В прошлом инвесторы, которые хотели использовать прибыль, представленную более широкими рынками или крупными индексами, должны были покупать или продавать опционы или фьючерсные контракты для достижения этой цели. Но новая порода ETF предоставила менее искушенным инвесторам более простой метод достижения этой цели. Появились денежные обменные фонды, предназначенные для перехода либо обратно, либо обратно в их базовый ориентир, что может быть либо финансовым индексом, либо определенным сегментом или сегментом рынков. Эти изменчивые инструменты являются одним из новейших нововведений на арене ETF, и они быстро вырезали небольшую, но быстро растущую долю на рынке ETF с момента их создания несколько лет назад. Но в то время как эти инструменты быстро растут в популярности, они могут обеспечить существенные потери для тех, кто не получил полного образования в том, как они работают, и о рисках, которые приходят с ними.

Что представляют собой ETF?

Как и другие ETF, ETF с заемными средствами являются отдельными ценными бумагами, которые торгуют на бирже и могут быть куплены и проданы на внутридневной торговле. Но ETF с заемными средствами отличаются от своих традиционных кузенов тем, что они обычно инвестируют в одну или несколько производных, что приведет к тому, что их цены будут расти или падать экспоненциально дальше, чем базовый показатель, против которого они торгуют. Например, ETF, который удваивается по сравнению с индексом S & P 500, будет расти и падать в два раза дороже, чем сам индекс. Если индекс повысится на 2% за день, то этот фонд вырастет на 4% по стоимости. Эти средства могут быть задействованы с разной скоростью, причем некоторые из них движутся в два раза больше, чем основной рынок или индекс, а другие растут или падают на три, четыре или более раз больше, чем контрольный. Существуют также ETF с заемными средствами, которые обращаются обратно к своим ориентирам, где фонд будет падать в цене с определенной экспоненциальной ставкой, когда эталонный показатель будет повышаться и наоборот. Те, кто движется с рынками, называются длинными или бычьими фондами, а те, которые движутся обратно, являются короткими или медвежьими.

Примеры

ProShares Ultra Gold ETF (NYSE: UGL UGLPrShrs Trust II39. 51 + 1. 67% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - Это ETF с 2-процентным коэффициентом усиления, который будет расти и падать в два раза быстрее дневной лондонской спотовой цены на золотые слитки. Фонд инвестирует в один или несколько из нескольких типов инструментов для достижения своей цели, включая соглашения об обмене, фьючерсы и форвардные контракты, а также опционы на покупку и продажу.

Акции Velocity 3X Короткое золото ETF (Nasdaq: DGLD DGLDCS Нассау VelocityShares Daily 3x Обратный золотой обмен торгуется Примечания 2011-14.10. 31 Связан с S & P GSCI Gold Index ER45. 96-2. 77% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Эта цена фонда растет и падает в три раза наоборот (обратная) индекса S & P GSCI Gold ER. Он предназначен для инвесторов, которые пытаются получить прибыль от заемных обратных движений до глобальных цен на золото.

Direxion Daily Природный газ, связанный с акциями Bull 3X (NYSE: GASL GASLDx Dly NG Rel26. 67 + 11. 26% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - Этот фонд стремится к тройному ежедневная работа Индекса природного газа ISE Revere. Он также может инвестировать в свопы и деривативы для достижения своих целей.

ProShares Ultrashort DJ UBS Природный газ ETF (NYSE: KOLD KOLDPrShrs Trust II35. 29-7. 45% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - Этот фонд торгует Henry Hub Natural Контракт на сырьевые товары на NYMEX. Он стремится обеспечить в два раза обратную характеристику субиндекса природного газа Dow Jones-UBS на один день.

Преимущества и недостатки легализованных ETFs

Как упоминалось ранее, ETF с использованием заемных средств берут на себя большую часть ворчания из любой попытки использовать рынки, поскольку они предлагают инвесторам предварительно упакованную форму рычагов, которая не требует требований и осложнений которые приходят с инвестициями в свопы или деривативы. Инвесторы, покупающие ETF с заемными средствами, очевидно, получат экспоненциально большую прибыль от базовых колебаний цен, если контрольный индекс или рынок перемещаются в нужном направлении. Но те, кто играет с этими инструментами, столкнутся с тем же недостатком, что и инвесторы, которые покупают ценные бумаги по марже или используют любые другие формы заимствований для финансирования своих инвестиций.

Как они должны использоваться

Важно отметить, что многие ETF-инструменты с заемным платежом ежедневно обновляются, как показано в предыдущем примере. Эта характеристика делает многие из них неприемлемыми для использования в качестве долгосрочных холдингов в инвестиционном портфеле. Они более подходящим образом используются краткосрочными торговцами, которые покупают и продают их в течение нескольких минут или часов с защитными ордерами стоп-лосса. В целом, ETF с заемными средствами будут получать превосходные доходы в периоды низкой волатильности, когда базовый ориентир медленно и неуклонно перемещается в нужном направлении, и есть портфельные менеджеры и другие специалисты, которые используют их в клиентских портфелях в течение более длительных периодов времени, когда это происходит , Но FINRA и другие регуляторы опубликовали предупреждения для потребителей о рисках, связанных с этими инструментами, и многие ведущие специалисты в отрасли поддержали это настроение. Джоэл Диксон, старший инвестиционный стратег с Vanguard Funds, дал понять, что предупреждение об игре с матчами определенно относится к ETF с заемными средствами. Пол Справедливость, заместитель директора исследования ETF в Morningstar, сказал, что ETF с использованием заемных средств могут «убивать» портфели и что они, вероятно, слишком сложны для большинства индивидуальных инвесторов.

Нижняя линия

Усиленные ETF могут обеспечить превосходную прибыль для сложных трейдеров, которые понимают, как они работают, и риски, которые приходят с ними.Вероятно, новичкам-инвесторам следует прислушаться к нормативным предупреждениям и избегать этих инструментов. Хотя они могут быть ценными дополнениями к портфелю при правильных обстоятельствах, они могут также со временем создавать значительные потери, если они не будут тщательно контролироваться. Для получения дополнительной информации об ETF с заемными средствами обратитесь к своему биржевому маклеру или финансовому консультанту.