Сентябрь 2016 года ознаменует существенное изменение как для Standard & Poor's 500, так и для индексов MSCI, поскольку оба будут создавать новую категорию активов для REIT, вместо того, чтобы скупать их финансовыми запасами. Эта новая категория представляет собой важный шаг в центр внимания REIT и, вероятно, приведет к притоку новых денег в них.

REITs стали популярными в течение нескольких лет, а их доля в отдельном секторе в индексе показывает, насколько они прошли с момента кризиса субстандартного ипотечного кредитования в 2008 году. Но что делает этот новый сектор в индексе действительно для инвесторов ? (Для дальнейшего чтения см .: REIT: все еще жизнеспособные инвестиции? )

REITs 101

Инвестиционные трасты недвижимости (REIT) - это акции, которые инвестируют в жилые, коммерческие и промышленные объекты недвижимости. Они должны пройти по крайней мере 90% дохода, который они генерируют для инвесторов, что сделало их привлекательными инструментами для голодных клиентов, которые хотят получить лучшую отдачу от своих денег, чем то, что они могут найти на рынках облигаций. Они вряд ли пострадают так сильно, как облигации, когда ставки начнут расти, потому что многие из их эксплуатационных расходов уже установлены, и их цены вряд ли будут падать так сильно, когда цены на облигации начнут снижаться.

REITs также обеспечили меру диверсификации с фондового рынка, что сделало их популярными альтернативами для инвесторов в акционерный капитал, которые стремятся диверсифицировать свои портфели, получить более высокую доходность и по-прежнему пользоваться оценкой капитала в течение долгого запустить. Но основными покупателями REIT все еще остаются инвесторы, стремящиеся получить более высокую доходность.

«База покупателей для этих видов активов отличается от базы для отраслей, которые в первую очередь рассматриваются как повышение стоимости капитала», - сказал Савита Субраманян, главный акционер и аналитик по кредитам Merrill Lynch, до Финансовый советник IQ . И хотя она признала, что REIT могут увидеть временный всплеск популярности, «в долгосрочной перспективе наш смысл состоит в том, что они останутся довольно низкими в средневзвешенном портфеле и не изменятся в гораздо более жесткие корреляции на фондовом рынке. »(Для соответствующего чтения см. Как оценить REIT. )

Джина Билл, ведущий инвестиционный аналитик Savant Capital Management, говорит, что не коррелятивный аспект REIT неуклонно снижался за последнее десятилетие. Она согласна с тем, что REITs, скорее всего, увидит всплеск новых денег по индексам этой осенью, но они, скорее всего, не превысят 3% -ного взвешивания. Она рассказала Финансовому советнику IQ , что «REIT корреляции поднялись настолько, чтобы разбавить большую часть их привлекательности для нас, особенно в связи с ростом числа альтернативных фондов, поступающих на рынок с относительно низкими корреляциями.«

Многие консультанты, которые также видят REIT как подсектор акций, а не альтернативный класс активов, разговаривают со своими клиентами об этих инструментах как о агрессивном холдинге, а не о высокопроизводительной игре. Джим Хольцман из «Финансовых советников» из журнала «Легенд» сказал Финансовый советник IQ , что «Мы проводим REIT, но мы стараемся, чтобы наши клиенты видели их не столько как диверсификатор, сколько тактическую игру на край их текущих портфелей. Мы готовы предоставить нашим клиентам возможность подвергать акции недвижимости. Но мы не хотим делать какие-либо крупные рыночные ставки с этими видами средств, специфичных для сектора ». Его фирма рекомендует, чтобы клиенты выделяли от 5 до 7. 5% своих активов в этот сектор.

Нижняя линия

REIT имеют свой собственный набор рисков и вознаграждений, но большинство консультантов и аналитиков не смотрят на них в качестве основного источника диверсификации со склада. (Подробнее см .: 5 Типы REIT и как Инвестируйте в них. )