Недавнее снижение фондового рынка еще раз указывает на необходимость того, чтобы инвесторы не реагировали и не принимали инвестиционные решения из-за чувства паники, а скорее имели план и стратегию инвестирования, которая принимает рыночные корректировки. Преимущества такого подхода были подтверждены во время финансового кризиса 2008-2009 годов. К сожалению, многие инвесторы продали свои позиции на фондовом рынке или на дне рынка, потеряли убытки, а затем пропустили некоторые или все последующие бычьи рынки, которые начались в марте 2009 года. Страх был их проводником, а не планом.

Заявление об инвестиционной политике (IPS) - это, по сути, бизнес-план для вашего портфеля. Для финансовых консультантов очень часто есть один для своих институциональных клиентов, таких как спонсоры пенсионного плана, фонды и фонды. Многие финансовые консультанты также разработают проект для своих индивидуальных клиентов. (Более подробно см .: Пример заявления об инвестиционной политике .)

Что такое заявление об инвестиционной политике

По сути, IPS предоставляет дорожную карту того, как клиенты должны вкладывать свои деньги. Какие классы активов следует учитывать? Какие типы инвестиционных транспортных средств следует учитывать? Они могут включать обменные фонды (ETF), паевые фонды и другие транспортные средства. Кроме того, IPS будет устанавливать целевое распределение активов для портфеля. Он будет учитывать временный горизонт инвестора за деньги и их терпимость к риску. Должны быть критерии выбора инвестиций, которые должны быть включены в портфель, а также критерии для замены инвестиций.

Индивидуальные клиенты

IPS для отдельного клиента должна быть расширением их финансового плана. Причина (и) для их портфолио должна быть отражена, например, как экономия для колледжа и выхода на пенсию, и должна отражать цели клиента с точки зрения их временного масштаба, а также уровень отдачи, который должен быть нацелен на достижение этих целей. Их терпимость к риску и сумма, уже сэкономленная для этих целей. Это приведет к созданию целевого распределения активов и типов используемых транспортных средств для инвестиций. (Подробнее см. Ниже: Советы по оценке устойчивости риска клиента .)

Как правило, целевое распределение будет включать диапазон. Например, акции с крупными капиталами могут иметь целевое распределение в 20% с приемлемым диапазоном от 15% до 25%. Другими словами, если фактический процент акций с большой капитализацией находится в пределах диапазона, нет необходимости перебалансировать эту часть портфеля. Критерии отбора, мониторинга и замены транспортных средств должны быть указаны. Они могут включать показатели по сравнению с их группой сверстников, затраты, изменения в управлении (для ETF и фондов) и другие соответствующие критерии.Эти критерии должны быть основой обзоров портфеля периодов с клиентом. Должна быть отметка, позволяющая клиенту и финансовому консультанту отслеживать доходность портфеля.

401 (k) планы

В контексте плана 401 (k) IPS служит аналогичной, но несколько иной цели. Финансовые консультанты, работающие с спонсорами плана 401 (k), должны разработать IPS для плана, как одну из первых вещей, которые они делают. Существующий план может иметь IPS, и если советник должен рассмотреть этот документ и внести изменения (или начать с нуля) по мере необходимости. Главной причиной того, что спонсору плана 401 (k) требуется IPS, является фидуциарная защита. IPS должен документировать инвестиционный процесс, за которым последует спонсор вместе со своим финансовым консультантом для управления планом. Периодические заседания комитета по инвестициям должны документировать, что выяснилось и как принятые решения отражают процесс IPS. В свете недавних судебных дел 401 (k) это еще более важно, чем когда-либо. (Более подробно см .: Влияние 401 (k) решения суда на советников .)

В IPS должна быть указана цель плана, который будет осуществляться в соответствии с принципом предоставления пенсионных накоплений автомобиль для сотрудников организации. Виды транспортных средств, которые будут использоваться, должны быть указаны. Они могут включать взаимные фонды, коллективные трасты, стабильные денежные средства и управляемые счета, такие как целевые фонды или варианты, основанные на рисках. Предлагаемые классы активов также должны быть прописаны.

В IPS следует обсудить, как часто комитет по инвестициям собирается встретиться для рассмотрения плана и того, кто является поставщиком услуг плана. Он должен указывать, что эти поставщики услуг будут периодически пересматриваться. В IPS также должны быть указаны критерии, которые будут использоваться для выбора, мониторинга и замены вариантов инвестиций, используемых в плане. Они могут включать относительную эффективность взаимных фондов по сравнению с их сверстниками, изменение управления фондами, значительное увеличение или уменьшение активов под управлением или изменение инвестиционного стиля фонда. Инвестиционные расходы также следует отметить как основной фактор здесь. (Более подробно см .: 401 (k) Пример заявления о инвестиционной политике .)

Хотя это может показаться, что IPS 401 (k) является преимуществом спонсора плана и уменьшает их фидуциарную ответственность, план 401 (k), который следует за хорошо продуманным IPS, неизменно обеспечивает лучшее средство экономии средств для выхода на пенсию для участников плана, а затем тот, который не имеет IPS.

Пенсии, пожертвования и фонды

IPS для пенсии, фонда или фонда в некоторых отношениях будет похож на IPS для отдельного клиента. В других аспектах это похоже на IPS для плана 401 (k), в котором должны быть указаны все поставщики услуг и информация о плане. Как правило, существует один портфель, и для этого портфеля будет цель (ы). В случае фонда или фонда он, вероятно, будет финансировать всю или часть операций учебного заведения или некоммерческой организации.В случае пенсии цель будет заключаться в предоставлении льгот для бенефициаров пенсионного плана и удовлетворении требований актуарного финансирования. (Подробнее см. Ниже: Прибыль с заявлениями о инвестиционной политике .)

Будут критерии для раздела, мониторинга и замены инвестиций. Необходимо включить целевое распределение активов, а также целевую норму прибыли. Для пожертвований и фондов должен быть язык относительно целевого уровня для ежегодного снятия средств. В некоторых случаях могут быть указаны ограничения в отношении областей, доступных для инвестиций. Например, католическая организация может воздержаться от инвестиций в компании, продающие продукты контроля над рождаемостью.

Необходимо учитывать критерии для инвестиций и доходности портфеля на основе согласованного эталона. Описанный IPS и инвестиционный процесс обеспечивают уровень фидуциарной защиты спонсоров пенсионных планов и инвестиционных комитетов пожертвований, фондов и других некоммерческих организаций. (Подробнее см. Ниже: Что такое фидуциарная политика DoL для консультантов .)

Нижняя строка

Заявление об инвестиционной политике - отличный инструмент для финансовых консультантов для создания дорожной карты, плана игры, если вы будете управлять клиентскими портфелями. Хотя формат может немного отличаться, IPS одинаково применим для отдельных клиентов, 401 (k) спонсоров плана и других институциональных клиентов, таких как пенсионные планы, фонды и пожертвования. (Подробнее см. Ниже: Как советники могут помочь клиентам волатильность желудка .)