Пока другие товары падают, у них все еще есть цель. У золота очень мало реальных целей (около 10% нового золота поступает в промышленное использование), а спрос на ювелирные изделия ослабевает во всем мире. Золото широко рассматривается как инвестиция в безопасное убежище, но это не всегда так. Вот почему золото представляет такую ​​огромную опасность для инвесторов в течение следующих нескольких лет. Причина этого в том, что мы в настоящее время находимся в дефляционной среде. Золото только безопасно в условиях инфляции.

Раскрытие: Я владею DUST DUSTDx Dly Gold Min25. 76-6. 36% Создано с Highstock 4. 2. 6 , которое замыкает золотоискателей.

Золото и экономика

Подумайте еще в 2008 году. 31 августа того же года SPDR Gold Shares (GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) торгуются в $ 85. 07. 30 сентября 2008 года он торговался по цене 71 долл. США. 34. Это было в самый разгар финансового кризиса. Почему GLD споткнулся? Потому что мы находились в дефляционной среде. Причина, по которой золото и GLD, поддерживались месяцами и годами, заключались в том, что Федеральный резерв вступил в силу и вызвал инфляцию. (Подробнее см. Что повышает стоимость золота? )

В то время у ФРС было много боеприпасов и была очень эффективной - по крайней мере, в отношении разжигания искусственной инфляции. Сегодня это не так. Если и когда произойдет дефляция, ФРС может прийти на помощь путем перемещения процентных ставок ниже или даже путем реализации отрицательных процентных ставок, но по-прежнему не так много мест по сравнению с 2008 годом. Любые инфляционные всплески будут недолговечными, а это означает, что любое золото митинги не будут устойчивыми.

Если вы не считаете, что дефляция на нас и экономика улучшится, тогда ФРС повысит процентные ставки, что также будет плохими новостями для золота. В любом случае золото попадает в ловушку и, вероятно, будет двигаться ниже в течение следующих нескольких лет. Но это не все плохие новости для трейдеров. Поскольку инвесторы переходят на золото, когда запасы колеблются, золото может представлять краткосрочные торговые возможности, которые могут принести значительный выигрыш. Однако конечный результат вряд ли будет хорошим. Как только дым очищается в любом направлении - бычий или медвежий с дефляцией - золото наносит удар. (Более подробно см .: Нарушение двойного мандата Федерального резерва .)

Угол валюты

Некоторые люди инвестируют в золото, потому что они не верят в доллар США. Во-первых, Федеральная резервная система не так велика, как Европейский центральный банк и Банк Японии, что должно привести к лучшим результатам для доллара в течение ближайших нескольких лет. Вы также должны учитывать процесс сокращения доли заемных средств, который, основываясь на спросе и спросе, также увеличит стоимость доллара США.

Чтобы играть адвоката дьявола, допустим, доллар США не удался. Золото не было бы его заменой.Иран только что объявил, что хочет отказаться от доллара США и перейти на российский рубль, евро или китайский юань. Это всего лишь небольшая заметка. В более широком масштабе мы медленно, но верно движемся к безналичному обществу. Если мы не будем использовать бумажные деньги, потому что это рассматривается как устаревшая форма торговли, то переход к золоту будет архаичным. Все в конечном итоге будет двигаться цифровым.

Большие мнения

Джеффри Керри, глобальный глава по сырьевым товарам Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ), недавно заявил, что системный риск от нефти, Китая и отрицательных процентных ставок очень маловероятен. Далее он заявил, что распродажа акций, связанных с падением нефти, не будет продолжаться, потому что торговля страха, связанная с нефтью, закончилась. Что касается золота, у него есть трехмесячный целевой показатель в размере 1 100 долларов за унцию и 12-месячный целевой показатель в размере 1 000 долларов за унцию. (Подробнее см. Ниже: Топ-3 золотых ETF за 2016 год .) Саймон Уикс, глава отдела драгоценных металлов в Bank of Nova Scotia (BNS

BNSBank Новой Шотландии65. 82 + 0. 44% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), недавно сказал Reuters: «Золото резко поднялось, и период рефлексии и боковых торгов, похоже, был бы уместным. « Золотые шахтеры

Золотые шахтеры были почти безжалостными слезами в течение последних нескольких недель, но ралли относится к импульсу, а не к ценности. Вот несколько примеров. Barrick Gold Corp. (ABX

ABXBarrick Gold Corporation14. 01 + 0. 07% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Результаты четвертого квартала были не такими впечатляющими. Доход снизился на 10% в годовом исчислении, а скорректированный показатель EPS составил $ 0. 08 против $ 0. 15 в год назад. В 2016 году компания планирует произвести 5,5 млн унций золота на уровне 775-825 долларов за унцию. В 2015 году она произвела 6 млн. Унций золота. Newmont Mining Corp. (NEM NEMNewmont Mining Corp36. 37 + 0. 92% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) тоже не впечатлило: выручка и скорректированные EPS упали на 10% и 76 5%, соответственно. Это произошло из-за снижения цен на металлы и их продажи. Bottom Line

Единственные настоящие катализаторы для золота - это паника / замешательство на фондовом рынке, а Федеральная резервная система превращается в ловушку. Хотя оба катализатора могут привести к крупным краткосрочным выгодам, ни один из них не приведет к устойчивому росту. Это потеря / потеря золота. Если глобальная экономика войдет в дефляционный цикл, то золото будет сильно ударить. Если мировая экономика будет улучшаться, ФРС будет ужесточаться, а золото нанесет значительный удар. (Подробнее см. Ниже:

Топ-5 золотых запасов на 2016 год .) В настоящее время Dan Moskowitz владеет DUST. У него нет позиций в GLD, GS или BNS.