые активы, превышающие 872 миллиона долларов США. FBT испытывает средний дневной объем торгов приблизительно 324 000 акций. Возможно, линия смарт-бета SPDR сектора ETF с более низкой ставкой, чем First Trust, может вернуть State Street на второе место. Интерактивный веб-сайт, приглашающий потенциальных инвесторов для создания собственных смарт-бета-портфелей ETF, может стать шагом на пути к решению проблем iShares на первое место.