Единственное, о чем каждый может договориться, когда речь заходит об экономике, заключается в том, что экономисты редко соглашаются. Один из аргументов заключался в том, является ли торговый дефицит, также известный как дефицит текущего счета, выгодным или пагубным для экономики страны. Если дефицит является чистым положительным, как долго может процветать нация с таким дисбалансом, это еще одна точка. Ответ заключается в том, что дефицит торгового баланса может принести как положительные, так и отрицательные последствия для страны, но все зависит от обстоятельств вовлеченной страны, политических решений, которые были приняты, а также от продолжительности и размера дефицита. Часто наблюдаемые данные и основная экономическая теория не выстраиваются в линию.

Торговый дефицит существует, когда страна тратит больше денег ежегодно на импорт, чем получает от своего экспорта. В настоящее время Соединенным Штатам принадлежит самый большой дефицит торгового баланса, а торговый дисбаланс составляет более 7 долларов. За последние несколько десятилетий накопилось 3 трлн. Но многие другие страны, включая Испанию, Великобританию, Австралию, Мексику, Турцию и Бразилию, также испытывают дефицит. Между тем, другие страны экспортируют больше, чем импортируют и пользуются излишками в торговле. Китай, Россия и Япония имеют большие излишки. (Более подробно см .: Устойчивость падающего дефицита торгового баланса США .)

Плюсы и минусы торговых дефицитов

В течение последних нескольких лет в Соединенных Штатах наблюдается дефицит торговли. Некоторые люди отреагировали на этот факт с гибельностью и унынием, в то время как другие заявляют об этом, чтобы некоторые иностранные правительства не играли честных на рынках США и международной торговли. Третьи утверждают, что торговый дефицит подразумевает, что мы живем не по средствам и накапливаем слишком много долгов.

Занятость: Когда страна постоянно сталкивается с дефицитом торгового баланса, существуют предсказуемые негативные последствия, которые могут повлиять на экономический рост и стабильность. Если импорт более востребован, чем экспорт, домашние рабочие места могут быть потеряны для тех, кто находится за границей. По имеющимся данным, это имеет смысл, данные свидетельствуют о том, что уровень безработицы может на самом деле сохраняться на очень низком уровне даже при дефиците торгового баланса, а высокий уровень безработицы может иметь место в странах с излишками.

Валютная стоимость: Спрос на экспорт страны влияет на стоимость ее валюты. Американские компании, торгующие товарами за границей, должны перевести эту валюту обратно в доллары, чтобы заплатить своим работникам и поставщикам, предложив цену своей домашней валюты. Поскольку спрос на экспорт падает по сравнению с импортом, стоимость валюты должна снижаться. Фактически, в плавающей системе обменного курса торговый дефицит должен теоретически корректироваться автоматически посредством корректировки обменного курса на валютных рынках.Иными словами, торговый дефицит является показателем того, что национальная валюта желательна на мировом рынке.

США, однако, находятся в уникальном положении, будучи крупнейшей в мире экономикой и ее долларом мировой резервной валютой. В результате спрос на доллары США оставался довольно сильным, несмотря на постоянные дефициты. Излишние страны, такие как Китай, которые не используют плавающий валютный режим, а скорее сохраняют фиксированный обменный курс по отношению к доллару, выигрывают, сохраняя свою валюту искусственно высоко. (См. Также: Обмен валюты: плавающая ставка против фиксированной ставки .)

Процентные ставки: Аналогичным образом, постоянный торговый дефицит может часто оказывать неблагоприятное воздействие на процентные ставки в этой стране. Давление вниз на валюту страны обесценивает ее, делая цены на товары, деноминированные в этой валюте более дорогими; другими словами, это может привести к инфляции. Для борьбы с инфляцией центральный банк может мотивировать принятие ограничительных инструментов денежно-кредитной политики, которые включают повышение процентных ставок и сокращение денежной массы. Как инфляция, так и высокие процентные ставки могут помешать экономическому росту. Опять же, Соединенные Штаты, а также Европа сопротивлялись этому результату с исторически низкими процентными ставками и низкими уровнями дефляции за последнее десятилетие. Однако небольшие страны не будут так хорошо себя чувствовать.

Прямые иностранные инвестиции: По определению, платежный баланс всегда должен быть равен нулю. В результате дефицит торгового баланса должен быть компенсирован избытком на счете капитализации и финансовом счете страны. Это означает, что страны с дефицитом испытывают большую степень прямых иностранных инвестиций и иностранную собственность на государственный долг. Для маленькой страны это может быть вредным, поскольку значительная часть активов и ресурсов страны становится принадлежащей иностранцам, которые затем могут контролировать и влиять на использование этих активов и ресурсов. По словам лауреата Нобелевской премии Мильтона Фридмана, торговый дефицит никогда не вреден в долгосрочной перспективе, потому что валюта всегда будет возвращаться в страну в той или иной форме, например, посредством иностранных инвестиций.

Нижняя линия

Экономическая теория предполагает, что постоянные торговые дефициты будут наносить ущерб экономическим перспективам страны, отрицательно влияя на занятость, рост и девальвацию своей валюты. Соединенные Штаты, как крупнейшая страна с дефицитом в мире, последовательно доказали, что эти теории ошибочны. Это может быть связано с особым статусом Соединенных Штатов как крупнейшей мировой экономики и доллара в качестве мировой резервной валюты.

Меньшие страны, безусловно, испытали негативные последствия, которые торговый дефицит может принести с течением времени. Сторонники свободных рынков, однако, настаивают на том, что любые негативные последствия торгового дефицита будут корректироваться со временем через корректировки обменного курса и путем конкуренции, что приведет к изменению того, что производит страна. Большой торговый дефицит может просто отражать потребительские предпочтения и, возможно, не имеет большого значения для всего в долгосрочной перспективе.Время покажет.