Если вы сегодня прогуляетесь по проходу любого крупного супермаркета, смешанного с товаром известных национальных брендов, это аналогичный товар в бренде магазина. Рядом с крупной фирменной емкой из кремовой кукурузы вы также можете увидеть банку из дома марки кремовой кукурузы. В финансовых супермаркетах, в которых размещаются крупные брокерские фирмы, банки и страховые компании, банки часто продают свои собственные инвестиционные продукты и услуги наряду с внешними поставщиками. И, на виртуальных полках крупной финансовой компании, взаимные фонды крупных компаний - таких как Fidelity или Franklyn - сидят бок о бок с паевыми фондами бренда. В этой статье мы покажем вам, как выбрать между приобретением фонда домашнего бренда над основным фондом бренда. (Для других вещей, которые следует рассмотреть, прочитайте Выбор правильного взаимного фонда .)

Учебное пособие : Введение в паевые фонды
Фонды «Дом-бренд» (собственные) против Vs. Сторонние фонды Внутренний бренд или собственный паевой фонд создается, когда банк или брокерская фирма, которая распределяет фонд, также выступает инвестиционным консультантом фонда. Взаимный фонд имеет два компонента: управление активами фонда и распределение (или продажу) средств. Каждая сторона может быть очень прибыльной, а создание собственных паевых инвестиционных фондов считается формой вертикальной интеграции - не говоря уже о выгодном способе использования существующих продавцов. Как правило, эти взаимные фонды разрабатываются, управляются и продаются собственными силами.

С другой стороны, сторонние паевые инвестиционные фонды управляются внешними независимыми менеджерами. К ним относятся фирменные наименования бизнеса, такие как Vanguard, T. Rowe Price, Franklyn и Fidelity. Они могут быть проданы непосредственно инвестору или они могут быть проданы другими компаниями или независимым консультантом. Те, кто продает средства, часто полностью независимы от тех, кто управляет фондами. Теоретически это должно привести к совершенно беспристрастному совету, когда советники рекомендуют эти средства своим клиентам.

Продавцы собственных фондов Собственные средства обычно можно найти практически у каждой компании, у которой есть крупные продавцы, которые могут продавать паевые инвестиционные фонды. Это включает банки, кредитные союзы, брокерские фирмы, страховые компании и компании по управлению активами. Внутренние паевые инвестиционные фонды были разработаны компаниями, которые будут продаваться собственными распределительными сетями, и теперь являются частью общего перехода к управлению капиталом.

Брокерская индустрия вошла в собственный бизнес взаимных фондов как средство усреднения своих доходов. Плата, полученная от управления активами, имеет тенденцию быть более плавной и более предсказуемой, чем потенциально нестабильные доходы от их традиционных направлений бизнеса в области инвестиционного банкинга, торговли и комиссий.

Хотя большинство продавцов собственных средств также предлагают сторонние фонды, некоторые советники или фирмы могут продавать и рекламировать собственные средства. Компании, у которых есть свой собственный торговый представитель, могут продавать только свои бренды. Если советник рекомендует собственный фонд, инвесторы должны спросить, продают ли они сторонние фонды, поскольку они могут потребоваться сначала для продвижения внутренних средств.

Проблемы, связанные с собственными фондами Несмотря на то, что есть сотни компаний взаимных фондов и тысячи взаимных фондов на выбор, если вы покупаете средства у консультанта или компании, которая предлагает только собственные средства, это сужает ваши выбор значительно.

Это может быть проблемой по ряду причин:

1. Инвестиционный стиль, который они используют, в настоящее время может быть не в пользу, а покупка из собственного фонда может привести к отстающим действиям.
2. Банк не может предлагать международный фонд роста среди своих собственных предложений, которые могут потребоваться для диверсификации. (Подробнее о диверсификации портфеля см. Введение в диверсификацию и Важность диверсификации .)
3. Если банк предлагает фонд роста, выбранные для фонда, могут быть не в пользу на время инвестиционного горизонта клиента. Это было бы менее вероятно, если бы имелось более широкое предложение международных фондов роста.
4. Тип фонда или стиля, который вы желаете, не может быть найден в семействе фондов.

Ценообразование Собственные средства могут быть оценены иначе, чем средства третьих сторон. Комиссии по продажам и плата за управление могут отличаться. Это будет зависеть от ряда факторов:

• Во-первых, внутренние фонды могут быть относительно меньше по размеру для сторонних фондов. Это означает, что они могут не пользоваться одинаковой экономией от масштаба, что приводит к относительно высоким затратам. (Чтобы узнать больше, см. Что такое экономия масштаба? )
• Во-вторых, поскольку одна и та же компания управляет и распределяет средства, она имеет больше возможностей для оплаты. Например, некоторые компании могут принять решение взимать более низкую плату за свои имущественные фонды в качестве средства увеличения доли рынка и сохранения большего объема собственных средств.
• В-третьих, у компании есть рынок в плену, что означает, что он может предложить выгодные цены, чтобы поймать «ленивых» инвесторов, которые не сравнивают магазин, и предпочли бы продолжать работать только с одним брокером.

Переносимость В отличие от сторонних фондов, типичные запатентованные средства не могут быть переданы из одной фирмы в другую. Если инвестор хочет переместить свой счет, подразделения внутренних фондов должны быть проданы. Это может привести к дополнительным сборам, комиссионным вознаграждениям и административным расходам. Кроме того, существует некоторый дополнительный рыночный риск между временем продажи взаимных фондов и реинвестированием выручки. Инвесторы могут приобретать собственные средства, не оценивая ограничение переносимости, и фирмы не обязательно сообщают своим клиентам, что активы собственных средств не подлежат передаче.

Стимулы продаж Поскольку потенциальные консультанты могут направлять деньги клиентов внутренним паевым фондам, которые не могут быть в интересах клиентов, регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) запретил использование продаж стимулы для продажи собственных средств. Причина, по которой FINRA запретила эту акцию, заключается в том, что она дает брокерам финансовую причину для того, чтобы поставить свои интересы перед интересами своих клиентов, что полностью запрещено в соответствии с правилами советника

Однако у некоторых фирм все еще могут быть стимулы; хотя они могут отвечать букве правил, они не соответствуют духу основных правил. В результате некоторые советники и клиенты заняли противоположную позицию и не будут покупать или предлагать свои собственные средства вообще, чтобы избежать каких-либо нюансов неосмотрительности.

Дальнейшие соображения о покупке Собственные средства можно найти почти во всех крупных финансовых учреждениях. Как и сторонние фонды, они могут быть отличными инвестиционными продуктами. Однако, прежде чем покупать эти средства, вы должны убедиться, что понимаете, что вы покупаете, и как оно будет вписываться в ваш портфель. Такая же должная осмотрительность, которая необходима для покупки паевых инвестиционных фондов в целом, должна проводиться при покупке тех, которые были разработаны внутри компании. Некоторые могут утверждать, что необходима еще более тщательная проверка, особенно если в фонд сторонних фондов рекомендуется использовать собственный фонд. Консультанты должны иметь возможность раскрывать все стимулы для клиента в письменной форме, чтобы гарантировать, что они не будут предлагать советы с учетом влияния. (Чтобы продолжить чтение при должной осмотрительности, см. Due Diligence in 10 Easy Steps .)

Клиенты также должны проверить, могут ли внутренние средства могут быть переданы другим фирмам, и если да, то это передача будет включать любые расходы или сборы.

Итог Если вы будете осторожны в своих исследованиях этих фондов домашнего бренда, вы можете обнаружить, что вам не нужно вкладывать свои деньги в основные бренды, чтобы испытать хороший рост и персонализированный инвестиционный опыт ,