Развивающиеся рынки (также иногда называемые развивающимися рынками) - это рынки, которые стремятся стать развитыми странами. Хотя формально, согласованный список стран, которые рассматриваются как развивающиеся рынки, многие международные организации, такие как Всемирный банк и Всемирная торговая организация, создают свои собственные списки.

Развивающиеся рынки могут принести привлекательную доходность и международную диверсификацию для инвесторов. Эти рынки также представляют собой уникальные риски, которые инвесторы должны учитывать, включая политические, валютные, ликвидные и институциональные риски. Эти уникальные риски в дополнение к рискам, более знакомым инвесторам, таким как рыночный, фирменный и кредитный риск.

Политический риск

Политический риск связан с рисками, связанными с изменением государственной или государственной политики, которые могут негативно повлиять на инвестиции. Политический риск довольно широк и охватывает такие события, как законодательные изменения, торговые соглашения, инвестиционное законодательство, трудовое законодательство, перевороты, терроризм, военные и политические выборы. Политический риск возрастает по мере того, как горизонт инвестиционного времени становится дольше, потому что сложнее прогнозировать дальнейшие политические риски в будущем. Кроме того, чем дальше в будущем, тем больше вероятность того, что будет политическое событие, которое может негативно повлиять на инвестиции.

Смягчение политического риска может быть довольно сложным. Инвесторы могут попытаться смягчить политический риск, используя диверсификацию, инвестируя в несколько разных стран, негативное политическое событие в одной стране затронет только часть общего портфеля инвестора. Эта стратегия может потерпеть неудачу, если в политическом риске из одной страны в другую произойдет значительный переброс, например, из международного конфликта.

Валютный риск

Валютный риск (иногда также называемый валютным риском) - это риск того, что движение по обменному курсу негативно скажется на возвращении инвестора. Развивающиеся рынки особенно подвержены колебаниям обменного курса, и поэтому они представляют собой более высокий валютный риск, чем более стабильные валюты.

Инвесторы могут попытаться смягчить валютный риск с помощью механизмов хеджирования, но они не всегда доступны для всех развивающихся рынков. Хеджирование валют обычно выполняется с использованием фьючерсных контрактов, форвардных контрактов или опционов, которые предоставляют инвестору единый обменный курс в будущем. Некоторые инвесторы предпочтут не смягчать валютный риск, потому что это слишком дорого, или они считают, что обменный курс будет двигаться в свою пользу. Инвестирование без механизма хеджирования известно как голая позиция и приводит к увеличению потенциальных прибылей и убытков, чем закрытое положение с использованием хеджирования.

Риск ликвидности

Риск ликвидности - это риск того, что инвестиции будут трудно выйти и конвертировать в валюту. Этот риск присутствует, когда на рынке мало покупателей и продавцов, что приводит к увеличению спредов bid-ask. На неликвидных рынках инвесторам, возможно, придется постоянно снижать свою отпускную цену, пока они не найдут желающего покупателя. В экстремальных сценариях покупателей не может быть никакой ценой.

Этот риск может быть повышен на развивающихся рынках, поскольку вторичные рынки акций и долговых обязательств часто не так ликвидны, как развитые рынки. Инвесторы, стремящиеся смягчить риск ликвидности, должны искать инвестиции, которые имеют значительный и последовательный объем торговли. Инвесторы также могут понять, как действуют иностранные биржи, и особенно роль маркет-мейкеров.

Институциональный риск

Институциональный риск - это риск, связанный со стандартами и правилами рынков капитала в развивающихся странах. Например, рынки капитала развивающихся стран могут иметь менее строгие стандарты бухгалтерского учета, менее надежный нормативный надзор и слабое применение инсайдерской торговли.

Хотя институциональный риск трудно смягчить, есть некоторые шаги, которые могут предпринять инвесторы. Инвесторы захотят воспитывать себя в сфере регулирования, учета и инсайдерской торговли на рынках, на которых они планируют инвестировать, что позволяет инвесторам полностью избегать рынков, которые они считают слишком рискованными. Инвесторы также могут подумать о том, кто является аудиторской фирмой объекта инвестиций. Лучше всего пойти с крупными, уважаемыми международными аудиторскими фирмами.

Итог

Развивающиеся рынки могут предоставить инвесторам привлекательный потенциал роста и возможности диверсификации. Инвесторы захотят изучить и понять возросшие риски, связанные с инвестициями в развивающиеся рынки. Инвесторы должны решить попытаться смягчить некоторые из рисков или понять и принять риски этих инвестиций. (Подробнее читайте на развивающихся рынках, здесь: Развивающиеся рынки: анализ ВВП Колумбии.)