Теории о глобальном пике добычи нефти были в течение некоторого времени, причем пик популярности в пике популярности в 2008 году, когда нефть WTI достигла 147 долларов. 27 за баррель. С 2014 года рынок нефти столкнулся с противоположной проблемой: избыточные цены на поставку снизились до уровня, равного 26 долларам США. 05 за баррель к февралю 2016 года. Кто бы мог поверить в это в 2008 году? Чтобы приспособиться к новому нормальному качеству сверхнизких цен на нефть, производители сократили эксплуатационные расходы и капитальные затраты (капвложения) в целях экономии денежных средств. Сокращение расходов помогло сохранить их балансы, но также может непреднамеренно создать предпосылки для следующего кризиса предложения и ценового всплеска. (См. Также: Сырой рынок Tug of War .)

Глобальное открытие нефти в поколении

Некоторые ведущие наблюдатели нефтяной отрасли, такие как IHS Markit и Rystad Energy, видят признаки раннего предупреждения. Недавно IHS недавно опубликовал отчет, опубликованный в прошлом году, который предупреждает, что обычные открытия нефти и газа за пределами Северной Америки находятся на самом низком уровне с 1952 года. Согласно IHS, 2016 год ознаменовал собой еще один минимум, всего лишь на 8,2 миллиарда баррелей нефтяного эквивалента. Бочки нефтяного эквивалента (бэ) представляют собой смешанный расчет нефти и газа, измеренных в бочках. Rystad Energy была еще более пессимистичной, сообщая, что глобальные открытия нефти и газа находятся на 70-летнем минимуме, а в 2016 году обнаружено всего 6 миллиардов баррелей.

CAPEX Expending Squeeze

Нельзя отрицать, что глобальные нефтяные ресурсы все более ограничены. Одним из последних гигантских месторождений нефти было обнаружение месторождения Кашаган в Казахстане в 2000 году. До этого большинство основных находок мира происходило в 1960-х и 1970-х годах. Гигантские нефтяные месторождения обычно определяются как месторождения с предельными извлекаемыми запасами более 500 миллионов баррелей. По данным презентации Упсальского университета, у Кашагана есть извлекаемые запасы, оцениваемые в 7-9 миллиардов баррелей. Это по-прежнему примерно вдвое меньше размеров супергигантских полей середины 20-го века, самым крупным из которых является поле Гавар в Саудовской Аравии, обнаруженное в 1948 году. Подобных событий не было за многие годы.

Растущая проблема дефицита усугубляется сокращением расходов на разведку. Нефтяная консалтинговая компания WoodMackenzie сообщила в своем отчете, опубликованном в январе 2017 года, что количество разведочных скважин, пробуренных в 2016 году, сократилось на 40%, а расходы на геологоразведку в этом году составили всего 40 миллиардов долларов. Рассматривая сокращение расходов на геологоразведку для пяти крупнейших нефтедобывающих компаний США, измеряемых по доходу в индексе акций S & P 500, мы видим совокупный убыток в 49,7% до всего лишь 4 долл. США. 9 миллиардов в 2016 году из почти 10 миллиардов долларов, потраченных в 2015 году.

Пять проанализированных компаний были ExxonMobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Chevron (CVX CVXChevron Corporation117. 04 +1. 78% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), ConocoPhillips (COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) , Occidental Petroleum (OXY OXYOccidental Petroleum Corp. 82 + 0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Devon Energy (DVN DVNDevon Energy Corp. 86 + 4. 05 % Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Из них, Chevron был самый большой спад в 2016 году расходы на разведку, что на 69. 1% за один год. За этим последовал Коноко, что на 54% меньше, чем за тот же период. Неудивительно, что 2016 год стал еще одним рекордным годом для глобальных общеизвестных нефтяных открытий.

Запуск только для того, чтобы оставаться на ногах

Агентство кредитных рейтингов Fitch Ratings в недавнем пресс-релизе сообщило, что европейские нефтяные компании нуждаются в ценах на нефть от 50 до 60 долларов за баррель, чтобы быть ровным потоком денежных средств (оплата капиталовложения и дивиденды от операционной денежный поток) в 2017 году. Fitch далее заявляет, что возврат к ценам на нефть в 40-45 долларов за баррель может потребовать возобновления сокращения расходов для компаний «для защиты своего кредитного качества. «Такие сокращенные расходы, несомненно, сократили бы расходы на исследования, которые, возможно, необходимы для предотвращения следующего кризиса поставок нефти.

Отказ от ответственности: Гэри Эштон - финансовый консультант по нефти и газу, который пишет для Investopedia. Наблюдения, которые он делает, являются его собственными и не предназначены для инвестиций. Гэри не владеет акциями, упомянутыми в этой статье.