Политики страхования жизни в разных странах различны: от моделей с фиксированной ставкой с низким уровнем риска до моделей с более высоким риском. Конечно, компромисс заключается в том, что модели с фиксированной процентной ставкой имеют более низкую доходность, а переменные модели предполагают снижение стоимости. Новый быстрорастущий тип политики обещает предложить преимущества обоих миров - справедливости как доход без риска.

Согласно данным LIMRA Insurance Research, в 2014 году индексированные премии по страхованию универсального страхования жизни увеличились на 23%, что составляет большинство всех премий за универсальную жизнь в 52% и 20% от всех индивидуальных премий за жизнь. Финансовые консультанты и лица, рассматривающие такие планы, должны учитывать несколько рисков, однако, при рассмотрении индексированных универсальных правил жизни, которые могут быть не сразу очевидны на поверхности.

В этой статье мы рассмотрим некоторые риски, связанные с индексированной универсальной жизнью, при рассмотрении как финансовыми консультантами, так и отдельными лицами.

Понимание Политики IUL

Политики индексированного универсального страхования жизни предоставляют держателям полисов возможность распределять всю или часть своих чистых премий (после затрат) на фиксированную или индексированную учетную запись. В то время как фиксированные счета работают путем зачисления процентов по заявленной процентной ставке, индексные счета кредитуют проценты в зависимости от эффективности базового индекса с полом 0% возврата и лимитом и / или закрытием участия в обращении. (Более подробно см .: Что такое индексированное универсальное страхование жизни? )

Динамика индексированных универсальных стратегий жизни начинает становиться немного мрачной, если смотреть на , как создается индексная экспозиция. Страховая компания, вместо того, чтобы покупать акции прямо, обычно входит в опционные контракты, используя некоторую часть премии за политику, которая позволяет им переходить на прирост без потерь, но за счет дополнительного риска контрагента.

Многие страховые компании обеспечивают минимальную ставку от 1% до 4%, а доля участия составляет около 50%, хотя некоторые из них обеспечивают не гарантированные ограничения в размере от 10% до 14%, а ставки участия в превышение 100% в продажах материалов, говорится в отчете The Bishop Company LLC. Если базовый индекс возвращает 20%, страхователь может реализовать доход от 10% до 12% с этими шапками. (Более подробно см .: Индексированная универсальная жизнь: денежные средства, гибкость и безопасность .)

Потенциальные скрытые опасности

Индексированные универсальные политики страхования жизни подвержены уникальной динамике с учетом использования опционов на акции. В рамках модели Black-Scholes опционы на акции оцениваются, в частности, по процентным ставкам и волатильности базового индекса.Опционные цены растут, когда волатильность рынка повышается, что может оставить меньше денег для покупки опционов и привести к более высоким ставкам или менее привлекательным шапкам.

Использование опционов на акции также исключает дивиденды от любого расчета доходности индекса, который обычно составляет от 2% до 4% от общей доходности рынка. Без этих возвратов держатели полисов могут генерировать более низкий доход, чем контрольные индексы, что является важным фактором в долгосрочной перспективе, когда доходность компаундирования при малых процентах имеет большое значение. (Подробнее см. Ниже: Руководство для финансового консультанта: страхование жизни .)

Наконец, эффективность финансовых активов во многом зависит от рыночных сроков. Например, кто-то, создавший ИУЛ во время восстановления экономики, мог реализовать свои полные капитальные доходы в течение последующих пяти лет, но те, кто устанавливает политику в 2007 году, возможно, не реализовали никаких возвратов в течение первых нескольких лет своей политики, что может быть довольно дорогостоящим относительно гарантированных UL с фиксированной скоростью.

Более высокие затраты и ожидания

Большинство индексированных универсальных полисов страхования жизни имеют значительно более высокие расходы, поскольку они должны разрабатывать и поддерживать сложные производные портфели. В исследовании, оценивающем 15 разных операторов в течение 45-летнего периода, совокупные расходы на политику в размере 1 млн. Долл. США от чистой суммы риска были на 45% выше в политике ИУЛ по сравнению с политиками UL - расходы, которые обычно передаются потребителям.

Часто эти более высокие затраты могут быть не полностью отражены в агрессивных предположениях, которые часто представлены в литературе по продажам. Тот факт, что многие политики продаются на основе накопления денежной стоимости, а не гарантии выгод - по-видимому, страхования жизни - сигнализирует высоту разрыва и высокие ожидания, когда убеждает людей покупать IUL. (Подробнее см. Ниже: Как денежная стоимость строится в политике страхования жизни .)

Финансовые консультанты и физические лица должны быть в курсе этих затрат и ожиданий при оценке их вариантов.

Погашение качеств

Индексированные универсальные полисы страхования жизни могут иметь много «ошибок» и проблем, но есть все еще некоторые причины для их рассмотрения. При использовании в правильной ситуации с разумными ожиданиями некоторые клиенты могут извлечь выгоду из возможности увеличить прибыль, если они не полагаются на гарантированный доход. Большая гибкость также имеет многочисленные преимущества, связанные с временем.

Некоторые ИУЛ также поставляются с гарантированными договорными льготами через райдеров, которые могут фактически обеспечить гарантированные преимущества, сопоставимые с продуктами общего счета. Ключ внимательно читает литературу и использует правильные вычисления, чтобы точно определить, что такое предположения, если они соответствуют допущениям советника и что они означают для клиента. (Подробнее см. Ниже: Позвольте страховым компаниям страхования жизни управлять вашим покрытием .)

Нижняя линия

Существует множество рисков, которые должны учитывать финансовые консультанты и физические лица перед покупкой IUL, включая некоторые скрытые риски факторы, которые могут быть трудно идентифицировать.Правильно проверяя эти политики заранее, эти стороны могут избежать заключения контрактов, которые могут оказаться дорогостоящими в долгосрочной перспективе. (Подробнее см. Ниже: Советы по оказанию помощи клиентам с страхованием жизни .)