Позвольте мне начать с того, что я в настоящее время долго торгую на биржевом фонде (ETF) Direxion Daily S & P Biotech Bear 3X ETF (LABD LABDDx Dly S & P Bio4. 79 + 2. 79% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которое отслеживает 3x обратную производительность индекса S & P Biotechnology Select Industry Index. Я начал эту позицию до недавнего разговора с кандидатом в президенты Хиллари Клинтон о том, чтобы ограничить цены на наркотики (и объяснит, почему скоро). Во-первых, давайте быстро взглянем на эту новость Хиллари Клинтон.

Эта история может запутаться, так что вот простая версия. Daraprim предотвращает малярию, лечит токсоплазмоз (инфекция, вызванную паразитом), и предотвращает другие виды инфекций, некоторые из которых связаны с раком и СПИДом. После покупки патента на многолетний наркотик генеральный директор Turing Pharmaceuticals Мартин Шкрели повысил цену одной таблетки Дараприма до 750 долларов с 13 долларов США. 50. Это привело к вовлечению Клинтона, заявив, что она предложит ежемесячную сумму в размере 250 долларов США на отпускаемые по рецепту лекарства для пациентов с хроническими заболеваниями. Она упомянула о практике Тьюринга как о «чрезмерной спекуляции» и «ценовой рубке». »(Подробнее см. Ниже: Запасы медикаментов осенью после Клинтона Tweet .)

Клинтон также заявила, что хочет увеличить финансирование Управления по контролю за продуктами и лекарствами (FDA) для более широкого одобрения непатентованных лекарств. Это снизит расходы на лекарства для потребителей, что было бы плохими новостями для многих биотехнологических компаний. Она также разрешала бы потребителям покупать наркотики из других стран, если они были одобрены Управлением по контролю за продуктами и лекарствами (FDA), снизить эксклюзивность биотехнологий до семи лет с 12 лет - это будет серьезным хитом для Biotech - и мандат на увеличение расходов на исследования и разработки (R & D) или биотехнологические компании теряют федеральные гранты и налоговые льготы.

Что касается Тьюринга, то с тех пор он снизил цену Дараприма, но не после того, как был нанесен урон. Шкрели стал одним из самых ненавистных мужчин на Уолл-стрит из-за его воспринятой жадности. Сердитый ответ был настолько интенсивным, что Шкрели превратил свой Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ). Возможно, вас интересует сплетенная сторона этой истории, но теперь давайте посмотрим на инвестиционную сторону. (Более подробно см .: Существует ли безопасная биотехнологическая база? )

Все номера ниже по состоянию на 23 сентября 2015 года.

Неустойчивые прибыли

Недавний пробег в биотехнологии часто сравнивается к пузырю доткома. Прибыли аналогичны, хотя пузырь доткома был немного более растянут перед всплытием. Тем не менее, хотя биотехнология не является массовым пузырем, она по-прежнему большая. Это обусловлено новыми открытиями и одобрениями лекарственных средств, а также слияниями и поглощениями (M & A).Это оба положительные катализаторы, но они также цикличны. И они оба привели к чрезвычайно высоким оценкам. (Подробнее см. Ниже: The Biotech Bubble: закончилось? )

Так же, как пузырь доткомов, вы должны исследовать каждую компанию в каждом конкретном случае. Если вы посмотрите на отдельные биотехнологические акции, вы обнаружите, что многие из них последовательно теряют деньги и имеют высокий уровень задолженности. Многие оценки акций были основаны на потенциале и надежде, а не на реальности. Если вы инвестировали во время пузыря доткома, это может показаться вам знакомым.

Если вы хотите сократить сектор биотехнологий, вы можете либо сделать это с помощью обратного ETF, либо через отдельный запас. Я бы не рекомендовал LABD для начинающих инвесторов. Это крайне неустойчиво, и вам нужно установить целевую цену и оставить эмоции из уравнения. Если вы выбираете короткие запасы биотехнологий по отдельности, тогда вам нужно открыть маржинальный счет, что даже более рискованно. Если вы не опытный трейдер, то лучше всего будет оставаться на обочине и держать в своем списке наблюдений высококачественные биотехнологические акции и / или ETF в какой-то момент в будущем. Если вы не знаете, с чего начать, ниже приведены два возможных варианта. (Подробнее см. Ниже: Обратные ETF могут поднять падающий портфель .)

Биотехнологические ETF

iShares Nasdaq Biotechnology (IBB IBBiSh Nasdaq Biot315. 59-0 40% Создано с Highstock 4. 2. 6 )

Цель: отслеживает производительность индекса биотехнологии NASDAQ.

Чистые активы: $ 8. 26 млрд.

Дивиденды Доходность: 0. 03%

Средний дневной объем торгов (3 месяца): 1, 954, 760

Коэффициент затрат: 0,48%

5-летняя производительность: 286. 61 %

1-летняя производительность: 21. 71%

3-месячная производительность: -11. 86%

SPDR S & P Biotech ETF (XBI XBISPDR SP Biotech85. 03-0. 67% Создано с Highstock 4. 2. 6 )

Цель: отслеживает производительность отраслевого индекса S & P Biotechnology Select.

Чистые активы: $ 2. 58 млрд.

Дивидендная доходность: 0,78%

Средняя дневная торговля Объем: 4, 676, 470

Соотношение расходов: 0,35%

5-летняя производительность: 270. 92%

1-летняя производительность: 40. 54%

3-месячная производительность: -13. 22%

Практический результат

Biotech всегда следует рассматривать как место для спекулятивных инвестиций, учитывая природу и дорогостоящие исследования и разработки в области наркотиков. Недавно временные и циклические новые открытия / одобрения лекарственных средств в сочетании с деятельностью по слияниям и поглощениям привели к оценке исключительно высоких уровней. Это включает в себя многие компании, которые никогда не получали прибыли. Теперь добавьте потенциал - даже если отдаленный - за ограничение правительства на ежемесячные цены на лекарства, повышенную поддержку для непатентованных лекарств и значительно сократило сроки исключения лекарств. Это может стать уродливым. (Подробнее см. Ниже: Фарма против биотехнологии Инвестирование: стоит риск? )

Дэн Московиц - длинный ЛАБД. У него нет никаких позиций в IBB или XBI.