Инвесторы с достаточно высокой степенью риска, чтобы рискнуть купить Seadrill Limited (NYSE: SDRL SDRLSeadrill Limited0. 29 + 8. 16% Создана с Highstock 4. 2. 6 ) может быть вознаграждена, но есть значительные риски при покупке акций.

Состояние морской буровой промышленности

Морская буровая промышленность была забита во время продолжительного снижения цен на нефть, и Сидрилл почувствовала, как минимум, не больше, чем другие, чем другие компаний в отрасли. Цены на нефть восстановились в 2016 году с 28 долларов. 50 за баррель в январе, до уровня около 50 долларов за баррель до середины года. Поскольку цены на нефть упали примерно до 30 долларов за баррель, разведка и бурение были резко сокращены, а контрактные ставки на услуги бурения резко сократились. Особенно сильно пострадали сегмент ультра-глубоководного бурения. Цены на нефть, движущиеся выше критического уровня в 50 долларов, станут основным стимулом для Seadrill, стимулируя возобновление разведки и бурения.

Бизнес-модель Seadrill

Seadrill занимается бизнесом по предоставлению услуг по морскому бурению для нефтяных компаний по всему миру. У этого есть буровые установки, которые могут бурить в самых суровых условиях и в ультра-глубокой воде. Компания имеет второй по величине парк глубоководных буровых установок по всему миру и является ведущим в мире поставщиком самомонтирующихся тендерных установок, которые пробурены от платформ до глубин до 6 000 футов. Его флот буровой установки является одним из самых современных в любой компании в отрасли.

Seadrill ориентирована на нишевой рынок глубоководного бурения, вкладывая значительные средства в новое и современное морское буровое оборудование. Руководство Seadrill во главе с миллиардером и отраслевым экспертом Джоном Фредриксеном считает, что глубоководное бурение является основным будущим добычи нефти. Компания значительно выросла с начала 2005 года, но закупки и приобретения оборудования привели к очень высоким уровням задолженности.

Эффективность акций Seadrill

Seadrill имеет рыночную капитализацию в размере 1 доллара США. 3 миллиарда. По состоянию на август 2016 года акции Seadrill торговались по $ 2. 73 акта, что на 19% ниже уровня прошлого года (с начала года). Его пятилетний средний годовой доход отрицательный - 14%. 10-летний средний годовой доход является положительным на уровне 5,6% и значительно превосходит средние показатели бурения нефтяных и газовых скважин, что отрицательно составляет 8,2%.

52-недельный торговый диапазон акций составляет $ 1. 57 до 8 долларов США. 22 за акцию, и она торговалась до $ 46. 62 в 2013 году, до резкого снижения цен на нефть. Шток имеет неоспоримо огромный потенциал роста, даже на краткосрочной основе.

Риски и возможности

В дополнение к неустойчивой низкой цене акций, которая может быть воспринята позитивно для инвесторов, которые любят покупать дешевые акции, основными рисками Seadrill являются возможность задерживать низкие цены на нефть и долговое бремя компании.Отношение долга к собственному капиталу компании Seadrill составляет 1. 0, что значительно выше, чем в среднем по отрасли. 7.

Цены на нефть, похоже, решительно вернулись к росту, продемонстрировав устойчивый восходящий тренд в первой половине 2016 года. $ 50 за баррель, уровень цен, чуть выше середины августа 2016 года, составляет около $ 47, является критическим уровнем. Поскольку цены растут выше 50 долларов США, производители нефти все чаще будут стимулировать бурение и добычу; ниже этого уровня они все чаще избегают новых проектов бурения. Seadrill по-прежнему частично зависит от цен на нефть, хотя и поощряется движением вверх по цене до 2016 года.

Seadrill признает свою потенциальную проблему задолженности и предпринимает шаги для ее решения, такие как пересмотр расширенных условий кредитования с кредиторами. Инвесторов приветствует очевидная готовность кредиторов Seadrill помочь компании в финансовой реструктуризации. Важным финансовым плюсом для Seadrill является значительное состояние Fredriksen, его председателя, который в полной мере продемонстрировал свою готовность поддержать компанию своими деньгами.

С восстановлением цен на нефть Seadrill с большим, современным флотом глубоководных буровых установок и судов находится в лучшем положении, чтобы увеличить доходы, вернуться к прибыльности и обеспечить более высокую доходность для инвесторов.

Долгосрочная перспектива для компании очень хороша по сравнению со своими аналогами в отрасли благодаря современному оборудованию компании и уже установленным контрактам. В конце июля Seadrill получила трехлетние контрактные контракты на сумму 225 миллионов долларов от Saudi Aramco. Другим сильным плюсом для фирмы является руководство Фредриксена, который имеет долгую историю успеха в нефтяных службах и судоходстве.

Даже восстановление запасов до уровня его 52-недельного максимума означало бы, что цена почти удвоилась дважды, и если цены на нефть продолжат расти выше уровня в 50 долларов за баррель, то акции могут легко вернуться к двузначной ценовой территории , Возвращение к прибыльности также, вероятно, означает возврат к здоровым дивидендам для инвесторов. Хотя Seadrill ликвидировала выплаты дивидендов в 2015 году для финансирования сокращения долга, дивидендная доходность компании в 2011-2014 годах составляла около 3%. Даже при депрессивных ценах на нефть Seadrill удалось превратить некоторые обнадеживающие финансовые показатели, существенно увеличив уровень операционных и свободных денежных средств (FCF) в 2015 году. Отношение цены к книге (P / B) равное 0. 1 делает запас, потенциально, очень сильным.