JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co98. 75-2. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc239. 81-1. 51% Создано в Highstock 4. 2. 6 ) - два из самых уважаемых банков / инвестиционных брокерских компаний. За последние несколько лет оба были в слезах, в основном благодаря низким процентным ставкам и политике Федерального резерва. Независимо от того, смогут ли обе компании и их акции продолжать свои слезы, когда процентные ставки в конечном итоге растут, - это другой вопрос. Учитывая, что процентные ставки оставались ниже в течение намного дольше, чем ожидалось большинством людей, можно продолжить митинг. В то время как эти два были впечатляющими, у одного, похоже, есть небольшое преимущество над другим. Начнем с JPMorgan Chase. (Подробнее см .: Как процентные ставки влияют на фондовый рынок .)

JPMorgan Chase

Рыночная капитализация: $ 228 млрд (по состоянию на 3/19/15)

52 Неделя Диапазон: $ 52. 97- $ 63. 49

Trailing P / E: 11. 53

Возврат на капитал: 9. 82%

Короткая позиция: 0. 90%

Годовой дивиденд Доходность: 2. 90%

3 года Общая доходность: 13. 96% (против 9,2% для глобальных банков)

В 2014 финансовом году чистая прибыль составила 21 доллар США. 8 миллиардов на доход 97 долларов США. 9 миллиардов - обе записи. С другой стороны, цифры четвертого квартала оказались не столь впечатляющими, при этом чистый доход составлял 4 доллара. 9 миллиардов против 5 долларов США. 3 миллиарда в квартале прошлого года, а выручка снизилась на 2% в годовом исчислении до 23 долларов. 6 миллиардов. Несмотря на это, JPMorgan Chase все еще вернула 3 миллиарда долларов акционерам в четвертом квартале и 10 миллиардов долларов в 2014 году. Что касается четвертого квартала, это не единственный впечатляющий номер. Все приведенные ниже цифры год за годом (YOY), если не указано иное. (Подробнее см. Анализ расширенной финансовой отчетности .)

Потребительское и общественное банковское обслуживание:

• Потребительские и бизнес-банкинг Средние депозиты: на 8%
• Объем продаж кредитных карт: на 10%
• Инвестиционные активы клиента: на 13% (запись )
• Происхождение бизнес-кредита: до 18%

Корпоративный и инвестиционный банкинг:

• Сохраняет № 1 Рейтинг для глобальных инвестиционных банковских сборов с 8. 1% Доля кошелька (2014 год)
• Достигнуто Нет. 1 Рейтинг для глобальных инвестиционных банковских сборов в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке

Коммерческий банкинг:

• Остатки по ссудам на конец периода: на 8%
• Коммерческая недвижимость: до 12%
• Валовой доход от инвестиционного банкинга с клиентами коммерческого банка: на 11% > Удовлетворенность клиентов:

Третий год подряд занимает первое место в обслуживании клиентов для крупных банков США, согласно Американскому индексу удовлетворенности клиентов.

• Goldman Sachs

Рыночная капитализация: $ 82. 8 миллиардов

52 Неделя Диапазон: $ 151. 65- $ 198. 06

Трейлинг P / E: 11. 13

Возврат на капитал: 10.47%

Короткая позиция: 1. 30%

Годовой дивиденд Доходность: 1. 30%

3-летняя общая доходность: вверх 17. 35%

Немного выше короткой позиции (хотя и не высокая на любые средства), и низкий дивидендный доход может сразу выделяться. Goldman Sachs также будет трудно получить более впечатляющие результаты, чем JPMorgan Chase в недавнем прошлом.

В 2014 финансовом году чистая прибыль составила 8 долларов США. 48 млрд. По доходу в 34 долл. США. 53 миллиарда. В четвертом квартале чистая прибыль составила 2 доллара. 17 миллиардов долларов дохода 7 долларов. 69 миллиардов. Впечатляет, но давайте копаем немного глубже. (Более подробно см .:

Goldman Sachs: By The Numbers .) Слияния и поглощения:

Консультирование по сделкам стоимостью более $ 1 трлн

• Инвестиционный банкинг:

Сгенерировано 6 долларов США , 46 миллиардов в доходах (второй по величине исторически)

• Чистые доходы от финансового консультирования с самого начала с 2008 года
• Управление инвестициями:

Сгенерировано 6 долларов США. 04 млрд. В выручке (запись)

• Активы под наблюдением: до 13%
• Разное:

Разбавленная прибыль на акцию: до 10% до 17 долларов США. 07

• Возвращено 6 долларов. 5 млрд. Для акционеров
• Снижение активности с низкой доходностью (сокращение общих активов на 55 млрд. Долл. США до 856 млрд. Долл. США)
• Итог

И JPMorgan Chase, и Goldman Sachs впечатляют. Не допуская рыночного кризиса, оба должны представить качественные инвестиционные возможности в будущем. Если вы считаете, что произойдет более масштабное крах рынка, подождите цены на подвал. Если это расплавление не происходит, все в порядке. Упущенная возможность всегда лучше потери. (Более подробно см .:

Дело Bull для Goldman Sachs .) В сравнительной перспективе JPMorgan Chase несколько превосходит Goldman Sachs за последние три года. Он предлагает более щедрую дивидендную доходность, а небольшая короткая позиция указывает на то, что крупные инвесторы не заинтересованы в том, чтобы делать ставки против нее. Поэтому небольшое преимущество относится к JPMorgan Chase, конечно, с учетом изменений. (Подробнее см. Ниже: JPMorgan Chase: слишком большой (и прибыльный) сбой .) Дэн Московиц не имеет каких-либо должностей в JPMorgan Chase или Goldman Sachs.