Предлагаемое слияние Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35. 32-0. 65% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Allergan PLC (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которое сломалось на этой неделе, предполагает, что новое регулирование и угроза дальнейшего регулирования ставят перерывы в деятельности по слиянию и поглощению в Соединенные Штаты.

В понедельник Департамент казначейства США преуспел в своей третьей попытке принять правила, препятствующие американским компаниям покупать иностранные компании и перемещаться туда, чтобы воспользоваться более низкими ставками корпоративного налога, известными как налоговая инверсия, по существу заканчивая сделка стоимостью 160 миллиардов долларов между двумя компаниями.

В том, что правительство США увидит в качестве победы, разбивка сделки между двумя фармацевтическими компаниями добавляет к растущему списку отозванной деятельности по слияниям и поглощениям. Согласно Dealogic, отозванные сделки M & A в США уже достигли рекордных уровней в 2016 году.

В настоящее время сделка на сумму 160 млрд долларов является самой крупной сделкой по слияниям и поглощениям: на 15 млрд долларов больше, чем BHP Billiton Ltd. (BHP BHPBHP Billiton43. 41 + 2. 99% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Rio Tinto (RIO RIORio Tinto50. 39 + 2. 34% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) предложила сделку, которая была оставлена ​​в ноябре 2008 года . Еще одна крупная сделка по слияниям и поглощениям сменилась в этом году, когда предложение компании «Honeywell» и «United Technologies» за 89 миллиардов долларов США (Ex-debt) провалилось после того, как United Technologies назвала «существенные препятствия для регулирования» одной из причин отказа от потенциальной сделки.

В интервью CNBC Билл Сондерс, генеральный директор Allergan, сказал, что, похоже, Казначейство предназначалось для этой сделки в своих изменениях в регулировании. Он считает, что лица, принимающие решения в Казначействе, рискуют усугубить конкурентоспособность США: «Просто построенная стена вокруг Соединенных Штатов, которая удерживает людей и в основном позволяет США стать неконкурентоспособными во всем мире».

сделка Pfizer-Allergan будет иметь дело с конвейером по краю. Один пример - $ 14. 6 млрд. Сделок между Johnson Controls Inc. (JCI JCIJohnson Controls International PLC41. 09 + 1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Tyco International (TYC), которое надеется получить будущей штаб-квартиры в Ирландии. Однако, учитывая разнообразие в бизнес-операциях, эта сделка должна продолжаться.

The Bottom Line

Политики и общественное мнение оказали давление на правительство США, чтобы ввести правила, чтобы корпоративные прибыли не терялись за рубежом на фоне сделок M & A с учетом снижения ставок налогов. Налоговая инверсия стала политическим дебатом с кандидатом от демократов Берни Сандерсом, ссылаясь на них как на налоговые мошенничества в письме, которое он отправил в министерство финансов по сделке Pfizer-Allergan.