Тест является стандартом или мерой, которая используется для сравнения распределения, риска и возврата данного портфеля. Сравнение может быть выполнено почти в любой период.

Что в Benchmark?

Контрольные показатели обычно включают неуправляемые индексы, биржевые фонды (ETF) или категории взаимных фондов для представления различных классов инвестиционных активов, а не отдельных инвестиций. Классы активов в эталонном тесте могут включать в себя широкие меры, такие как Russell 1000 или конкретные классы активов, такие как акции с небольшим капиталом в США, высокодоходные облигации или развивающиеся рынки. Или комбинация из двух.

Риск

Чтобы помочь управлять рисками, большинство людей инвестируют в диверсифицированный портфель, который включает в себя многочисленные классы активов, включая акции США, не-U. S. Акции и облигации. Таким образом, если контрольный показатель будет давать содержательное сравнение, он также должен быть аналогичным образом диверсифицирован. Тем не менее, многие люди упорствуют в сравнении возврата диверсифицированного портфеля против одного класса или индекса актива, такого как S & P 500. (См. Также: Значение диверсификации .)

Риск включает как изменчивость, так и неустойчивость. Волатильность измеряется величиной изменения стоимости портфеля. Инвестиции, например, товары, которые имеют большие движения вверх и вниз по стоимости, увеличивают волатильность. Изменчивость измеряет частоту изменения стоимости. Чем больше изменчивость, тем выше риск.

Меры риска

Для оценки риска портфеля и вознаграждения используются несколько мер, включая стандартное отклонение, соотношение Бета и Шарп.

• Стандартное отклонение является статистической мерой волатильности. Более высокое стандартное отклонение указывает на большую волатильность и больший риск.

• Бета используется для измерения волатильности по сравнению с эталоном. Например, портфель с бета-версией 1. 2, как ожидается, будет перемещаться на 120%, вверх или вниз, для каждого изменения в эталоне. Ожидается, что портфель с более низкой бета-версией будет иметь меньшее движение вверх и вниз, чем эталон. (См. Также: Общие сведения о бета-версии. )

• Коэффициент Шарпа является широко используемым показателем доходности, скорректированной с учетом риска. Коэффициент Шарпа - это средний доход, полученный за счет безрисковых инвестиций, таких как государственная облигация США. Более высокий коэффициент Шарпа указывает на превосходный общий доход, скорректированный с учетом риска.

Эти меры могут быть получены на многих инвестиционных сайтах.

Бенчмаркинг

Чтобы определить подходящий критерий, вам необходимо сначала измерить профиль риска. Например, если вы готовы принять умеренный уровень риска (ваш профиль равен 6 по шкале от 1 до 10), то подходящим эталоном может быть 50-60% акций, включая:

• 55% Russell 3000, который является индексом, взвешенным по рыночной капитализации, который включает в себя большие, средние и малые шапки U.S..

• 40% показателя Barclays Aggregate Bond Index, который включает государственные и корпоративные облигации инвестиционного уровня США.

• 15% MSCI EAFE, который является показателем, отражающим показатели 21 международного фондового рынка, включая Европу, Австралию и Юго-Восточную Азию.

Портфолио Vs. Бенчмарк

После того, как вы установили свой профиль риска и установили соответствующий ориентир, вам необходимо построить портфель, выбрав инвестиции - отдельные акции, облигации, ETF или взаимные фонды и распределите их по различным классам активов. Например, 15% в не-U. S. и 25% в корпоративных облигациях инвестиционного класса США.

Затем вы можете сравнить риск и возврат своего портфеля к эталону.

• Возвраты рассчитываются путем умножения возврата каждого компонента на его взвешивание. Например, если у Russell 3000 было 8% -ное возвращение, Barclays US Aggregate вернется на 3%, а EAFE - на -2%; взвешенным эталонным возвратом будет. 55 раз 8%,. 4 раза 3% и. 15 раз -2% или 4. 4% плюс 1. 2% меньше. 3% для общей доходности 5. 3%.

• Риск измеряется путем сравнения Бета и стандартного отклонения.

Если у вас есть существующий портфель, вы можете сравнить его с различными эталонами для оценки риска и возврата.

На основе мер против эталона - вы слишком много рискуете или слишком мало риску и т. Д. - вам может потребоваться внести изменения в свой портфель, которые включают замену инвестиций, добавление классов активов для обеспечения большей диверсификации и / или корректировки ваших общее распределение активов.

Итог

Инвестирование - это управление риском. Как правило, портфель с большим риском должен также предлагать возможность для более высокой долгосрочной отдачи. Цель состоит в том, чтобы построить диверсифицированный портфель, который соответствует вашему профилю риска и обеспечивает благоприятный доход, скорректированный с учетом риска, как измерено коэффициентом Шарпа.