Инвесторы, которые ищут относительно дешевый полупроводниковый запас, не говоря уже о лидере рынка, который может превзойти индекс S & P 500 (SPX) в ближайшие 12-18 месяцев, должны теперь долго смотреть в Qualcomm Inc. (QCOM QCOMQualcomm Inc62. 52 + 1. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), акции которого упали до пятилетнего минимума после того, как акции получили разорванные в 2015 году, упали примерно на 33%. Взгляните на график, любезно предоставленный YCharts.

По цене закрытия в пятницу 45 долларов. 88, акции Qualcomm уже упали на 8,2% в 2016 году. И если вы провели акции QCOM за последние двенадцать месяцев и три года, примерно 38% и 30% вашего богатства, скорее всего, исчезли в оба соответствующих периода времени. В этом ключе нужно было бы вернуться до августа 2011 года, чтобы найти последний товар Qualcomm, торгуемый на этом уровне.

Возможность, которая лжет впереди

Хотя цена акций Qualcomm может показаться неработоспособной, чип-гигант на Сан-Диего находится на грани восстановления - то, на что проницательные инвесторы должны обратить внимание. Это правда, выручка Qualcomm (на 5%) и прибыль (на 26%) упали в 2015 году благодаря снижению продаж чипов и (частично) Samsung (SSNLF SSNLFSamsung Electronics Co Ltd2, 400. 00-2. 04% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), предпочитая собственное размещение чипов вместо тех, что сделаны Qualcomm в некоторых смартфонах Galaxy. Но это уже древняя история.

Qualcomm, которая получает роялти от поставщиков, использующих ее технологию, готова заработать больше денег в ближайшие несколько кварталов благодаря более высоким единицам поставок устройств, которые содержат один или несколько своих патентов. И если предположить, что эти устройства реализуют более высокие отпускные цены (ASP), что является хорошей ставкой, то роялти Qualcomm на единицу отправленных будут соответственно корректироваться.

Как я могу быть так уверен? В своих четвертых кварталах, выпущенных в ноябре, Qualcomm прогнозирует более сильные, чем ожидалось, поставки MSM (модем мобильной станции), заявив, что повышенный спрос поможет компенсировать прогресс в обеспечении новых лицензионных сделок FQ1 в Китае. Qualcomm сообщит результаты FQ1 в среду, 21 января, после закрытия рынка. И пока еще рано ожидать надежных чисел от Qualcomm, темпы его снижения могут закончиться, что означает, что его акции - теперь на пятилетних минимумах - тоже могли бы опуститься.

Bottom Line

С примерно 17 000 патентов в своем портфолио, сделав его крупнейшим в мире владельцем IP-технологий беспроводной связи, удача в нахождении современного смартфона, который не содержит Qualcomm дизайн чипов. Предполагая, что Qualcomm может монетизировать свою обширную коллекцию патентов и в то же время оставаться новаторской в ​​дизайнах прикладных процессоров, акции должны достигнуть 60 долларов США в ближайшие 12-18 месяцев, обеспечивая прибыль в размере 30%.

В этом ключе, составляя около 45 долларов США за акцию и торгуясь всего лишь в 11 раз по сравнению с оценкой прибыли за акцию в 2016 году в размере 4 долларов США. 17 - на шесть пунктов ниже индекса S & P 500 - акции Qualcomm - игра с низким уровнем риска / высокой награды, особенно в сочетании с ее 8-процентным квартальным дивидендом, который составляет 3,91% в год.