Поделиться видео // www. Investopedia. ком / условия / р / pennystock. asp

Что такое «Penny Stock»

Пенни-акции обычно торгуются за пределами крупных рыночных бирж по относительно низкой цене и имеют небольшую рыночную капитализацию. Эти запасы, как правило, считаются высоко спекулятивными и высокорискованными из-за отсутствия ликвидности, крупных спрэдов bid-ask, небольшой капитализации и ограниченного количества и раскрытия. Они часто торгуют без рецепта через внебиржевую доску объявлений (OTCBB) и розовые листы.

• Подробнее о запасах Пенни

• 

  Акции Пенни для наблюдения за августом 2017 года

• 

  Пенни запасы на ноябрь 2017 года

• 

  Понимание рисков и вознаграждений Пенни Запасы

• 

  Как инвестировать в Penny Stocks (ADAT, ANAD)

BREAKING DOWN 'Penny Stock'

Термин запасы пенни развился на рынке. В прошлом запасы пенни были запасами, которые торговались менее чем за доллар за акцию. Тем не менее, SEC изменила определение, включив в него все акции, торгующиеся ниже 5 долларов США.

Большинство акций пенни не торгуют на крупных биржах рынка. Однако есть несколько крупных компаний, основанных на рыночной капитализации, которые торгуются ниже $ 5 за акцию на основных биржах, таких как Nasdaq. Примером запаса пенни, включенного в Nasdaq, является Curis Inc. (CRIS), небольшая компания по биотехнологии. Тем не менее, типичный запас пенни представляет собой небольшую компанию с крайне неликвидными и спекулятивными акциями. Компания, как правило, ограничивается листинговыми требованиями, а также имеет меньше требований к подаче заявок и нормативным требованиям.

Что нужно помнить о запасах Пенни

Акции Пенни более подходят для инвесторов с высокой степенью терпимости к риску. Как правило, запасы пенни имеют более высокий уровень волатильности, что приводит к более высокой потенциальной награде и более высокому уровню риска. Принимая во внимание повышенные уровни риска, связанные с инвестированием в запасы пенни, инвесторы должны принять особые меры предосторожности. Например, у инвестора должен быть установлен ордер стоп-лосса, прежде чем войти в сделку, зная, куда выходить, если рынок движется напротив намеченного направления.

Хотя запасы пенни могут иметь взрывные движения, важно иметь реалистичные ожидания. Как правило, прибыль на фондовом рынке занимает месяцы и годы для материализации. Инвестор, который покупает запасы пенни с намерением превратить $ 100 в $ 50 000 в течение недели, вероятно, будет глубоко разочарован.

Акции Пенни часто растут в компаниях с ограниченными денежными средствами и ресурсами. Другими словами, большинство акций пенни представляют собой высокорисковые инвестиции с низкими объемами торгов.

Чтобы защитить себя, торгуйте запасами пенни, которые перечислены на Американской фондовой бирже (AMEX) или Nasdaq, так как эти биржи строго регламентируются.Избегайте торговли запасами пенни, которые не указаны на крупном бирже, например, акции, котируемые на системе розового листа на внебиржевом рынке.

Что делает акции Пенни настолько рискованными?

Четыре основных фактора делают эти ценные бумаги более рискованными, чем акции голубых фишек.

1. Отсутствие информации, доступной общественности

Ключом к любой успешной инвестиционной стратегии является получение достаточной материальной информации для принятия обоснованных решений. Для запасов с микрокапсом информация гораздо сложнее найти. Компании, перечисленные на розовых листах, не обязаны подавать документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) и, таким образом, не подвергаются публичному анализу или регулированию как акции, представленные на Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq. Кроме того, большая часть информации, доступной о запасах микрокапсул, не из достоверных источников.

2. Нет минимальных стандартов

Запасы на OTCBB и розовые листы не должны выполнять минимальные стандартные требования, чтобы оставаться на бирже. Иногда, именно поэтому акции находятся на одном из этих обменов. Как только компания больше не сможет поддерживать свою позицию на одном из основных бирж, компания переходит на один из этих небольших обменов. В то время как OTCBB действительно требует от компаний подачи своевременных документов в SEC, розовые листы не имеют такого требования. Минимальные стандарты действуют как подушка безопасности для некоторых инвесторов и как ориентир для некоторых компаний.

3. Отсутствие истории

Многие из компаний, которые считаются запасами микрокап, либо вновь сформированы, либо приближаются к банкротству. Эти компании, как правило, имеют плохой послужной список или вообще ничего не знают. Как вы можете себе представить, это отсутствие исторической информации затрудняет определение потенциала запаса.

4. Ликвидность

Когда акции не имеют большой ликвидности, возникают две проблемы: во-первых, существует вероятность того, что вы не сможете продать акции. Если существует низкий уровень ликвидности, может оказаться трудно найти покупателя для определенного запаса, и вам может потребоваться снизить цену, пока она не станет привлекательной для другого покупателя. Во-вторых, низкие уровни ликвидности предоставляют возможность некоторым трейдерам манипулировать ценами на акции, что делается по-разному: проще всего покупать большие объемы акций, рекламировать их и продавать после того, как другие инвесторы считают его привлекательным (также известный как насос и свалка).

Как создается Penny Stock?

Запасы пенни, как и любые другие публично торгуемые акции, создаются посредством процесса, называемого первоначальным публичным предложением или IPO. Во-первых, компания должна подать заявление о регистрации в Комиссию по ценным бумагам и биржам или файл с заявлением о предоставлении права на освобождение от регистрации. Он также должен проверять законы о государственных ценных бумагах в местах, где он планирует продать акции. Затем, после утверждения, компания может начать процесс запроса заказов от инвесторов. Наконец, компания может подать заявку на то, чтобы иметь акции, перечисленные на бирже, или она может торговать на внебиржевом рынке или внебиржевом рынке.

Малые компании и стартапы обычно выпускают акции как средство привлечения капитала для развития бизнеса.Хотя процесс длительный, он включает в себя горы документов и может быть довольно дорогостоящим, выпуск акций часто является одним из наиболее эффективных способов получения необходимой капитальной компании. Акции Пенни часто являются результатом таких проектов и могут делать для прибыльных, но нестабильных игр для инвесторов.

Как и в случае с другими новыми предложениями, первым шагом является наем андеррайтера, обычно адвоката или инвестиционного банка, специализирующегося на предложениях по ценным бумагам. Предложение компании либо должно быть зарегистрировано в SEC в соответствии с правилом А Закона о ценных бумагах 1933 года или подать в соответствии с правилом D, если оно освобождено. Если компания обязана зарегистрироваться, форма 1-A, которая является регистрационным заявлением, должна быть подана в SEC и сопровождается финансовой отчетностью компании и предлагаемыми материалами продажи. Эти финансовые отчеты должны оставаться доступными для общественности для обзора, и своевременные отчеты должны быть поданы в SEC для поддержания публичного предложения. После утверждения SEC, заказы на акции могут быть запрошены у публики путем сопровождения материалов и раскрытия информации, таких как проспект.

После того, как первоначальные заказы будут собраны и акции будут проданы инвесторам, зарегистрированное предложение может начать торговлю на вторичном рынке посредством листинга на бирже, например NYSE или Nasdaq, или внебиржевом рынке. Многие запасы пенни в конечном итоге торгуют на внебиржевых рынках из-за строгих требований к листингу на более крупных биржах. Большинство акций пенни не отвечают таким требованиям, и компании обычно не могут позволить себе дорогостоящие затраты и правила. Иногда компании делают дополнительный вторичный рынок после IPO. Это разбавляет существующие акции, но дает компании доступ к большему количеству инвесторов и увеличению капитала. Важно, чтобы компании, выпускающие акции копейки, учитывали это и работали, чтобы повысить стоимость акций, поскольку они торгуют на открытом рынке. Кроме того, обязательным является то, что компании продолжают публично предоставлять обновленные финансовые отчеты, чтобы информировать инвесторов и поддерживать возможность цитирования на внебиржевой доске объявлений или OTCBB.

Правила SEC для акций Пенни

Акции Пенни считаются весьма спекулятивными инвестициями. В целях защиты интересов инвестора SEC и Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) имеют конкретные правила регулирования продажи акций пенни. Все брокерские дилеры должны соблюдать требования раздела 15 (h) Закона о ценных бумагах от 1934 года и соответствующие правила, которые могут быть допущены к совершению любых сделок с запасами пенни.

(1) Требования к практике продаж §240. 15g-9

Прежде чем совершать какие-либо транзакции, брокер-дилер должен одобрить сделку инвестора (конкретных запасов пенни); Между тем, клиент должен предоставить письменное согласие брокер-дилеру на ту же транзакцию. Эта мера была принята для предотвращения манипулятивных, мошеннических методов в таких инвестициях. «Утверждение» клиента в основном означает проверку его пригодности для таких инвестиций.Утверждение должно предоставляться только после того, как брокер-дилер оценил инвестиционный опыт и цели клиента вместе со своим финансовым положением.

(2) Документ о раскрытии §240. 15g-2

Брокер-дилер должен предоставить клиенту стандартизированный документ о раскрытии. В документах объясняется фактор риска, связанный с инвестированием в запасы пенни, концепциями, связанными с фондовым рынком, правами клиентов, обязанностями брокеров-дилеров по отношению к клиентам, средствами правовой защиты в случае мошенничества и другой важной информацией, которая может быть удобна для инвестора , Инвестору было бы полезно ознакомиться с этим документом, чтобы принимать обоснованные решения.

(3) Раскрытие предложения котировок-предложений §240. 15g-3

Брокер-дилер обязан раскрывать и позднее подтверждать текущие цены котировок и связанную с ними информацию перед совершением транзакции. Если брокер-дилер не следует за этим, это считается незаконным. Это помогает инвестору отслеживать движение цены на рынке.

(4) Раскрытие компенсации §240. 15g-4

Это правило информирует инвестора о деньгах, которые брокер-дилер получает за определенную транзакцию. Это может помочь клиенту судить, имеет ли брокер-дилер эгоистичный мотив в попытке подтолкнуть определенную транзакцию.

(5) Заявления о ежемесячных счетах §240. 15g-6

Брокер-дилер должен направить своим клиентам ежемесячную выписку по счету, в которой раскрываются такие данные, как: количество и личность каждого запаса пенни на счете клиента; даты совершения операции; цена; и предполагаемая рыночная стоимость ценных бумаг (на основе последних заявок и закупочных цен). Такие заявления также должны объяснять ограниченный рынок ценных бумаг и характер оценочной цены на таком ограниченном рынке. В случаях, когда на счете клиента не проводились транзакции на шестимесячный период, брокер-дилер не обязан предоставлять ежемесячные отчеты. Однако брокерские дилеры должны ежеквартально отправлять письменные отчеты.

Послепродажная торговля с запасами пенни

Акции Пенни могут торговаться через часы. Фактически, многие из крупнейших рыночных движений, как на национальных общественных биржах, так и на фондовых биржах Пенни, происходят через несколько часов. Акции Penny торгуются в листинговых услугах, таких как OTCBB и Pink Sheets. Для внеочередной торговли запасами пенни инвестор купил эти акции через обычную брокерскую услугу, так же как вкладывать средства в традиционные публичные ценные бумаги.

Поскольку многие биржи происходят после закрытия бирж, запасы пенни подвергаются неустойчивым колебаниям после нескольких часов. Если фондовые инвесторы пенни совершают покупки или продают торги через часы, они могут продавать акции по очень высоким ценам или покупать акции по очень низким ценам.

Например, эти колебания привели к тому, что акции копейки выросли с 8 центов до 8 долларов за очень короткий промежуток времени, причем эти колебания цен часто происходят через часы.Послевоенная торговля позволяет инвесторам воспользоваться преимуществами этих всплесков, а недавние запасы пенни набирают почти 2 000% за один месяц.

Однако даже самые лучшие запасы пенни подвержены низкой ликвидности и низкой отчетности. Даже если запасы пенни всплывают после нескольких часов, и если инвестор хотел бы продать, может быть очень сложно найти покупателя. Пенсионные акции торгуются нечасто, тем более после рыночных часов, что очень затрудняет покупку или продажу акций пенни после закрытия бирж.

Это, в сочетании с плохой отчетностью, затрудняет инвесторам поиск актуальных котировок на запасах пенни, что приводит к неточным ценам, которые заставляют инвесторов фондовых пенни останавливаться и заставляют процесс покупки двигаться еще медленнее, особенно после нескольких часов ,

Когда запасы Пенни не являются запасом Пенни?

Существует несколько событий, которые могут инициировать переход запаса пенни в обычный запас. Компания может выпускать новые ценные бумаги в предложении, которое зарегистрировано в SEC, или оно может зарегистрировать существующий класс ценных бумаг в регулирующем органе. Оба типа транзакций автоматически требуют, чтобы фирма придерживалась периодической отчетности, в том числе раскрытия информации инвесторам о своей деятельности, финансовом положении и управлении компанией, если не существует исключения. Эти заявки также предусматривают ежеквартальные отчеты 10-Q и ежегодные отчеты по форме 10-K и форме 8-K, в которых подробно изложены неожиданные и значимые события.

В некоторых случаях существуют дополнительные условия, которые потребуют от компании публикации отчетов в SEC. Отчеты должны подаваться, если у компании есть как минимум 2000 инвесторов, так и более 500 инвесторов, которые не могут быть классифицированы как аккредитованные инвесторы и обладают активами более 10 миллионов долларов. Если бизнес перечисляет свои ценные бумаги на любом обмене национальной безопасности, например NYSE или NASDAQ, он должен также регистрироваться. Наконец, регистрация SEC является обязательной, если ценные бумаги компании котируются на OTCBB или на рынке OTCQB OTC Link.

Обычно компании с активами не более 10 миллионов долларов и менее 2000 зарегистрированных акционеров не должны придерживаться руководящих принципов отчетности в соответствии с SEC. Интересно, что некоторые компании выбирают прозрачность, подавая те же типы отчетов, что и другие, возможно, более авторитетные фирмы.