Когда мы думаем о возможностях на фондовом рынке, мы склонны думать о действительно интересных областях, таких как технологии и социальные сети. Это акции, которые доминируют в финансовой отчетности средств массовой информации. Кажется, что каждый владеет несколькими акциями этих супер захватывающих акций и ожидает увидеть огромные прибыли. Однако, как однажды заметил Уоррен Баффет, вы платите высокую цену на Уолл-стрит за такой консенсус. Когда все любят акции или сектор, они склонны торговать с очень высокими коэффициентами оценки, и есть очень хороший шанс, что будущие прибыли будут намного более ограниченными, чем ожидалось. Часто самые лучшие возможности исходят от самых скучных секторов и компаний, таких как региональные и общественные банки.

Unsexy, но выгодная возможность

В настоящее время самая лучшая возможность на фондовом рынке, вероятно, находится в небольших региональных и общественных банках. Очень немногие инвесторы тратят много времени на размышления о том, как заработать деньги на этих сонных маленьких внеплановых запасах. Но они должны. При нормальных условиях покупка этих акций ниже балансовой стоимости и удерживание в течение длительного периода времени может быть очень прибыльным предприятием. Однако сейчас, когда речь заходит о небольших акциях банка, мы находимся в исключительных случаях. Существует возможность для ценно-сознательных и терпеливых инвесторов получать огромные доходы от инвестиций в эти акции.

Банки в общинах пострадали вместе со своими крупными кузенами во время кредитного кризиса. Хотя они не делали много токсичных кредитов или мечтали о смертельных ценных бумагах, обеспеченных ссудой, они видели, что залоговые ценности займов дезинтегрируются. Многие из них испытывали очень высокие ставки по умолчанию по кредитам, и сотни из них были закрыты или были вынуждены объединиться с более здоровыми конкурентами Федеральной корпорацией страхования депозитов.

Небольшие региональные и общественные банки, пережившие кризис, имеют солидные финансовые условия. Их уровень потерь по кредитам снизился, в то время как уровни капитала значительно выросли по всем направлениям. Теперь, однако, они сталкиваются с новым вызовом. После кредитного кризиса и глобального экономического спада правительство ввело новые правила для защиты нации от другого экономического кризиса или финансовой помощи банковского сектора, финансируемой налогоплательщиком.

Стоимость новых правил

Недавнее исследование Гарварда «Государство и судьба общественного банкинга» Маршалла Люкс и Роберта Грина установило, что стоимость соблюдения этих новых правил вынуждает многие небольшие банки найти слияние поскольку стоимость оставшихся независимых слишком высока. В недавней статье Reuters аналитик RBC Capital Bank Джерард Кэссиди сказал, что эти издержки давления приведут к ускорению темпов активности слияний в отрасли в течение следующего года или двух.

Это создает огромную возможность для индивидуальных инвесторов. Многие из более мелких банков по-прежнему торгуются по ценам значительно ниже балансовой стоимости. Они не привлекают внимания более крупных инвесторов и не включены в индексы и биржевые фонды (ETF), которые являются предпочтительным средством для многих трейдеров и инвесторов сегодня. Они, как правило, гораздо менее ликвидны, чем большинство акций, и значительно дешевле, чем рыночные коэффициенты прибыли и активов.

В соответствии с недавним белым документом специализированного хеджевого фонда FJ Capital, средним значением банковского поглощения является 1,38 балла стоимости книги. Даже лучшие книжные ценности растут во всей отрасли, так как FIG Partners, исследовательская и торговая компания в Атланте, сообщает, что 70% всех акций публичных банков выросли в балансовой стоимости во втором квартале 2015 года. , потенциальный доход для инвесторов банковских акций растет с каждым кварталом.

Так как есть потенциальный пул потенциальных продавцов из-за регулирующих затрат, есть потенциальный пул активных покупателей. Экономика США не растет очень быстро, и конкуренция за ипотечные кредиты, личные займы и коммерческие кредиты усиливается. Низкие процентные ставки снижают чистую процентную маржу и делают прибыль более сложной для многих банков. Средние банки, которые хотят вырастить свои активы и доходы, стремятся сделать покупки, которые позволят им достичь своих целей. Первый президент Национального банка Северной Калифорнии Том Макгроу недавно сказал «Сан-Франциско Бизнес Таймс»: «Кажется, в этой затяжной среде с низким уровнем ставок приобретения являются новым органическим ростом. Когда ставки начнут расти, органический рост будет более органичным ».

Как найти правильный банк

Лучшими банками из сообщества, которые будут покупать, будут те, у которых общая рыночная капитализация составляет 500 миллионов долларов или меньше. которые наиболее уязвимы к растущим нормативным расходам и, скорее всего, будут искать покупателя. Чтобы максимизировать потенциал прибыли, ограничьте ваши покупки для этих банков, торгующих по балансовой стоимости или меньше. Вы хотите поддержать тех, у кого есть сильные балансы и солидные кредитные портфели. ваши покупки для тех, у кого соотношение активов и активов 10 или выше, и неработающие активы, составляющие менее 3% от общих активов, позволят вам поддерживать высокий уровень безопасности в инвестициях вашего сообщества в банке. может составить список банковских акций с рыночной капитализацией менее 500 миллионов долларов, вам придется либо подписаться на базу данных по базам акций банка, либо потратить немного времени на отчеты о доходах и ежеквартальные заявки SEC, чтобы выявить два других соотношения. y банки предоставляют коэффициенты в отчете о доходах, но даже если они этого не делают, для расчета коэффициентов эквити-активов и неработающих активов требуется всего несколько минут.

Малый банк в Монтане

Eagle Bancorp Montana Inc (EBMT EBMTEagle Bancorp Montana Inc19. 850. 00% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - отличный пример тип банка, который вы хотите найти.Банк расположен в Хелене, Монт. и имеет 13 филиалов с активами в 577 миллионов долларов. Неэффективные активы - это просто. 20% от общего объема активов и Eagle Bancorp имеют отношение капитала к активам 10. 82. Они являются финансово сильными, а кредитный портфель безопасен. Рыночная капитализация составляет всего 43 доллара. 8 миллионов, но акции торгуют достаточно каждый день для терпеливых инвесторов, чтобы накопить позицию. Кредитный портфель - это разнообразное сочетание кредитов на одну семью и коммерческую недвижимость, без какой-либо нездоровой концентрации в одной области. Акции торгуются всего на 82% от балансовой стоимости и выплачивают разделенный доход в размере 2,7% от текущей цены. Офицеры и директора владеют более 8% банка, поэтому у них есть заинтересованность в работе над повышением цены акций с течением времени.

ESSA Bancorp Inc (ESSA ESSAESSA Bancorp Inc16. 07-0. 31% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) из Stroudsburg, Penn. это еще один банк, который станет отличной покупкой для инвесторов, которые хотят воспользоваться мощными тенденциями в банковском секторе сообщества. ESSA имеет 26 филиалов с почти 1 долларом США. 6 миллиардов в активах. В последние несколько лет банк расширился за счет небольших приобретений, которые позволили ему расшириться как в районах Скрантон, так и в Филадельфии. Теперь они достигли такого размера, который поместит их прямо на экран радара для региональных банков, которые хотят расширить свое состояние. Неработающие активы составляют всего 1, 46% от общего объема активов, а отношение капитала к активам составляет 10,4%, поэтому банк является финансово сильным. Торговля акциями составляет всего 93% от балансовой стоимости и доходности 2. 79% по текущей цене.

Нижняя линия

Небольшие региональные и общинные банки не так сексуальны, как горячие новые биотехнологии или компании кибербезопасности. Однако у вас есть группа банков, которые нужно продать, и другую группу, которую нужно купить. Многие потенциальные целевые банки торгуются с существенным дисконтом к среднему поглощению, кратное балансовой стоимости, и это создает огромную возможность для индивидуальных инвесторов.

Раскрытие информации: на момент написания статьи автор владел акциями ESSA и EBMT.