Немногие рынки более динамичны и быстро меняются, чем акции, облигации, валюты и различные другие активы, которые могут заработать или потерять деньги. Рынки не только движутся по циклам, но предлагаемые продукты развиваются, становятся более или менее сложными и вступают и выходят из моды.

Зависимость от пути относится к трудностям, с которыми сталкиваются отдельные лица и организации, действуя и реагируя на меняющиеся условия и справляясь с новыми проблемами. Идиома «застревание в колее» суммирует ее довольно хорошо. Эта концепция очень важна для инвестиционной отрасли.
Это означает, что поход по привычным и изношенным дорожкам может быть опасным в мире инвестиций. Тем не менее, зависимость от маршрута вокруг нас и в лучшем случае приводит к субоптимальным портфелям и инвестициям - и, в худшем случае, к потерям.

Важно понимать, что зависимость пути не обязательно равна бездействию, хотя это часто происходит. Концепция относится к тому, чтобы делать вещи одинаково слишком долго. В инвестиционном мире вы можете быть активным инвестором, но если вы действуете в 2009 году так же, как и в 1969 году, вы стали зависимым от пути. Инструменты, процессы и технологии, которые так хорошо работали еще несколько лет назад, теперь могут стать поводом для катастроф и больших потерь. Читайте дальше, чтобы узнать, насколько активным недостаточно; вы должны быть активными, чтобы быть эффективными и прибыльными.

Почему возникает зависимость от пути?
Очень заманчиво, когда брокеры, фирмы и частные инвесторы справляются с этим легко, или сидят с хорошим, аккуратным портфелем или инвестиционным процессом и расслабляются. Изменение того, что вы делаете или как вы это делаете, требует усилий и времени. Страх совершать ошибки и незнакомых людей также ведет людей к известному пути. Иногда кажется, что безопаснее следить за тем, что вы знаете, но это может быть опасно.

Конечно, покупка сложного актива, который вы не понимаете, часто неосмотрительна, но иногда необходимо узнать о новых классах активов и инвестициях для оптимизации портфеля. Зачастую это может означать преднамеренное нарушение зависимости от пути.

В психологическом плане люди могут получить почти увлечение в уютный мир, в котором вы можете просто позволить вещам работать и надеяться, что вы заработаете немного денег. Такие надежды могут быть грубо разрушены, поскольку рынки растут и падают; некоторые классы активов и сектора становятся серьезно завышенными или недооцененными, а также развиваются различные другие аспекты отрасли. Таким образом, хотя зависимость пути обеспечивает комфорт, способность быть комфортной не будет длиться долго.

Кому это влияет?
Зависимость от пути - явление, которое влияет как на брокеров / фирм (продавцов), так и на частных инвесторов (покупателей) в равной мере, но по-разному.То, что у них общего, - это очень дурная привычка просто продолжать, как обычно. Продавцы, как правило, придерживаются того же сочетания классов активов или акций, в основном игнорируя меняющиеся времена. Существуют зависящие от пути брокеры, которые все равно будут вкладывать ваши деньги в тот же набор акций и облигаций, которые они использовали 20 лет назад. В том же ключе покупатель, зависящий от пути, по-прежнему будет с этим брокером! (Для некоторых основных способов переосмыслить свой подход, прочитайте Revive Your Portfolio . )

Что там происходит на пути?
Хедж-фонды - яркий пример преимуществ выхода из изношенного пути. Эти средства противоречивы, и здесь мы не будем вдаваться в подробности, но совершенно ясно, что их нельзя игнорировать. Особенно в период рецессии с 2001 по 2003 год, некоторые сделали замечательно хорошо. (Чтобы увидеть, как хедж-фонды прервали избитый путь, см. Краткая история хедж-фонда .)

Аналогично, инфраструктурные фонды, инвестиции в области климата, этические инвестиции и сертификаты имеют свои (потенциальные ) место в портфеле. Старый путь акций и облигаций - действительно устаревший и очень сдерживающий, чтобы застрять.

С точки зрения методологий всегда появляются новые теории, стратегии и модели, выходящие на рынок. Их качество сильно варьируется, но важно не отставать от них, по крайней мере в некоторой степени. Там может быть что-то, что действительно будет работать для вас, и вам, безусловно, нужно держать глаза и ум открытыми для потенциальных улучшений.

Слишком далеко в другом направлении
Важно понимать, что противоположность зависимости от пути тоже не является хорошей. Инвесторы, которые не имеют какого-либо пути вообще, не имеют стратегии или планов и в основном выходят из привлекательных инвестиций по мере их появления. Или у них может быть беспорядочный беспорядок активов, который не имеет никакого финансового смысла. Что необходимо в инвестиционном мире - это идти по пути, но не слишком жестко. Вы должны двигаться в правильном направлении, а не по прямой, и это требует постоянной информации и гибкости.

Что мы можем с этим поделать?
Первым шагом в предотвращении зависимости пути является распознавание того, попали ли вы в эту ловушку. Если вы проводите то же самое в течение длительного периода, будь то продавец или покупатель, начните информировать себя о том, что нового, и выясните, как перейти от пути, по которому вы застряли, к тому, который вы хотите ( или должен) быть включенным. Имейте мужество для реструктуризации своих операций или для того, чтобы противостоять вашему брокеру реальностью ситуации. При необходимости найдите более современный и гибкий брокер или инвестиционный дом. (Вы можете найти советы о том, о чем подумать в Оценка вашего брокера . )

Заключение
Хотя зависимость пути не является термином, который вы часто слышите, это относится к тревожному общему , часто апатичный и пылкий подход к инвестициям, который не может быть оптимальным. Мир денег, активов и инвестиций - это тот, который развивается постоянно и быстро.Деньги, которые здесь сегодня, могут быть убраны завтра, если вы инвестируете таким же образом с одними и теми же людьми, и пусть события вас обгонят.

Если ваши деньги в основном зависят от рынков и событий, вы и ваш брокер должны взять под контроль и адаптироваться. Это может или не может привести к радикальным изменениям. В любом случае необходим гибкий подход. Это со временем окупится, чтобы развить гибкость и привычку контролировать, контролировать и внедрять портфолио, которые действительно соответствуют времени.