С ростом государственного долга и плоского роста Япония по-прежнему переживает экономический спад. За последние 20 лет национальный долг страны вырос более чем на 1 квадриллион иен, проверяя пределы того, что аналитики считают устойчивыми. Отношение долга к валовому внутреннему продукту (ВВП), показатель государственного долга, деленный на ВВП, впоследствии увеличилось до 245%, что побудило Международный валютный фонд (МВФ) предупредить Банк Японии (BOJ). Организация, обвиняемая в содействии всемирному финансовому благополучию, призвала Японию принять меры против шокирующих уровней задолженности, одновременно поощряя рост ВВП, равновесие, которое ускользало от нации в течение последних двух десятилетий.

Проблема задолженности

Hoisington Investment Management, оценивая экономические затруднения в Японии, предлагает мнение, которое еще больше тревожит как лидеров Японии, так и мировых лидеров. Фирма рассмотрела дилемму Японии по общей задолженности, которая включает нефинансовые обязательства. Нефинансовый долг - это суммы, причитающиеся домохозяйствам, предприятиям, префектурам и муниципалитетам, помимо национального правительства. Считая 250-300% как уровень общего долга к ВВП, при котором экономический рост задушен, Хойрингтон оценивает меру Японии на уровне 615%.

Создание кредита препятствует или способствует росту ВВП. Поскольку общий долг Японии к ВВП уже находится на самом высоком уровне в мире, нет никакого запаса для будущего увеличения. Поскольку корпоративная прибыль падает, и цены и заработная плата стагнируют, погашение того, что является обязательством, представляет собой сложную задачу. В то время как несколько крупных фирм увеличили заработную плату, большинство предприятий малого и среднего бизнеса держали молоток на зарплате. Следовательно, рабочие прибегают к тому, чтобы накапливать свою иену, а не расставаться с ней. Отрицательные процентные ставки, рассматриваемые как лицензия на трате, наоборот, подорвали доверие потребителей к BOJ. Население вернулось к практике, известной в Соединенных Штатах, как к хранению наличных денег под половицами, а не к введению ее в экономику.

Abenomics

После своего избрания в 2012 году премьер-министр Синзо Абэ реализовал политику, известную как Abenomics, стратегия, включающая три стрелки, направленные на фискальную, денежную и культурную реформу. Первая мера направлена ​​на смягчение денежно-кредитной политики, способствующую росту реального ВВП на 4%. Вторая стрелка посвящена расходам на поддержку демографической ситуации в Японии и стимулированию роста населения, а третий компонент направлен на снижение корпоративного налога, подбор квалифицированной иностранной рабочей силы и размещение большего числа женщин в рабочей силе. Благодаря господству Абэ, никакая мера количественного смягчения или отрицательных процентных ставок не достигла намеченного эффекта стимулирования роста и сокращения долга.До настоящего времени ВВП увеличился на 2% до 3% в совокупности с 2013 года, а конечная цель Абэ в 600 трлн. Иен в общем объеме производства товаров и услуг остается за пределами ближайшего срока.

Налогообложение

Abe повысило налог с продаж в 2014 году с 5 до 8% в качестве средства для получения дохода, но потребители просто ужесточили свои ремни и потратили меньше. Японцы, влюбленные в бренды, вместо этого теперь ищут ценность и оставляют высококлассные витрины для онлайн-магазинов и торговых точек. Дальнейшее повышение налога на потребление до 10%, предложенное на 2017 год, было отложено до 2019 года. Прогнозы Министерства финансов относительно предыдущего повышения налогов вызвали недоверие Абэ в бюро, поскольку прогнозы предполагали смягчение, но постепенно изменяющее воздействие на экономику. Вместо этого нация упала в рецессию, которая в 2014 году увидела, что ВВП в третьем квартале составил 1,6%.

Старение и сокращение населения

По мере роста населения нации, причем к 2060 году до 40% его населения составят 65 или более человек , он одновременно сжимается. С учетом того, что численность рабочей силы сократится с 127 до 87 миллионов в течение 44 лет, головоломка сокращающейся рабочей силы только ухудшится. Культурные барьеры, препятствующие притоку квалифицированной иностранной рабочей силы, требуют времени для проникновения. Каковы результаты, связанные с необходимостью увеличения пакетов государственных расходов для обеспечения пенсий и программ социального обеспечения для престарелых, что является целью второй стрелки Абэ.

Будущее

По мере роста долгового бремени и роста прогнозируется менее 1% в среднем в течение следующих 10 лет, адаптивные меры Японии каким-то образом должны изменить курс или нанести справедливый баланс. Констриктивная сила дефляции продолжает оставаться высоким риском с низкой премией за инвестиции в третью по величине экономику мира.