Для любого серьезного инвестора есть один выход из года, который вы отмечаете в своем календаре. Около последних выходных в феврале или в первый уик-энд в марте, в субботу утром, легендарный инвестор Уоррен Баффет выпускает свое ежегодное письмо Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 170 00-0. 11% Создано с участием Highstock 4. 2. 6 ). За последние четыре десятилетия эти письма стали для Евангелия не только ценными инвесторами, но и для всех, кто серьезно относится к обучению тому, как не только стать лучшим инвестором, но и лучшим бизнесменом, лучшим руководителем и более эффективным лидером.

Письма Баффета, отредактированные его другом Кэрол Ломисом, давним автором журнала Fortune, лишены глянцевых диаграмм и графиков, и, самое главное, они написаны очень упрощенно и условно , Как неоднократно говорил Баффет, он предполагает, что аудитория состоит из дальних родственников, которые только обращают внимание на Беркшир один раз в год и ничего не знают о своих деловых событиях за это время.

Основные уроки из букв Баффета

Письма Баффета являются энциклопедией инвестиционного и бизнес-образования. Но поскольку Berkshire превратился из небольшой текстильной операции в конгломерат, который продает страховку, гамбургеры (Dairy Queen), краску (Benjamin Moore) и леденец (Candies), письма Баффета стали более учебным, чем просто письмо о операции. В последних пяти ежегодных письмах содержатся очень важные темы:

Собственность - это деловая собственность, а не владение акциями

Возможно, самая важная повторяющаяся тема в письмах Баффета была философией того, что когда вы инвестируете в акции, вы приобретаете частичную долю собственности в бизнесе , а не только символ тикера. Это мнение, что, по словам Баффета, отделяет спекулянт от инвестора. Баффет часто любит говорить, что он лучший инвестор, потому что он бизнесмен и лучший бизнесмен, потому что он инвестор.

Предположите, что у вас есть собственный бизнес, и однажды покупатель приходит к вам с предложением купить ваш бизнес на 25% ниже стоимости, которую вы считаете своей целью. Скорее всего, вы отправите этого покупателя. Как ни странно, на фондовом рынке многие люди ведут себя по-разному. Они инвестируют в качественный бизнес, и вот, рынок становится волатильным, а цена акций падает на 5%, 10% и более. Нервные о снижении, многие предпочитают продавать. Тем не менее, если не обнаружено мошенничества, что может произойти с бизнесом в одночасье, чтобы сделать его на 20% меньше, чем накануне? Ничего не происходит с бизнесом; это иррациональное человеческое поведение.Когда вы инвестируете в бизнес, а не в акции, вы проигнорируете этот иррациональный шум.

Лучшие дни для Америки

Прошло уже более пяти лет со времен Великой рецессии в Соединенных Штатах. В течение последних пяти лет Баффет специально прокомментировал и обсудил свой оптимизм в отношении Америки. Баффет защищает свои претензии простым моментом: во время 238-летней истории Америки, когда она когда-либо окупилась, чтобы сделать ставку на Америку в долгосрочной перспективе? Доход на душу населения продолжает расти, система свободного рынка Америки остается абсолютным лучшим механизмом роста и процветания, а США остаются самой инновационной компанией на Земле, породив Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1 , 025. 90-0. 64% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) и Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% > Создано с Highstock 4. 2. 6 ) вместе с признанными во всем мире брендами, такими как Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% < Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56. 04 + 0. 59% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ) и McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 07 + 0. 84% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ). Великая рецессия - прекрасный пример, Баффет предлагает, почему он платит долгую Америку. Пять лет спустя экономика явно находится на поправке, и фондовый рынок восстановил все свои потери, а затем некоторые. Япония, напротив, пережила два десятилетия дефляции и стагнации, и ее рынок акций остается частью его рекордного уровня, установленного более 20 лет назад. Беркшир Хэтэуэй в хороших руках после Баффета Очень немногие компании заклеймены их генеральным директором, так как Berkshire Hathaway с Уорреном Баффеттом. Список компаний, которые были построены как Berkshire, невелик: у Standard Oil был Джон Рокфеллер, у Carnegie Steel был Эндрю Карнеги, Джон Пьерпон Морган -

J. P. Morgan

Chase

(NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), а Стив Джобс из Apple - среди немногих, которые приходят на ум. Баффет хорошо осведомлен о своем влиянии на Беркшир и в течение многих лет уделяет время обсуждению наследования в Беркшире. В отличие от многих компаний с легендарным генеральным директором, которые теряют блеск после того, как начальник идет, Баффетт гарантирует, что Berkshire Hathaway сохраняет свою уникальную культуру и ее статус крепости безопасности. Когда Баффет уйдет, его работа будет разделена на два - управление инвестициями и операции. Беркшир нанял двух инвестиционных менеджеров - Тодда Комбса и Теда Вешлера - каждый из которых инвестировал 7 миллиардов долларов от имени Berkshire. Генеральный директор, чье имя не разглашается - ЧТО ПРАВИЛЬНО? -этот успех Баффет уже идентифицирован. Поскольку у Berkshire много акционеров, которые считают Berkshire своей защитой в отношении выхода на пенсию, Баффетт, в типичном порядке, уделил время обновлению акционеров по этому вопросу. The Bottom Line В то время как акционеры Berkshire были обработаны невероятной создающей богатство машиной за последние 50 лет, Баффет также дал студентам, инвесторам и всем, кто заинтересован в инвестировании удивительного подарка в свои ежегодные письма.Если у вас есть серьезная заинтересованность в инвестировании, бизнесе и хорошем корпоративном управлении, письма Баффета должны быть прочитаны.

Раскрытие информации - На момент написания этой статьи автор является длинными акциями БРК. B.