Существует множество способов измерения эффективности инвестиций, хотя некоторые показатели более популярны и значимы, чем рентабельность инвестиций (ROI) и внутренняя норма прибыли (IRR). Во всех видах инвестиций ROI более распространен, чем IRR, в основном из-за того, что IRR более запутан и сложен для расчета.

Фирмы используют оба показателя при составлении бюджета для капитала, а решение о том, следует ли начинать новый проект, часто сводится к прогнозируемой рентабельности инвестиций или IRR. Современные компьютеры значительно упрощают расчет IRR, поэтому, чтобы определить, какая метрика использовать, зависит от того, какие дополнительные затраты необходимо учитывать.

Есть еще одно важное различие между IRR и ROI. ROI сообщает инвестору об общем росте инвестиций, начиная с конца. IRR сообщает инвестору, каковы годовые темпы роста. Оба числа обычно должны быть одинаковыми в течение одного года (за некоторыми исключениями), но они не будут одинаковыми в течение более длительных периодов времени.

Возврат инвестиций: Простой ярдер

Возврат инвестиций - иногда называемый нормой прибыли (ROR) - это процентное увеличение или уменьшение инвестиций за определенный период времени. Он рассчитывается путем учета разницы между текущим (или ожидаемым) значением и исходным значением, деленным на первоначальное значение и умноженным на 100.

Например, предположим, что инвестиции были первоначально сделаны в 200 долларов США и теперь стоят 300 долларов. Уравнение для этого ROI будет: ((300 - 200) / 200) x 100 или 50%. Этот расчет работает в течение любого периода времени, но существует риск оценки долгосрочных инвестиций с ROI - рентабельность инвестиций в размере 80% отлично подходит для пятилетних инвестиций, но не настолько велика для 35-летних инвестиций.

Внутренняя норма доходности: пробная версия и ошибка

До возраста компьютеров очень мало людей нашли время для расчета IRR. На самом деле не существует заданного уравнения для IRR; это скорее концепция, чем истинная формула. Конечной целью IRR является определение ставки дисконта, которая делает текущую стоимость суммы годовых номинальных денежных потоков равными первоначальным чистым денежным расходам на инвестиции.

Перед вычислением IRR вам необходимо понять концепции учетной ставки и чистой текущей стоимости (NPV). Чтобы выяснить эти термины, рассмотрите следующую проблему: человек предлагает вам $ 10 000, но вы ждете один год, чтобы получить его. Сколько денег вы бы заплатили сегодня, чтобы получить 10 000 долларов в год?

Другими словами, вы ищете настоящий эквивалент (NPV) гарантированного $ 10 000 за один год. Вы можете сделать это, оценив обратную процентную ставку (дисконтную ставку), которая работает как расчет стоимости денег в обратном направлении.Например, если вы используете 10-процентную ставку дисконтирования, то 10 000 долларов США за один год будут стоить 9 090.90 долларов сегодня (10 000 / 1. 1).

Вернуться к IRR: IRR равен учетной ставке, которая делает NPV будущих денежных потоков равными нулю. Он говорит вам, какова будет годовая доходность для данной инвестиции - независимо от того, как далеко в будущем - и ожидаемого будущего денежного потока.

Например, предположим, что вам нужно 100 000 долларов, чтобы инвестировать в проект, и вы полагаете, что проект будет генерировать денежные потоки в размере 35 000 долларов каждый год в течение трех лет. IRR - это ставка, при которой эти будущие денежные потоки могут быть дисконтированы до 100 000 долларов США.

IRR предполагает, что дивиденды и денежные потоки реинвестируются по учетной ставке, что не всегда так. Если реинвестирование не будет таким же надежным, IRR сделает проект более привлекательным, чем на самом деле.