Глобальное воздействие

С июня 2014 года произошло существенное снижение цен на нефть, что привело к снижению цен на нефть до пятилетнего минимума. В то время как спад цен на нефть приносит пользу потребителям за счет увеличения их реальных доходов и снижения издержек производства, он представляет собой серьезную проблему для богатых нефтью экономик по всему миру, которые зависят от высоких цен на нефть. (Чтобы узнать больше о причинах падения цен на нефть, см. Статью: Почему цены на нефть упали настолько в 2014 году? )

Асимметричные последствия падения цен на нефть у импортеров и экспортеров нефти существенно повлияли на прогнозируемые глобальные темпы роста на 2015 и 2016 годы, опубликованные Международным валютным фондом (МВФ) в его Доклад «Перспективы развития мировой экономики». МВФ снизил глобальный рост, ожидаемый на 2015 и 2016 годы до 3,5 и 3,7 процента соответственно - и уменьшился на 0,3 процента. Восходящее влияние на перспективы глобального роста из-за снижения цен на нефть наряду с другими факторами, такими как обесценивание евро и йены, было более чем компенсировано неблагоприятными силами, действующими на мировую экономику, включая экономические кризисы во многих странах с развитой и развивающейся экономикой.

Седьмой крупнейший экспортер нефти …

Венесуэла, 7 ^th крупнейший нетто-экспортер нефти в 2013 году, получает около 96 процентов своих экспортных поступлений от связанных с нефтью секторов , По данным Центрального разведывательного управления, эти доходы от нефти составляют 45 процентов от бюджетных поступлений Венесуэлы и около 12 процентов от ее ВВП. Поэтому очевидно, что Венесуэла очень уязвима к колебаниям цен на нефть и что падение цен на баррель на 1 доллар означает значительную потерю государственных доходов. (См. Статью: Когда нефть наконец-то ударит снизу? )

Во время продолжительного нефтяного бонанза экономическое бесхозяйство Венесуэлы было замаскировано падающими нефтяными доходами, которые использовались для финансирования популистских социальных программ. Это улучшило социальные показатели страны и привело к макроэкономическим балансам. Тем не менее, экономика, зависящая от нефти, без конкурентоспособного ненефтяного сектора, столкнулась с огромной проблемой, поскольку цены на баррель достигли пятилетнего минимума, и ситуация, как ожидается, ухудшится к первой половине 2015 года. <

Результаты десятилетий бесхозяйственности и самой высокой инфляции в мире …

Правительство Венесуэлы контролирует выпуск и сокращает импорт, что привело к нехватке основных предметов первой необходимости, таких как кофе, молоко , мука, медицина, мыло и т. д. Его экспансивная денежно-кредитная политика и расходы на дефицит привели к тому, что ее годовая инфляция выросла до шестилетнего максимума в 63 раза.6 процентов к декабрю 2014 года, что является самым высоким в мире за 2014 год. (Смотрите видео:

Что такое инфляция ?)

Ожидается, что уровень инфляции в Венесуэле достигнет трехкратных цифр, поскольку дефицит основных товаров еще больше увеличивается, по мнению некоторых экономистов. Правительство Венесуэлы уже начало заниматься распространением продовольствия под военной защитой и приказало использовать машины для отпечатков пальцев, чтобы ограничить количество, которое может быть куплено человеком в определенном магазине.

Медленный сбой

Венесуэла, Нигерия, Ирак и Эквадор призвали Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК) ограничить добычу нефти, чтобы подтолкнуть цены на нефть. Однако ОПЕК (и, более конкретно, саудиты, обладающие превосходными производственными мощностями) заявила, что будет поддерживать производство на нынешнем уровне, чтобы Саудовская Аравия и другие государства Персидского залива сохраняли свою долю на рынке.

По оценкам ОПЕК, мировые поставки нефти превысят спрос более чем на 1 миллион баррелей в день в первой половине 2015 года, при этом спрос немного вырос менее чем на 1 процент. Это может привести к крайней нехватке в Венесуэле в 2015 году, что приведет к дальнейшим политическим и экономическим волнениям и нестабильности, тем более, что решение ОПЕК вряд ли изменится, и нет никаких указаний на то, что цены на нефть возрастут до уровня июня 2014 года.

В октябре 2014 года МВФ первоначально прогнозировал 3% -ный и 1-процентный спад в течение 2014 и 2015 годов соответственно для Венесуэлы - экономики, в которой в 2012 году темпы роста ВВП составляли 5,6%. Однако МВФ в его последние прогнозы на январь 2015 года, пересмотренные и еще более понизившие прогнозируемый спад в Венесуэле в 2015 году до 7 процентов. Это делает экономику Венесуэлы одной из самых острых и наиболее пострадавших от падения цен на нефть, за которой следует российская экономика, для которой прогнозы были пересмотрены вниз до 3,5-процентного спада от более раннего прогноза расширения на 0,5 процента. Им стало труднее угаснуть экономический шок, который они переживают, из-за их больших постоянных расходов, которые нелегко сократить. (Подробнее о влиянии падения цен на нефть на российскую экономику см. Статью:

Как цена нефти влияет на экономику России? ) Что касается пересмотра рецессии Венесуэлы, глава Департамента западного полушария МВФ г-н Алехандро Уорнер сказал: «… Действительно, каждое снижение цен на нефть на 10 долл. США ухудшает торговый баланс Венесуэлы на 3½ процента ВВП, что намного больше, чем для любой другой страны в регионе. Утрата доходов от экспорта вызывает растущие финансовые проблемы и более резкий экономический спад. "

Переход к дефолту?

После неудачной попытки венесуэльского президента за рубежом просить других производителей нефти ограничить добычу нефти, цены на нефть продолжали нырять, а перспективы венесуэльского дефолта увеличились.

--1 ->

Венесуэла и ее государственная нефтяная компания понесли долги в предыдущие годы, а нефтеперерабатывающие заводы компании и другие активы могли быть изъяты в случае дефолта. Венесуэла также имеет некоторые финансовые обязательства, такие как платежи по долгам иностранным компаниям, многие из которых уже отозвали свой бизнес из страны, ожидая, пока правительство заплатит.

Вероятность дефолта действительно повышалась до новых максимумов. Moody's понизило кредитный рейтинг Венесуэлы от Caa1 до Caa3, в то время как Fitch понизило его до CCC с B. Кроме того, расходы на кредитные дефолтные свопы (CDS) также резко возросли, поскольку цены на нефть начали падать. (Чтобы узнать больше о свопах по кредитным дефолтам, см. Статью:

Кредитные свопы по умолчанию: введение )

Эффект побочного эффекта

Хотя импортеры нефти обычно выигрывают от снижения цен на нефть, некоторые импортеры в значительной степени зависят от стран-экспортеров нефти. Например, некоторые страны Латинской Америки и Карибского бассейна получают субсидированные поставки нефти и выгодные механизмы финансирования посредством различных соглашений о сотрудничестве в области энергетики с Венесуэлой. Однако в результате ухудшения экономической ситуации в Венесуэле поддержка, которую они получают, сейчас ослабляется. Как заявил МВФ в своем докладе «Региональная экономическая перспектива»,

«Финансирование из Венесуэлы в среднем составляло около 1½ процента ВВП страны-получателя в год, но в некоторых случаях оно составляло до 6-7 процентов ВВП. Соответственно, задолженность этих стран перед Венесуэлой достигает 15 процентов ВВП (Гаити) или 20 процентов ВВП (Никарагуа). «

Хотя эти страны могут столкнуться с краткосрочными потоками денежных средств и выпуском платежного баланса, выгоды от более низких цен на нефть, как правило, превышают вышеупомянутые потери.

Итог

Если Венесуэла будет дефолтом, она сократится с международных кредитных рынков, которые необходимы для финансирования развития его нефтяных и газовых месторождений. Важно отметить, что президент Венесуэлы в своих поездках за границу, несмотря на неудачу в убеждении ОПЕК сократить свою добычу нефти для повышения цен на нефть, смог найти инвестиции, как он объявил, из Китая, Катара и России , Действительно, Китай, который является одним из крупнейших импортеров сырой нефти и имеет крупнейшие валютные резервы, сильно заинтересован в финансировании экономики с крупнейшими запасами нефти в Венесуэле.