После того, как Детройт обанкротился в 2013 году, некоторые инвесторы более не решаются вкладывать средства в муниципальные облигации, чем в прошлом. В последние месяцы также было много написано о статусе рынка облигаций муни, с предоставленной информацией, свидетельствующей о том, что может возникнуть больше проблем с пивом. Скорее всего, это правда, но только в определенной степени.

Ставка дефолта муниципальных облигаций в 2014 году была минимальной 0,17%. Это было выше, чем 0,13% ставки по умолчанию в 2013 году, но до сих пор нечего паниковать. Положите это так: если кто-то сказал вам, что вы можете владеть запасом с шансом на успех 99. 83%, хотя доход будет низким, это, вероятно, вызовет ваш интерес. Однако есть улов с муниципальными облигациями. Шансы вашего успеха будут еще выше или, возможно, намного ниже, основываясь на ваших исследованиях. (Подробнее см. Как стабильные являются муниципальными облигациями? )

Как выбрать облигацию

Если вы хотите владеть муниципальной облигацией, не беспокоясь, посмотрите на штаты, уезды и города, которые находятся на подъеме. Является ли местоположение наблюдением роста населения? Если это город, у него есть процветающий центр города? Это популярное туристическое направление? На другом конце спектра вы хотите избежать областей, которые видят снижение численности населения и отсутствие дохода. Общим обязательствам облигации нужны первые для налоговых поступлений, а доходные облигации нуждаются в последнем, чтобы генерировать доход от проекта.

Когда вы смотрите на муниципальные облигации, имейте в виду, что облигации с общими обязательствами, как правило, более безопасны, поскольку налоги могут быть привлечены для выплаты держателям облигаций. Общеобменные облигации или облигации GO имеют более низкую доходность, чем доходные облигации, но это не следует рассматривать как отрицательное, если сохранение капитала является вашим главным приоритетом. Если вы хотите инвестировать в облигации ГО, тогда учитывайте только города с населением не менее 10 000. Также убедитесь, что население находится на подъеме в течение последних нескольких лет. Вы можете найти более высокую доходность по доходным облигациям, но они также представляют более высокий риск, поскольку они действуют как предприятия с доходами и расходами. Они должны полагаться на проекты, приносящие доход, чтобы получать доход, чтобы выплачивать держателям облигаций. Доходные облигации обычно продаются в $ 5 000 единиц и созревают от 20 до 30 лет.

Если вам нужен начальный старт с точки зрения местоположения, вам следует избегать областей, привязанных к следующим отраслям: уголь, сталь, железо, фрейкинг и производство в целом. Подумайте о Скрантоне и Эри, Па.; Cary and Hammond, Ind.; Charleston, W. Va.; Decatur, Ill.; Shreveport, La.; Сагино, Мичиган и многие другие. (Более подробно см .: Основы муниципальных облигаций. )

Хорошие горизонты роста

Некоторые из наиболее быстрорастущих городов - Даллас и Остин, штат Техас; Мыс Корал, Дестин и Деревни, штат Флорида.; Сент-Джордж, Юта и Миртл-Бич, С. С. Это означает, что вы должны провести собственное исследование, чтобы увидеть, были ли какие-либо недавние изменения. Также помните, что вы можете инвестировать в уездные и / или государственные муниципальные облигации. Для большей вероятности налоговых преимуществ инвестируйте в свою местную область.

Две другие важные заметки: жилье и больницы / здравоохранение были двумя секторами с самыми высокими показателями дефолта за последние годы. Во-вторых, в нескольких штатах есть законодательство, призванное помочь местным органам власти. Эти штаты включают Нью-Йорк, Мичиган, Пенсильвания и Род-Айленд (хотя это мало что делало для Детройта).

Если вы не хотите заниматься процессом инвестирования в отдельные муниципальные облигации, и вы хотите ликвидности, то вам, возможно, захочется заглянуть в фонды муниципальных облигаций. Вот список.

Все номера по состоянию на 8 октября 2015 года.

iShares National AMT-Free Muni Bond (MUB MUBiShs Ntnl Mn Bd110. 85 + 0. 10% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ) Треки

S & P National AMT-Free Municipal Bond Index	Чистые активы
$ 5. 5 миллиардов	1-летняя производительность
-0. 83%	3-месячная производительность
0. 72%	Дивидендная доходность
2. 58%	Коэффициент затрат
0. 25%	Средний дневной объем торгов
285, 213	Рейтинги облигаций для MUB: (для смежных чтений см .:

Как налогооблагаемые муниципальные облигации? ) AAA

21. 22%	АА
57. 57%	В
19. 91%	BB
1. 27%	B
0. 04%	SPDR Nuveen Barclays ST Muni Bd ETF (SHM

SHMSPDR Nuv Blmbrg48. 460. 00% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Треки

Краткосрочные Налоговый рынок муниципальных облигаций	Чистые активы
$ 2. 63 млрд.	1-летняя производительность
-0. 12%	3-месячная производительность
0. 25%	Доходность дивидендов
0. 91%	Коэффициент затрат
0. 20%	Средний дневной объем торгов
572, 640	Рейтинги облигаций для SHM:

AAA

24. 62%	AA
75. 04%	А
0. 29%	SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI

TFISPDR Nuv Blmbrg49. 04 + 0. 12% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Треки

Barclays Municipal Индекс управляемых денег	Чистые активы
$ 1. 49 миллиардов	1-летняя производительность
-0. 5%	Производительность 3 месяца
1. 26%	Доходность дивидендов
2. 34%	Коэффициент затрат
0. 23%	Средний дневной объем торгов
407, 484	Рейтинги облигаций для TFI:

AAA

15. 33%	АА
83. 84%	А
0. 77%	В
0. 03%	Векторы рынка Промежуточные Muni ETF (ITM

ITMVanEck Vct AMT24. 16 + 0. 21% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Треки

Barclays AMT- Свободный промежуточный непрерывный муниципальный индекс	Чистые активы
$ 1. 18 млрд.	1-летняя производительность
-0. 42%	Производительность за 3 месяца
1. 42%	Доходность дивидендов
2. 35%	Коэффициент затрат
0. 24%	Средний дневной объем торгов
250, 070	Рейтинги облигаций для ITM: (для смежных чтений см .:

4 Топ-фондовых фондов ETF. ) AAA

15. 24%	АА
60. 17%	А
22. 02%	В
2. 42%	BB
0. 02%	iShares ST National AMTFree Muni Bnd (SUB

SUBiSh ShrtTrm Nat105.64 + 0. 01% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) Треки

S & P Краткосрочный национальный рейтинг бесконфликтных муниципальных облигаций	Чистые активы
$ 895. 68 миллионов	1-летняя производительность
-0. 31%	3-месячная производительность
0. 09%	Доходность дивидендов
0. 76%	Коэффициент затрат
0. 25%	Средний дневной объем торгов
46, 972	Рейтинги облигаций для SUB:

AAA

35. 94%	AA
49. 70%	А
13. 85%	В
0. 52%	PowerShares National AMT-Free MuniBd ETF (PZA

PZAPS Natl AMT-Fr25. 68 + 0. 23% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Треки > BofA Merrill Lynch Национальный долгосрочный основной плюс индекс муниципальных ценных бумаг

Чистые активы	$ 884. 8 миллионов
1-летняя производительность	-1. 26%
Производительность за 3 месяца	1. 13%
Дивидендная доходность	3. 71%
Коэффициент затрат	0. 28%
Средний дневной объем торгов	151, 582
Рейтинги облигаций для PZA:	AAA

6. 32%

АА	86. 24%
А	7. 12%
В	0. 32%
Итог	Не обманывайте себя, просто взглянув на 12-месячную производительность и дивидендную доходность. SHM не является лучшим вариантом в любой категории, но он наиболее ликвидный, самый устойчивый, имеет самый низкий коэффициент расходов, и он имеет самые высокие рейтинги облигаций, которые относятся к нему как наиболее устойчивому. Если вы собираетесь инвестировать в ETF муниципальной облигации, тогда вы можете начать с SHM. Если вы собираетесь инвестировать в индивидуальную муниципальную облигацию, тогда применяйте логику к каждой ситуации, и вы должны делать все возможное. Муниципальные облигации являются хорошим дополнением к диверсифицированному портфелю, если вы правильно выбираете основываясь на демографических и местных экономических тенденциях. Как всегда, проводите собственные исследования до принятия инвестиционных решений. (Подробнее см. Ниже:

20 Инвестиции: муниципальные облигации.

) Дэн Московиц не имеет каких-либо должностей в MUB, SHM, TFI, ITM, SUB или PZA. В настоящее время он длится DUST и EDZ. Он косвенно владеет TLT, EUM, SJB, AWR и RAI.