Немногие рынки более динамичны и быстро меняются, чем акции, облигации, валюты и различные другие активы, которые могут заработать или потерять деньги. Рынки не только движутся по циклам, но предлагаемые продукты развиваются, становятся более или менее сложными и вступают и выходят из моды.

Зависимость от пути относится к трудностям, с которыми сталкиваются отдельные лица и организации, действуя и реагируя на меняющиеся условия и справляясь с новыми проблемами. Идиома «застревание в колее» суммирует ее довольно хорошо. Эта концепция очень важна для инвестиционной отрасли.
Это означает, что поход по привычным и изношенным дорожкам может быть опасным в мире инвестиций. Тем не менее, зависимость от маршрута вокруг нас и в лучшем случае приводит к субоптимальным портфелям и инвестициям - и, в худшем случае, к потерям.

Важно понимать, что зависимость пути не обязательно равна бездействию, хотя это часто происходит. Концепция относится к тому, чтобы делать вещи одинаково слишком долго. В инвестиционном мире вы можете быть активным инвестором, но если вы действуете в 2009 году так же, как и в 1969 году, вы стали зависимым от пути. Инструменты, процессы и технологии, которые так хорошо работали еще несколько лет назад, теперь могут стать поводом для катастроф и больших потерь. Читайте дальше, чтобы узнать, насколько активным недостаточно; вы должны быть активными, чтобы быть эффективными и прибыльными.

AD:

Почему возникает зависимость от пути?
Очень заманчиво, когда брокеры, фирмы и частные инвесторы справляются с этим легко, или сидят с хорошим, аккуратным портфелем или инвестиционным процессом и расслабляются. Изменение того, что вы делаете или как вы это делаете, требует усилий и времени. Страх совершать ошибки и незнакомых людей также ведет людей к известному пути. Иногда кажется, что безопаснее следить за тем, что вы знаете, но это может быть опасно.

AD:

Конечно, покупка сложного актива, который вы не понимаете, часто неосмотрительна, но иногда необходимо узнать о новых классах активов и инвестициях для оптимизации портфеля. Зачастую это может означать преднамеренное нарушение зависимости от пути.

В психологическом плане люди могут получить почти увлечение в уютный мир, в котором вы можете просто позволить вещам работать и надеяться, что вы заработаете немного денег. Такие надежды могут быть грубо разрушены, поскольку рынки растут и падают; некоторые классы активов и сектора становятся серьезно завышенными или недооцененными, а также развиваются различные другие аспекты отрасли. Таким образом, хотя зависимость пути обеспечивает комфорт, способность быть комфортной не будет длиться долго.

Кому это влияет?
Зависимость от пути - явление, которое влияет как на брокеров / фирм (продавцов), так и на частных инвесторов (покупателей) в равной мере, но по-разному.То, что у них общего, - это очень дурная привычка просто продолжать, как обычно. Продавцы, как правило, придерживаются того же сочетания классов активов или акций, в основном игнорируя меняющиеся времена. Существуют зависящие от пути брокеры, которые все равно будут вкладывать ваши деньги в тот же набор акций и облигаций, которые они использовали 20 лет назад. В том же ключе покупатель, зависящий от пути, по-прежнему будет с этим брокером! (Для некоторых основных способов переосмыслить свой подход, прочитайте Revive Your Portfolio . )

Что там происходит на пути?
Хедж-фонды - яркий пример преимуществ выхода из изношенного пути. Эти средства противоречивы, и здесь мы не будем вдаваться в подробности, но совершенно ясно, что их нельзя игнорировать. Особенно в период рецессии с 2001 по 2003 год, некоторые сделали замечательно хорошо. (Чтобы увидеть, как хедж-фонды прервали избитый путь, см. Краткая история хедж-фонда .)

Аналогично, инфраструктурные фонды, инвестиции в области климата, этические инвестиции и сертификаты имеют свои (потенциальные ) место в портфеле. Старый путь акций и облигаций - действительно устаревший и очень сдерживающий, чтобы застрять.

С точки зрения методологий всегда появляются новые теории, стратегии и модели, выходящие на рынок. Их качество сильно варьируется, но важно не отставать от них, по крайней мере в некоторой степени. Там может быть что-то, что действительно будет работать для вас, и вам, безусловно, нужно держать глаза и ум открытыми для потенциальных улучшений.

Слишком далеко в другом направлении
Важно понимать, что противоположность зависимости от пути тоже не является хорошей. Инвесторы, которые не имеют какого-либо пути вообще, не имеют стратегии или планов и в основном выходят из привлекательных инвестиций по мере их появления. Или у них может быть беспорядочный беспорядок активов, который не имеет никакого финансового смысла. Что необходимо в инвестиционном мире - это идти по пути, но не слишком жестко. Вы должны двигаться в правильном направлении, а не по прямой, и это требует постоянной информации и гибкости.

Что мы можем с этим поделать?
Первым шагом в предотвращении зависимости пути является распознавание того, попали ли вы в эту ловушку. Если вы проводите то же самое в течение длительного периода, будь то продавец или покупатель, начните информировать себя о том, что нового, и выясните, как перейти от пути, по которому вы застряли, к тому, который вы хотите ( или должен) быть включенным. Имейте мужество для реструктуризации своих операций или для того, чтобы противостоять вашему брокеру реальностью ситуации. При необходимости найдите более современный и гибкий брокер или инвестиционный дом. (Вы можете найти советы о том, о чем подумать в Оценка вашего брокера . )

Заключение
Хотя зависимость пути не является термином, который вы часто слышите, это относится к тревожному общему , часто апатичный и пылкий подход к инвестициям, который не может быть оптимальным. Мир денег, активов и инвестиций - это тот, который развивается постоянно и быстро.Деньги, которые здесь сегодня, могут быть убраны завтра, если вы инвестируете таким же образом с одними и теми же людьми, и пусть события вас обгонят.

Если ваши деньги в основном зависят от рынков и событий, вы и ваш брокер должны взять под контроль и адаптироваться. Это может или не может привести к радикальным изменениям. В любом случае необходим гибкий подход. Это со временем окупится, чтобы развить гибкость и привычку контролировать, контролировать и внедрять портфолио, которые действительно соответствуют времени.