Важнейшее значение и важность триангуляции в кросс-валюте объясняется тем, что многие спотовые валютные пары не торгуются друг против друга на межбанковском рынке в качестве стандартных пар. С изменением валютных рынков в связи с принятием евро, валютные пары, такие как EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY и EUR / GBP, а также многие другие кросс-валютные пары, разработанные с течением времени, по многим причинам. Крупным компаниям, импортерам и экспортерам, правительствам, инвесторам и туристам нужен был метод одновременного ведения бизнеса в евро, позволяя деньги и прибыль возвращаться обратно в свою родную валюту.

Учебное пособие: Инвестирование в денежный рынок

Обратите внимание, что ни одна из базовых валют в этих парах не является страной, которая приняла Маастрихтский договор и поэтому отвергла принятие евро. В связи с осуществлением Европейским союзом Правила 1103/97 от 11 сентября 1997 года формальная законность существовала для расчета конверсий в евро. Это правило также установило конвертируемость в шесть, затем три десятичных знака и принятие триангуляции в качестве правовой нормы для ведения бизнеса в еврозоне. То, что эта законность дала инвесторам, торговцам и банкирам, стало новым средством для торговли валютами, с множеством новых возможностей для получения прибыли. В этой статье основное внимание будет уделено триангуляции как средству торговли и прибыли. (Для чтения в фоновом режиме ознакомьтесь с нашим учебным пособием Forex .)

Как триангуляция меняет процесс

До того, как существовала триангуляция, компания в Великобритании, продавая в Швейцарии и получая швейцарские франки, должна была продать швейцарские франки за доллары США, а затем продать доллары США для британцев фунтов стерлингов. До того, как существовали перекрестные валюты, репатриации произошли с помощью триангулирующих пар с долларами США. Таким образом, триангуляция с крестами дала нам возможность воспользоваться преимуществами спредов bid-ask на межбанковском рынке.

Хорошо капитализированные инвесторы и трейдеры всегда могут найти расхождения на ежедневной основе между спрэдами bid-ask через многочисленные перекрестные пары, которые существуют сегодня, благодаря включению евро; хотя эти возможности арбитража могут продолжаться всего 10 секунд. К счастью, компьютеры, напрямую связанные с межбанковским рынком, могут легко справиться с этой задачей и получить прибыль через спрэды bid-ask по всему миру, от банков, которые делают рынки в валютах. (Чтобы узнать больше, см.

Арбитраж сжимает прибыль от неэффективности рынка .) Пример № 1

Например, предположим, что мы знаем цену и предложение AUD / USD и NZD / USD, и мы хотим для получения прибыли от AUD / NZD. Цена AUD / NZD bid = AUD / USD, деленная на предложение NZD / USD = определенная ставка

Предложение AUD / NZD = предложение AUD / USD, деленное на ставку NZD / USD = курс
Продукт ставка через спрэд bid-ask, определит, существует ли возможность получения прибыли.

Пример № 2

Предположим, что у нас есть трехпарная возможность триангуляции, такая как GBP / CHF, EUR / GBP и EUR / CHF, где GBP / CHF котируется из EUR / GBP и EUR / CHF. Обратите внимание на базовые валюты в EUR / GBP и EUR / CHF; они равны GBP / CHF, но мы должны сделать наши евро конверсии для достижения нашей цели. GBP / CHF bid = EUR / CHF bid, деленная на EUR / GBP предложение = определенная ставка

Предложение GBP / CHF = предложение EUR / CHF, деленное на ставку EUR / GBP = определенная ставка, рассчитанная в евро
Если бы вы получили прибыль в этом примере, это зависело бы от обменных курсов. Обратите внимание на конвертацию евро из GBP и CHF; триангуляционные валюты обычно включают либо евро, либо конверсии доллара США.

Пример № 3

Предположим, что мы триангулируем конвертацию доллара США с CHF / JPY; CHF / JPY - это USD / CHF и USD / JPY. Ставка равна делению ставки на валюту с перекрестными ставками (вверху), предложением базы (внизу). Чтобы найти предложение, разделите предложение валюты условий по заявке на базу.
Если курс USD / CHF составляет 1. 5000-10, а USD / JPY - 100. 00-10 для кросс-курса CHF / JPY, ставка будет равна 100. 00, деленная на 1. 5010 или 66. 6223 JPY / CHF; предложение будет 100. 10 разделено на 1. 5000 или 66. 7337 JPY / CHF.

Почему триангуляция?

В большинстве случаев триангуляция предполагает получение прибыли от дисконтирования обменного курса. Это может быть достигнуто многими способами, например, предположим, что вы создаете две покупки на определенной паре и продаете, или продаете две пары и купите одну пару. Любое количество возможностей триангуляции существует каждый день от банков в Токио, Лондоне, Нью-Йорке, Сингапуре, Австралии и всех шагах между ними. Тем не менее, эти же возможности могут существовать во всем мире, торгуя одной и той же парой. Самые популярные треугольные возможности обычно встречаются с долларами CHF, EUR, GBP, JPY и U. S., чтобы конвертировать из евро в домашние валюты. (Чтобы узнать больше, прочитайте
Валюты Форекс: Курсы валют .) Основная формула всегда работает следующим образом: A / B x B / C = C / B. Кросс-курс должен равняться отношению двух соответствующих пар, поэтому EUR / GBP = EUR / USD, деленная на GBP / US, так же как GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.

Что примечательно, все больше и больше, так это то, что многие брокеры, в том числе розничные валютные брокеры, включают в себя пары кросс-валют в разделе их торговых ставок на своих торговых станциях. Теперь можно торговать GBP / USD так же легко, как USD / GBP и EUR / USD, так же легко, как и USD / EUR. Разница между межбанковским рынком и розничной стороной торгов - это спотовый рынок. Многие могут захотеть осуществить свой бизнес через спотовый рынок, где они знают, что их торговля будет выполнена, потому что цены на межбанковском рынке настолько эфемерны.

Трейдеры могут легко совершать любые треугольные арбитражные возможности с двумя или тремя валютными парами, скрещенными многими странами, а также использовать любые другие возможности распространения ставок. Для мелкого розничного трейдера с ограниченными средствами это, вероятно, будет работать, однако, для хорошо капитализированного трейдера это может не быть, потому что спотовый рынок не всегда отражает точные обменные курсы.Большим трейдерам, возможно, придется ждать определенных спотовых цен, прежде чем вести свой бизнес, ждать, когда они не захотят рисковать, с точки зрения прибыли.

Итог

Существует множество возможностей для арбитражных и треугольных трейдеров, которые не всегда включают арбитражные курсы обменного курса. Трейдеры могут рассчитывать на возможности слияния и поглощения через валютные рынки, обменные операции, форвардные сделки, торговлю кривой доходности и опционные сделки. Такие же возможности существуют для каждого из этих рынков. (Подробнее, прочитайте
Сделайте валюту перекрестите своего босса .)