Количество смарт-бета-паевых фондов увеличилось благодаря агрессивному маркетингу инвестиционной индустрии. Интеллектуальные бета-стратегии основаны на выявлении исторических аномалий, которые также называются факторами, которые привели к более высокой доходности на рынке в разных точках прошлого. Инвесторы, желающие инвестировать в эти фонды, имеют широкий выбор вариантов, начиная от относительно простых стратегий, основанных на едином факторе, таком как дивидендная доходность для очень сложных фондов, управляемых с использованием нескольких факторов. Ниже перечислены четыре шага к выбору инвестиционного фонда для смарт-бета.

Понимать стратегию

Разработка понимания базовой стратегии блогового взаимного фонда Smart Bet может облегчить сравнение относительной производительности по сравнению с другими фондами в той же категории, действие, которое невозможно выполнить, если стратегия фонда неясна. Например, смарт-бета-фонд, использующий стратегию, основанную на высоких дивидендных доходах, выплачиваемых компаниями в индексе Standard & Poor's 500 (S & P 500), можно сравнить с показателями индексированных фондов, используя аналогичные стратегии для определения оптимального выбора в категории инвестиций , Понимание стратегии фонда также может препятствовать чрезмерному воздействию определенных рыночных условий в инвестиционных портфелях.

Определение расходов

Коэффициенты расходов на смарт-бета-фонды, как правило, ниже, чем средства, использующие активные стратегии управления и выше, чем пассивно управляемые индексированные фонды. Перед тем, как выбрать конкретный фонд для покупки, сравните коэффициенты расходов и торговые затраты с аналогичными смарт-бета-фондами и индексированными фондами. Вообще говоря, расходы, понесенные смарт-бета-фондами, как правило, выше, чем индексированные средства из-за маркетинговых затрат и более высоких оборотов. Более высокие затраты по сравнению с аналогичными средствами могут существенно снизить относительную производительность в долгосрочной перспективе. Кроме того, управляющие фондами могут быть готовы принять более портфельный риск в надежде компенсировать более высокие издержки.

Игнорировать Backtested Performance

Чтобы определить доходность, вызванную определенными факторами, спонсоры фонда поддерживают историческую работу в течение периодов времени, когда эти факторы присутствовали. Хотя эти процессы бэктестинга служат основой для смарт-бета-фондов, размер выборки этих тестов может быть в разряде с одним разрядом, что открывает возможность того, что доходность основывается на внешних влияниях, таких как сильная рыночная эффективность, а не на тестируемых факторах. Тем не менее, несмотря на эту двусмысленность, результаты опроса обычно используются в материалах продаж, представленных инвесторам. Вместо этого использование реальных торговых данных может показать доход фонда в реальном времени для достоверного представления его эффективности.

Проверьте количество фондов, использующих ту же стратегию

Одна из самых больших проблем торговли, основанная на аномалиях цен на акции, - это неотъемлемые преимущества, которые все больше разбавляются, поскольку все больше инвесторов открывают их.Это происходит по мере того, как спрос, вызванный несколькими фондами, основанными на их покупках акций на аналогичных факторах, подталкивает ценности акций в конкретной категории выше, тем самым устраняя преимущества покупки акций, которые предположительно недооценены или неоткрыты. Этот механизм в разной степени работает против всех умных бета-фондов, но наиболее уязвимы категории с низкой ликвидностью, которые оцениваются в цене. Чтобы избежать этих проблем, инвесторы могут рассматривать категории с достаточной ликвидностью или фондами, которые значительно ниже недавних максимумов.

Key Takeaways

Интеллектуальные бенефицированные фонды предлагают инвесторам широкий спектр опционов для диверсификации портфеля и оппортунистических инвестиций. Эти средства также представляют множество проблем для инвесторов, включая сложные стратегии, как правило, более высокие издержки владения и размывание стоимости конкретных факторов с течением времени. По этим причинам инвесторы должны проявлять инициативу с процессами должной осмотрительности, чтобы определить средства, которые могут превзойти аналогичные инвестиционные средства при достижении их инвестиционных целей и уровней толерантности к риску.