Groupon Inc. (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5. 58 + 2. 11% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) управляет онлайн-рынком, который продает предоплаченные ваучеры для клиентов, которые выкупают для товаров со скидкой и услуг. С относительно дешевыми барьерами для входа бизнес-модель Groupon сталкивается с претендентами на каждом местном демографическом рынке. Вот среднесрочные и долгосрочные риски, которые следует учитывать перед инвестированием в акции Groupon.

Последний квартал

В отчете о доходах за второй квартал 2016 года Groupon превзошла прогнозы аналитиков как на уровне верхней, так и на нижней линии, при этом продажи составили 756 миллионов долларов США по сравнению с оценками в 711 миллионов долларов США и прибылью на акцию ( EPS) отрицательного одного цент по сравнению с оценками отрицательных двух центов. Компания удивила аналитиков, добавив 1. 1 млн новых клиентов в общей сложности 27. 9 миллионов клиентов на 30 июня 2016 года. Groupon повысила прогноз выручки на весь год с 3 до 3 долларов. 1 миллиард, по сравнению с предыдущими рекомендациями в размере 2 долларов США. От 75 до 3 долларов. 05 миллиардов. У компании есть 700 миллионов долларов наличными. Поля улучшились на 240 базисных пунктов в годовом исчислении (YOY) до 13,4%. Акции Groupon отреагировали, сделав новые 52-недельные максимумы в 5 долларов. 94.

Бизнес-модель Groupon

*

Как новатор в бизнесе групповой покупки, Groupon играет роль посредника между потребителями и бизнесом. Предприятия скидывают свои продукты на 50% и более через ваучеры, которые продаются на базе Groupon из 29. 7 миллионов клиентов. Предприятия готовы взять небольшую прибыль или даже потеря в обмен на новые приобретения клиентов. Предприятия получают приток наличных средств авансом в обмен на обслуживание клиентов позже, поскольку ваучеры выкуплены.

Трехсторонняя система

В идеальном сценарии выигрывают все три стороны. Новые клиенты получают доступ к новым продуктам или услугам со скидкой, в то время как компании надеются сохранить новых клиентов, которые будут продолжать покупать их по обычной цене. Groupon собирает доходы от продажи ваучеров. Если у клиента есть хороший опыт, этот человек будет продолжать использовать Groupon для большего количества сделок. Чтобы модель процветала, все три стороны должны быть удовлетворены.

Недостатки

Бизнес-модель сталкивается с недостатками, когда одна или несколько вовлеченных сторон обрываются. Предприятия могут пострадать, когда дается слишком много скидок, и потери начинают становиться ошеломляющими. Розничные клиенты могут переоцениваться, чтобы делать покупки только при наличии скидок, не становясь постоянным клиентом. Groupon может пострадать, если его клиентская база начнет снижаться. Недооценка масштабов убытков, которые могут возникнуть, когда кампании слишком успешны, была проблемой в течение первых лет для бизнес-клиентов Groupon.Клиенты могут разочароваться, если качество продуктов и услуг страдает.

Конкуренция представляет собой самый большой риск

Groupon сталкивается с конкуренцией со стороны местных купонных услуг, таких как Money Mailer и Val-Pack, а также таких конкурентов, как Living Social, LocalDeals. com и Yelp Inc. (NASDAQ: YELP YELPYelp Inc45. 83-0. 52% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Интернет-гиганты Amazon. com (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 122. 49 + 0. 98% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Alphabet Inc. (GOOGL) и Facebook Inc. ( NASDAQ: FB FBFacebook Inc179. 38 + 0. 26% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) все заинтересованы в местных продуктах и ​​услугах на рынке. Первоначально Google предлагала приобрести Groupon за 5 миллиардов долларов до первоначального публичного размещения (IPO), который был отклонен. Это вызвало предположения о потенциальном приобретении одним из трех крупных вышеупомянутых интернет-гигантов, чтобы получить преимущество над конкурентами.

Торговая марка Private Label

Чтобы отличить себя, Groupon расширила свою бизнес-модель, предложив шесть брендов с частными брендами, включая Form + Focus (женская спортивная одежда), Olive Street и Sociology (женская одежда и аксессуары), Дуб & Rush (мужская одежда и обувь), Wexley Home (домашние товары) и Franklin Fox (товары для домашних животных). Руководство заявило, что оно сократит нерентабельные направления деятельности и сосредоточит свои усилия на расширении клиентской базы Соединенных Штатов и высокомаржинальных продуктов и услуг.

Дорогостоящая оценка

Акции Groupon торгуются на уровне 68. 88 форвардных ценовых доходов (P / E), 1. 02x продаж и 8. 6x книги. Акции выросли на 80. 46% по сравнению с 8. 39% для индекса Standard & Poor's 500 (S & P 500) по состоянию на 19 августа 2016 года. Хотя компания явно находится в режиме оборота, акции не дешево. Ценностные инвесторы могут предпочесть откат до $ 5 до инвестирования.