На вершине растущей популярности бинарных опционов Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) запустила собственную версию двоичных опций с именем Binary Return Derivatives (ByRDs) ^SM . В этой статье представлено базовое представление о том, как работают производные финансовые инструменты NYSE, их ключевые концепции и их торговые требования. ( Связанный Руководство по торговле двоичными опциями в U.S.)

Двоичные производные

Слово бинальное буквально означает два. Из этого следует, что двоичные возвратные производные предлагают только две возможные возвращения к примеру покупателя: фиксированную сумму (100 долларов США) или ничего ($ 0). Выплата зависит от предопределенного условия.

Как и все стандартные двоичные параметры, каждая производная по двоичной доходности NYSE имеет три неотъемлемых параметра: (1) цену исполнения, (2) дату истечения срока действия и (3) базовый запас или индекс, на котором определена двоичная опция.

Предположим, что базовый запас X в настоящее время торгуется на уровне 10 долларов. Покупатель, которого мы назовем Ami, выбирает двоичную опцию, определенную на этом складе. Бинарный вариант имеет цену исполнения $ 11 и дату истечения срока действия 2 месяца с сегодняшнего дня. Чтобы купить этот вариант, Ами заплатит 30 долларов продавцу, которого мы будем называть Беном. $ 30 - это стоимость опциона, также называемого премией опциона .

Условие, используемое для определения выплат по бинарной опле, заключается в том, будет ли значение расчетной расчетной стоимости превышать или оставаться ниже цены исполнения по истечении срока действия.

Если условие выполнено, продавец должен заплатить покупателю фиксированную сумму (100 долларов США). Затем покупатель реализует прибыль, это выплата за вычетом премии опциона ($ 100 - $ 30 = $ 70).

Если условие не выполнено, продавцу ничего не нужно платить (выплата в размере 0 долларов США). Продавец (Бен) получает опционную премию (30 долларов США) в качестве своей прибыли, которая исходит из-за того, что покупатель теряет выплаченную премию.

Двоичные производные NYSE

NYSE предлагает свои двоичные возвратные производные в двух формах, а условия выплат варьируются для каждого.

• Finish High ByRD ^SM потребует, чтобы продавец заплатил покупателю 100 долларов США в случае, если расчетная стоимость на дату истечения срока действия остается выше цена исполнения (с высокой стороны)
• Finish Low ByRD ^SM потребует, чтобы продавец заплатил покупателю 100 долларов США в случае, если значение расчета осталось ниже цены исполнения (с низкой стороны).

По существу, двоичная опция (или NYSE Binary Return Derivative) представляет собой условную ставку фиксированной цены между покупателем и продавцом, у которой есть противоположные представления относительно уровня цены, лежащего в основе даты истечения срока действия. Платя фиксированную сумму ставки (опционную премию), покупатель делает ставку на условие выплаты и получает выгоды, получая 100 долларов США.Продавец делает ставку на противоположное условие выплаты (по сравнению с покупателем) и выгоды, сохраняя полученную премию опциона.

Вернемся к нашему первоначальному покупателю (Ами) и продавцу (Бен). Покупатель Ами имеет бычий взгляд на акции X. Хотя он торгуется в 10 долларов, она думает, что он будет превышать 11 долларов США на дату истечения срока. Ами решает купить двойную доходную производную NYSE, Finish High ByRD, с ценой исполнения $ 11. Она платит $ 30 Бену за премию за покупку этого бинарного варианта. Если предсказание Ами оправдано, и расчетная цена, основанная на дате истечения срока действия, составляет 11 долларов США. 01 или более, то продавец Бен должен заплатить ей 100 долларов. Если нет, она потеряет премию в размере 30 долларов, которую Бен сохраняет в качестве прибыли.

Если покупатель Ами имеет медвежий взгляд на запас X, она попробует другую тактику. После исследования Ами теперь считает, что запасы в 10 долларов упадут до уровня ниже 9 долларов США по истечении срока годности. Ами покупает другой NYSE Binary Return Derivative-Finish Low ByRD - с ценой исполнения $ 9. Опять же, она платит премию в размере 30 долларов за продавца, Бен. Если на дату истечения срока действия акции будет меньше 9 долларов, Бен должен заплатить Ами 100 долларов США. Если запас превышает 9 долларов, Ami теряет опционную премию, которую Бэн сохраняет.

Значение расчета NYSE ByRD может отличаться от цены закрытия на дату истечения срока действия. Он прибывает, беря на себя сумму всех торговых ценностей (= количество акций * цена за каждую сделку) в течение всего срока действия, а затем деля его на общее количество акций, торгуемых. Традиционные трейдеры опционов должны учитывать, что расчетная стоимость ByRD и другая традиционная стоимость расчета колл / опционов на одном и том же базовом может отличаться, поскольку последний может просто быть на цене закрытия базового.

Технические характеристики NYSE ByRDs:

• Они европейского типа (т. Е. Они не могут быть реализованы до истечения срока годности, но могут быть проданы в любое время до истечения срока действия).

• Это инструменты, рассчитанные на денежные средства.

• Минимальный размер лота составляет 100 контрактов. Если цена составляет 2 доллара. 3, тогда требуется 230 долларов США, чтобы получить минимальное воздействие на 100 контрактов.

• Цена исполнения составляет около 1 доллара США.

• Цикл истечения еженедельно, по пятницам.

• Максимальная прибыль покупателя составляет 100 долларов США за вычетом премиальной платы (за вычетом брокерской деятельности).

• Максимальный убыток покупателя - это выплаченная премия (плюс брокерская деятельность).

• Максимальная прибыль продавца - полученная премия (за вычетом брокерской деятельности).

• Максимальный убыток продавца составляет 100 долларов США за вычетом полученной премии (плюс брокерская деятельность).

Нижняя линия

По сравнению с традиционными опциями вызова и путта, которые имеют разные выигрыши для покупателей, двоичные параметры легче понять. Выплата фиксируется как для покупателя, так и для продавца. То, что известная биржа, например NYSE, предлагает свою собственную версию бинарных опционов, указывает на растущую популярность этих инструментов среди трейдеров. NYSE Binary Return Derivatives будет продолжать популяризировать бинарные опционы и будет стандартизировать их торговлю. Трейдеры должны тщательно оценивать профиль риска-возврата бинарных опционов до торговли на реальные деньги.( Соответствующие Стратегии двоичных опций)