Крупномасштабные биржевые фонды (ETF) предоставляют доступ к крупным ценным бумагам, которые, по мнению их инвестиционных менеджеров, недооцениваются. PowerShares FTSE RAFI US 1000 ETF (NYSEARCA: PRF PRFPS FTSE RAFI US108. 89-0. 28% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) инвестирует в акции компонентов, которые содержат индекс, который отслеживает крупнейшие 1 000 американских акций, которые выбираются на основе фундаментальных мер. PRF предоставляет эффективный вариант для получения доступа к диверсифицированному портфелю акций с большой капитализацией, которые взвешены по фундаментальным оценкам.

Что это за треки

PRF отслеживает индекс FTSE RAFI U. S. 1000, который предоставляется компанией Research Affiliates, LLC. В отличие от большинства индексов с рыночной капитализацией, базовый индекс PRF весит свои запасы компонентов, используя фундаментальные показатели размера компании, такие как балансовая стоимость, продажи, дивиденды и денежные потоки, а не взвешивание по рыночной капитализации.

Индекс FTSE RAFI U. S. 1000 использует методологию фундаментальных индексов, разработанную его провайдером индексов, и выбирает ценные бумаги из всех обыкновенных акций, перечисленных на Нью-Йоркской фондовой бирже AMEX и Национальной рыночной системе Nasdaq. Индекс FTSE RAFI U. S. 1000, базовый индекс PRF, предназначен для отслеживания эффективности акций U. S. с крупнейшими фундаментальными оценками Research Affiliates. По дизайну методология фундаментального индекса RAFI имеет тенденцию к переоценке компаний с избыточным весом с высокими коэффициентами соотношения цены и прибыли (P / E) и избыточного веса с более низкими рыночными ценами.

Как это отслеживает.

PRF реализует пассивный индексный подход для отслеживания эффективности индекса FTSE RAFI U. S. 1000. Фонд обычно инвестирует не менее 90% своих чистых активов в запасы компонентов, которые составляют контрольный показатель для достижения своей инвестиционной цели. В отличие от большинства ETF, которые отслеживают индексы, взвешенные по рыночной капитализации, 10 крупнейших холдингов PRF не включают в себя обыкновенные акции компаний с высокой капитализацией, таких как Apple, Google и Facebook.
PRF пытается обеспечить аналогичную доходность для своего контрольного индекса, выделив свой портфель примерно в той же пропорции, что и взвешивание индекса. Фонд предлагает хорошо диверсифицированный портфель и выделяет свой портфель в несколько секторов. По состоянию на 18 августа 2015 года ПРФ выделяет 22. 79% своего портфеля в финансовый сектор, 11. 76% - на сектор информационных технологий, 11 43% на потребительский дискреционный сектор, 10. 93% на здравоохранение сектор, 10. 65% для энергетического сектора, 10. 44% для промышленного сектора, 9. 63% для сектора потребительских товаров, 5,1% для коммунального сектора, 3, 79% для телекоммуникационных услуг и 3. 49% - в сектор материалов.

По состоянию на 30 июня 2015 года PRF произвела годовую рыночную цену в 8 раз.45% с момента его создания 19 декабря 2005 года, в то время как его контрольный индекс привел к тому, что за тот же период доходность составила 8 87%. Это несоответствие в результатах показывает, что PRF имеет низкую ошибку отслеживания. По состоянию на 1 июня 2015 года PRF имеет среднюю годовую ошибку отслеживания 0,14%. Поскольку PRF обычно инвестирует по меньшей мере 90% своих общих активов в обыкновенные акции, составляющие его базовый индекс, и только ежегодно реконструирует свой портфель, он может минимизировать ошибку отслеживания. Ошибка отслеживания фонда в основном связана с его средним средним коэффициентом затрат и его не полностью реплицирующей стратегией индексирования.

Менеджмент

PRF был выпущен 19 декабря 2005 года на нью-йоркской фондовой бирже компании Invesco PowerShares. Этот фонд является частью серии акций ETF от Invesco в США. Эта серия предлагает различные ETF, которые отслеживают несколько индексов, таких как индекс Nasdaq 100, индекс Russell 2000 и S &; Индекс P 500.

Invesco PowerShares Capital Management - частная инвестиционная управляющая компания, основанная в 2003 году, являющаяся дочерней компанией Invesco, Ltd. Invesco PowerShares предлагает разнообразные биржевые продукты и имеет около 140 U. S. и международных ETF. Invesco была нацелена на то, чтобы помочь инвесторам в нескольких частях мира достичь своих финансовых целей на протяжении почти 70 лет и иметь 792 доллара США. 4 миллиарда активов под управлением.

Характеристики

Как и в большинстве ETF-индексов отслеживания индекса ценности, PRF юридически структурируется как фонд открытого типа и ежегодно реконструирует свой портфель. У фонда низкий коэффициент оборота 10%, что помогает свести к минимуму его транзакционные издержки. Поскольку PRF использует специализированную стратегию, фонд взимает более высокий коэффициент расходов, чем большинство крупных фондов. PRF имеет коэффициент расходов 0,39%, в то время как средний коэффициент расходов крупных фондов равен 0,32%. По состоянию на 30 июня 2015 года PRF имеет средневзвешенную рыночную капитализацию в размере 107 долларов США. 37 млрд., Соотношение цена / книга - 1. 56, отношение P / E - 16,67 и рентабельность собственного капитала - 27 82%.

Пригодность и рекомендации

PRF имеет высокую потенциальную отдачу с умеренной степенью риска. PRF имеет трехлетний возврат в размере 17,99% и стандартное отклонение на 8. 97% за тот же период. Как и все фондовые ETF, некоторые из основных рисков, присущих PRF, включают риск акций, рыночный риск и риск индекса. Историческая статистика PRF показывает, что она предоставила инвесторам высокую доходность с меньшей степенью риска.

По состоянию на 31 июля 2015 года на основе трехлетних данных PRF имела бета-версию (против индекса наилучшего соответствия фонда, индекс Russell 1000 Value TR USD) 1, R-квадрат (против Рассела 1000 Value TR USD) 98. 89%, коэффициент Treynor (против индекса S & P 500 TR USD) в 17. 63 и коэффициент Шарпа 1. 9.

Основываясь на современной теории портфеля (MPT) , Бета-версия PRF показывает, что она отлично коррелирует и теоретически испытывает ту же волатильность, что и ее наилучший индекс. Это указывает на то, что PRF будет двигаться в том же направлении с той же величиной, что и индекс Russell 1000 Value TR USD.R-квадрат PRF указывает на 98. 89% колебаний цен за этот период можно объяснить колебаниями индекса Russell 1000 Value TR USD. Коэффициент Treynor фонда показывает, что он предоставил годовое 17. 63% на единицу риска на основе скорректированного риска. Коэффициент Шарпа PRF по сравнению со средним значением фондов большой стоимости указывает на то, что он обеспечил более высокую доходность, чем средняя категория по скорректированной с учетом риска.

Что касается MPT, PRF лучше всего подходит для долгосрочных инвесторов с умеренными рисками, которые стремятся к диверсифицированному воздействию на акции, которые Research Affiliates считает недооцененными. PRF является подходящим основным холдингом для инвесторов, которые могут нести волатильность, которую он может испытывать, чтобы они могли получить прибыль от потенциальных несоответствий между внутренней и рыночной стоимостью акций.

Как клиенты финансового советника могут использовать этот ETF

Финансовые консультанты могут использовать PRF, чтобы повысить ценность портфелей своих клиентов, обеспечивая эффективную диверсифицированную подверженность портфелю, сильно взвешенному по отношению к крупным и крупным капитальным акциям. PRF подходит для клиентов, которые реализуют стратегию инвестирования ценных бумаг и ищут фонд, который использует фундаментальное взвешивание, а не взвешивание на рынке.

PRF также может добавить ценность из-за ее перебалансировки, основанной на фундаментальных факторах. Таким образом, акции, которые стали больше расходов по сравнению с их конкурентами и секторами, будут иметь меньшее воздействие. Это увеличивает подверженность запасам, которые снизились в цене. Методология фонда может дать инвесторам преимущество перед другими крупномасштабными ETF с рыночной капитализацией, если недооцененные акции вернутся к своим средствам.

Основные конкуренты и альтернативы

Фундаментальный индекс крупной компании Schwab в Великобритании. ETF является конкурентом и ближайшей альтернативой PRF. Подобно PRF, основанный на Schwab фундаментальный индекс крупной компании U. S. ETF отслеживает индекс Russell Fundamental U. S. Large Company, который выбирает свои запасы компонентов на основе продаж, денежных потоков и дивидендов или выкупа.

iShares Core U. S. Value ETF - еще один конкурент и альтернатива PRF. Этот фонд обеспечивает низкий уровень затрат на диверсифицированный портфель акций США, которые, как считается, недооценены относительно их секторов и конкурентов. IShares Core U. S. Value ETF отслеживает индекс стоимости Russell 3000 и оплачивает только расход в размере 0,9%.

iShares Russell 1000 Value ETF отслеживает индекс стоимости Russell 1000 и обеспечивает доступ к недооцененным компаниям США. IShares Russell 1000 Value ETF обеспечивает диверсифицированный доступ к недооцененным запасам, но он сильно взвешен в сторону финансового сектора. IShares Russell 1000 Value ETF взимает только коэффициент расходов 0,2% и может быть эффективной альтернативой PRF.