Вмещаемые биржевые фонды (ETF) обычно обеспечивают двойное или тройное воздействие определенного контрольного показателя, либо в виде корзины ценных бумаг, портфеля деривативов, отслеживающих индекс, либо комбинации и то и другое. Средства структурированы для того, чтобы двигаться в соответствии с эталоном и генерировать доходность на основе указанного множителя рычагов.

С другой стороны, обратные фонды движутся в противоположном направлении от своих контрольных показателей и обычно используются для приближения короткой позиции с привязкой к базовому эталону. Инвесторы могут использовать заемные средства в различных категориях и секторах долевого участия, включая технологии. Для инвесторов, ищущих заемные средства, семейство ETFs ProShares предлагает двойное воздействие на длинные и короткие стороны технологического сектора. Ниже приведено сравнение двух из этих ETF.

ProShares Ultra Technology

При двойном воздействии Индекса технологий США Dow Jones ProShares Ultra Technology (NYSEARCA: ROM ROMPrShs Ult Tech88. 91 + 0,33% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает ежедневные процентные изменения крупнейших 95% компаний в технологическом секторе. Фонд устанавливает ежедневные цены акций, умножая процентное изменение индекса на два, а затем увеличивая или уменьшая цену акций на эту сумму. Например, когда базовый индекс в течение торгового дня получает 2%, цена акций ETF увеличивается на 4% по сравнению с ценой закрытия предыдущего дня.

AD:

Цены на акции снижаются на ту же долю, когда базовый показатель фонда теряет ценность. В минувшие дни для индекса процентный убыток удваивается и вычитается из предыдущей цены закрытия. Например, если акции закрылись на 80 долл. За акцию в течение торгового дня до того, как контрольный показатель теряет 2%, акции упадут на 4% до 76 долл. США. 80 на акцию.

Если акции закрываются вверх или вниз, фонды фонда должны быть сброшены после каждого торгового дня, чтобы привлечь рычаги в соответствии с ценой закрытия акций. Например, при изменении цены акций в размере от 80 до 84 долларов США на акцию фонд будет использовать рычаги для обеспечения двойного воздействия по новой цене. Добавление рычага называется положительным составом. Отрицательная рецептура относится к сокращению левереджа после снижения цены акций.

AD:

По состоянию на 15 апреля 2016 года ProShares Ultra Technology располагала активами под управлением (AUM) в размере 109 долларов США. 05 миллионов, со средним объемом $ 973, 110 в день, на основе 45 торговых дней. Его трехлетний годовой доход составляет 30. 47%.

Технология ProShares UltraShort

В качестве заемного фонда, который растет в цене, когда базовый показатель снижается, технология ProShares UltraShort (NYSEARCA: REW REWPrShs UlSh Tchn16.77 + 0. 42% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) называется обратным ETF. Как и ProShares Ultra Technology, этот фонд отслеживает индекс технологий США Dow Jones. Однако в качестве краткосрочного фонда ежедневные процентные потери по индексу умножаются на два и добавляются к цене закрытия предыдущего дня ProShares UltraShort Technology. Прирост индексов удваивается, а затем вычитается из цены акций фонда.

Эффекты положительной и отрицательной рецептуры работают одинаково в обоих фондах. Когда цена акций ProShares UltraShort Technology ценится, положительная рецептура возникает при увеличении кредитного плеча. Снижение цен на акции приводит к отрицательному составлению рецептуры, поскольку кредитное плечо уменьшается.

ProShares UltraShort Technology испытывает трудности с привлечением активов, что во многом связано с общей силой технологического сектора с 2009 года. Результатом является AUM от 4 долларов США. 48 миллионов и средний объем $ 196, 090 в день, что ставит фонд под угрозу закрытия. Трехлетний годовой доход составляет -32. 85%.

Итог

В то время как эти фонды работают в противоположных направлениях, риск двойного воздействия изменений в базовом индексе и процесса расчета цены акций одинаковы.

Оба фонда также подвержены риску постепенного ухудшения эффективности, вызванного отрицательной усугублением, которая возникает, когда кредитное плечо уменьшается путем списания портфеля после снижения цен на акции. Результатом со временем является ухудшение производительности либо в виде более низких доходностей, включая плечо, либо более высокие потери по сравнению с чистым изменением эталонного индекса. Из-за этого ключевого недостатка оптимальное использование обоих средств для тактической дневной торговли, что позволяет избежать рисков сбрасывания в целом.