Облигации являются важной частью любого инвестиционного портфеля и могут обеспечить стабильность принципа и регулярные выплаты процентов. Инвесторы, заинтересованные в использовании облигаций в своем портфеле, должны понимать риск, связанный с рынком с фиксированным доходом.

Риск процентной ставки

Облигации стали проблемой для инвесторов, которые не понимают отношения к процентным ставкам. Цена облигации и процентных ставок работает обратным образом. Когда процентные ставки растут, цены на облигации снижаются. Когда процентные ставки снижаются, цены на облигации растут. Инвесторы, которые не знают об этих отношениях, должны понимать, что отдельные облигации должны удерживаться до погашения в условиях растущей процентной ставки.

Термин длительность также становится важным для покупателей облигаций. Продолжительность - это показатель чувствительности облигации или портфеля облигаций к процентным ставкам. Чем меньше длительность, тем ниже чувствительность. Облигации с более коротким сроком погашения имеют более низкую чувствительность к процентным ставкам. Облигации с более длительным сроком погашения имеют более высокую продолжительность и более подвержены влиянию, когда процентные ставки колеблются. Инвесторы, имеющие долгосрочные облигации, должны держать этот вопрос до погашения. Инвесторы, которые покупают паевые фонды облигаций, должны знать о продолжительности фонда. Когда процентные ставки растут, базовые цены на облигации могут падать вместе с стоимостью взаимного фонда.

Кредитное качество

Индивидуальные облигации имеют кредитный рейтинг, связанный с финансовой прочностью эмитента. Облигации, которые являются инвестиционными, имеют более высокое качество и поэтому являются наиболее стабильными. Облигации, которые ниже инвестиционного уровня, также известные как мусорные облигации, оцениваются ниже по качеству. Чтобы привлечь инвесторов, нежелательные облигации вызывают более высокий процентный платеж в обмен на риск инвестирования в облигацию более низкого качества. Покупатели облигаций, которые заинтересованы в погоне за доходностью, должны понимать кредитное качество эмитента облигаций. Если эмитент облигаций пропустит процентный платеж, кредитный рейтинг снизится. Это также снизит стоимость облигации. Например, Пуэрто-Рико с трудом выплачивал проценты своим муниципальным держателям облигаций и поэтому был понижен. Цена облигаций Пуэрто-Рико значительно снизилась, и многие держатели облигаций испытывали трудности с продажей своих облигаций на открытом рынке.

Приобретение комплексных облигаций

На рынке с фиксированным доходом доступны различные типы облигаций. Основной предпосылкой облигации является предоставление процентных платежей и выплата ее номинальной стоимости инвестору со сроком погашения. Однако есть много сложностей, которые инвесторы могут не понимать о облигациях. Многие покупатели облигаций не понимают функции вызова, дефолт и начисленные проценты.Плавающие ставки, конвертируемые и катастрофические облигации слишком сложны для типичного инвестора облигаций. Облигации также могут быть приобретены через биржевую купюру, которая может быть использована или обращена. Прежде чем инвесторы будут покупать средства с фиксированным доходом, они должны полностью понять, как работают инвестиции и связанные с ними риски.

Разметка цен облигаций

Индивидуальные облигации приобретаются на вторичном рынке и включают разметку комиссионных или комиссий за транзакции. В зависимости от количества и типа приобретенных облигаций, комиссионные брокерами могут варьироваться от 0,5 до 2%. Эти комиссионные и комиссионные включены в стоимость облигации при передаче потребителю. Например, если базовая цена облигации составляла 1 030 долларов США за одну облигацию с комиссией в 1%, цена была бы равна 1 040 долларов США покупателю. Для инвесторов важно понять, получают ли они разумную цену при покупке облигаций. Покупатели облигаций могут использовать механизм отчетности и соответствия требованиям (TRACE), который показывает все транзакции для рынка вторичных облигаций. Если средняя цена сделки была значительно ниже цены покупки облигаций, комиссия могла быть чрезмерной.

Инфляция и налоги

Инвесторы, у которых слишком высокий процент их портфеля в облигациях, возможно, не смогут идти в ногу с инфляцией. Облигации могут уменьшить волатильность в портфелях, но в долгосрочной перспективе они имеют значительно меньше прибыли, чем акции. Процентные ставки по облигациям не растут с инфляцией. Таким образом, 20-летняя облигация, выплачивающая 5% купонов сегодня, обеспечивает большую покупательную способность, чем в 20 лет. Инвесторы, которые хотят идти в ногу с инфляцией, должны иметь распределение акций в своих портфелях.

Налогообложение также важно для покупателей облигаций для понимания. Доля муниципальных облигаций не облагается налогом как на государственном, так и на федеральном уровне. Однако, чтобы быть свободным от налогов на государственном уровне, облигация должна быть выпущена из того же государства, что и инвестор. В противном случае он будет облагаться налогом на государственном уровне. Несмотря на то, что проценты по муниципальным облигациям не облагаются налогом, доходы от прироста капитала облагаются налогом. Облигация, которая покупается и продается с прибылью, облагается налогом как прирост капитала.