13 января 2015 года Джеффри Гундлах, соучредитель DoubleLine Capital, предсказал, что цена на золото, вероятно, увеличится на 30% с нынешнего уровня в $ 1 091 до $ 1 , 400 унций. Спустя месяц, 12 февраля, цены на золото удивили всех, собравшись резко, до максимума в 1 250 долларов, примерно на полпути к цели Гундлаха. Гундлах, многие из которых увенчались «новым королем облигаций», имеет замечательный послужной список противоположных прогнозов, включая ралли 2014 года в казначейских облигациях, падение цен на нефть и, наконец, суматоху на рынке нежелательных облигаций. Хотя Гундлах уже не первый раз предсказывал золотой митинг, похоже, что многие из условий, которые он приводит в качестве необходимых прекурсоров, могут, наконец, встать на свои места.

Гундлах был здесь раньше

Гундлах в течение некоторого времени на самом деле был бычьим на драгоценном металле, сделав аналогичные прогнозы в размере около 1 400 долларов в начале 2015 года, только чтобы увидеть, как цены на золото падают на шестилетний минимум в конце года. Однако его рассуждения не изменились, за исключением его мнения о том, что мировая экономика и фондовый рынок находятся в гораздо худшей форме, чем в прошлом году. По его мнению, главной причиной, по которой золото не было в 2015 году, было ожидание повышения ставок со стороны Федерального резервного совета, которое он неоднократно оказывал ненужным и неуместным ввиду отсутствия инфляции и ослабления глобальной экономики. Перспектива более высоких темпов повышения ставок удерживала доллар сильным, что, в свою очередь, держало крышу по ценам на золото.

Почему на этот раз это просто? Гундлах ожидает, что 2016 год будет отличаться тем, что ухудшающаяся экономика и снижение фондового рынка, скорее всего, исключат дальнейшие повышения ставок. Это должно привести к ослаблению доллара, который может развязать цены на золото. Что еще более важно, растущий страх и неопределенность, которые охватили рынки в первые шесть недель 2016 года, скорее всего, продолжатся, заставив инвесторов и центральные банки мира вернуться к золоту.

Гундлах перечислил несколько текущих проблем, которые он ожидает, чтобы усугубить страхи и повысить цены на золото, в том числе продолжающееся замедление глобального экономического роста из-за экономической конъюнктуры в Китае. Он ожидает, что Китай усугубит эту проблему, девальвируя ее валюту еще больше, что приведет к усилению дестабилизации. Гундлах отмечает, что фондовые рынки США вступают в фазу медвежьего рынка со многими запасами, которые уже снизились на 20% по сравнению с их максимумами. Кроме того, отрицательная доходность облигаций в Европе делает золото более привлекательным для сохранения капитала. Люди продолжают терять веру в свои центральные банки, и Гундлах ожидает, что развивающиеся рынки будут продолжать бороться.

По всем этим причинам Гундлах ожидает, что цены на золото продолжат расти в 2016 году, хотя он признает, что, вероятно, будет много волатильности наряду с фондовым рынком и долларом.Большинство технических аналитиков рассматривают последний скачок цен как разворот тренда с возможным прорывом, если цена держится выше $ 1 200. Когда это произойдет, технические трейдеры и спекулянты могут вскочить и повысить цену; однако прошлые бычьи рынки были вызваны опасениями инвесторов относительно экономического роста, опасениями о геополитических конфликтах и ​​неопределенностью возможного ответа центральных банков мира на кризисы.

Золотые медведи утверждают, что металл больше не полезен в качестве хеджирования, потому что центральный банк смог стимулировать экономику, не увеличивая инфляцию. Утверждение Гундлаха о том, что долгосрочное манипулирование процентными ставками со стороны Совета Федерального резерва и его безосновательное решение об увеличении ставок без причины - заставить людей потерять веру в центральные банки. Когда они теряют веру в центральные банки, они в конечном итоге теряют веру в свои валюты, а золото является мировой валютой по умолчанию.