Американский предприниматель Уильям О'Нил определил образец чашки и ручки (C & H) в своем классике 1988 года «Как заработать на запасах» , , добавив технические требования через серию статей, опубликованных в «Деловой ежедневник инвестора» , который он основал в 1991 году. О'Нил включил измерения временных рамок для каждого компонента, а также подробное описание округлых минимумов, которые придают образцу уникальный чай внешний вид чашки. (Чтобы узнать больше, см. Анализ шаблонов диаграмм: чашка и ручка ).

О'Нил указал на четыре этапа в кубке и прорыве рукоятки:

• Посты безопасности значительно выросли в восходящем тренде, который ускорился между одним и тремя месяцами ранее.
• Следующий откат вырезает округлое дно не глубже, чем 50% -ный откат предыдущей тенденции. Это означает «чаша» .
• Следующая попытка прорыва выходит из строя при предыдущем максимуме, что дает дополнительный откат, который держится вблизи сопротивления, измельчая меньшее дно скругления, которое становится «ручкой» .

• Безопасность возвращается к сопротивлению во второй раз и разрывается, что дает измеренную цель перемещения, равную глубине чаши.

Многие торговцы чашками и ручками строго придерживаются правил строительства О'Нила, но существует множество вариантов, которые дают надежные результаты. Фактически, модифицированные шаблоны C & H имеют приложения во всех временных рамках: от внутридневного скальпирования до ежемесячного рыночного времени. Поиск и торговля этими обновленными версиями требует понимания психологии толпы на оспариваемых уровнях цен, а также обученного глаза, которое может наблюдаться за счет более высоких уровней шума, которые возникают в результате электронного останова на современном рынке.

Деконструкция кубка и ручки

Рассмотрим рыночную механику типичного сценария чашки и ручек. Новый ралли печатается высоко, и цена перевертывается в коррекцию, переворачивая относительные силы осцилляторов в циклы продажи, которые поощряют сильные руки к выходу из положения. (Для получения дополнительной информации читайте: Используйте еженедельные стохастики во времени. Эффективный рынок ). Новые покупатели вступают в откат на уровне восстановления 38. 6% или 50%, ожидая возобновления предыдущего восходящего тренда. Безопасность отскакивает и проверяет высокий уровень, рисуя агрессивных коротких продавцов, которые считают, что новый нисходящий тренд вызовет двойной крах.

Это качели восстановления могут закончиться на старом максимуме или превысить его на несколько пунктов, а затем перевернуть, добавив топливо вниз, потому что оно ловушки двух групп покупателей. Во-первых, долги, проникающие глубоко в шаблон, нервничают, потому что они делают ставку на прорыв, который терпит неудачу. В то же время, долгое время преследуя прорыв, небольшая прибыль испаряется и вынуждена защищать позиции.Обе группы теперь нацелены на потери или уменьшают прибыль, в то время как короткие продавцы похлопывают себя по спине для хорошо выполненной работы. (См. Примечание: Как рыночная психология использует технические индикаторы ).

Таблицы снова поворачиваются, когда снижение резко падает в широком диапазоне торговли, уступая место узким боковым действиям. Короткие продавцы теряют уверенность и начинают прикрываться, добавляя восходящее топливо, в то время как сильные руки, которые пережили последнюю отдачу, подтверждают уверенность. Осцилляторы относительной силы теперь переходят в новые циклы покупки, поощряя третью популяцию долгого риска. Положительная петля обратной связи переходит в движение, когда цена поднимается на сопротивление, заканчивается конечная нога шаблона и вырывается в сильный восходящий тренд.

Деконструированные механики говорят нам искать модель C & H в тех местах, о которых Уильям О'Нил никогда не думал, включая 60-минутные и ежемесячные графики, потому что психология толпы проявляет фрактальные свойства, вызывая подобное эмоциональное поведение в более крупные и меньшие временные рамки. Он также предполагает, что округлые днища не нужны, пока другие структурные элементы привлекают новых покупателей, в то время как короткие продавцы обескураживают и закрывают позиции. (Чтобы узнать больше, см .: Как прочитать психологическое состояние рынка ).

Имея это в виду, давайте рассмотрим три шаблона чашки и ручки, которые не соответствуют классической форме.

Многолетний кубок и ручка

Wynn Resorts (WYNN WYNNWynn Resorts Ltd150. 09 + 0. 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) опубликовано на бирже Nasdaq около $ 11 , 50 в октябре 2002 года и вырос до 164 долл. США. 48 лет спустя. Последующее снижение закончилось в двух точках первоначального публичного размещения (IPO), что намного превышает требования O'Neil к минимуму чашечного максимума в предыдущей тенденции. Последующая волна восстановления достигла предыдущего максимума в 2011 году, почти через четыре года после первого выпуска. Ручка соответствует классическому ожиданию отката, находя поддержку в 50% -ном откате в округлой форме и снова возвращается к максимуму уже 14 месяцев спустя. Акции разразились в октябре 2013 года и прибавили 90 очков в течение следующих 5 месяцев.

Кубок и нечетная ручка

Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) напечатало два нетрадиционных шаблона чашки и ручек в 2014. Он превысил 41 доллар. 66 в апреле и отступил на 38. 6% откат последней трендовой ножки. Цена вырезала изменчивое, но округленное дно на этом уровне и вернулась к максимуму в июне. Затем он искал боком в схеме консолидации (1 ^st синяя коробка), которая длилась более 5 недель или почти в половину времени, необходимого для завершения сегмента чашки.

Согласно описанию О'Нила, ручка должна длиться не более чем от одной пятой до четверти длины чашки. Эта ручка не похожа на идеальный образец, но выполняет ту же цель, держась рядом с предыдущим высоким, вытряхивая коротких продавцов и поощряя новые длинные позиции.Обратите внимание, что более глубокая коррекция ручек, округленная или иначе, снижает вероятность прорыва, потому что ценовая структура усиливает сопротивление при предыдущем максимуме. (Для дополнительного чтения ознакомьтесь: Анатомия торговых прорывов).

В июле система безопасности, наконец, разразилась, и восходящий тренд соответствовал длине чаши в идеальном измеренном движении. Пик ралли установил новый максимум, который дал откат, восстановивший 50% предыдущего ралли, почти идентичный предыдущей схеме. На этот раз чашка печатает V-образную форму, а не округленное дно, с ценой, стоящей под предыдущим максимумом. Он размалывал боком в расширяющейся формации (2 ^nd синяя коробка), которая не похожа на классическую ручку еще на 3 недели и вырывается. Это ралли не удалось достичь измеренной цели перемещения на 50, рассчитанной путем добавления 4-х точечной глубины чашки к линии сопротивления около 46.

Кубок внутри и рукав

60-минутный чашечный и ручный шаблон предлагает отличный выбор времени когда вы хотите купить тенденцию более крупного масштаба, которая не показывает цену входа с низким уровнем риска на дневном или недельном графике. Akamai Technologies (AKAM AKAMAkamai Technologies Inc53. 01 + 1. 38% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) консолидировалось ниже $ 62 после возврата к основной поддержке на 200-дневной EMA. Он вернулся к сопротивлению в начале февраля и упал в небольшой прямоугольник с поддержкой около $ 60. 50. Эта прямоугольная рукоятка держится намного выше уровня коррекции 38,6%, удерживая быков, опережая прорыв, который превышает измеренную цель перемещения и печатает 14-летний максимум.

The Bottom Line

Строгие требования Уильяма О'Нила к модели чашки и ручки более 20 лет назад теперь могут быть расширены в различные рыночные сценарии в несколько временных рамок. Этот более широкий взгляд позволяет нам уделять меньше внимания стандартным определениям классического шаблона и вниманию к психологии толпы, которая подкрепляет его способность прогнозировать значительные прорывы.