Давно прошли те дни, когда MBA или Ph.D в школе лиги Плюща гарантировали желанную инвестиционную банковскую работу в крупной многонациональной фирме.

С момента мирового финансового кризиса 2008-2009 годов даже высококвалифицированным кандидатам трудно попасть в инвестиционно-банковское дело. В последнее время небольшие фирмы по инвестиционным банковским бутикам набирают долю на рынке крупных инвестиционных банков. (См. Также: Консультационные бизнес-бутики M & A: как мелкие магазины захватывают крупные сделки по слияниям и поглощениям .)

Bulge Versus Boutique

В инвестиционном банке доминируют крупные, хорошо зарекомендовавшие себя многонациональные фирмы, иногда называемые банками выпуклых. К ним относятся Goldman Sachs Group Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и JP Morgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Напротив, инвестиционно-банковские бутики небольшие, независимые фирмы обычно принадлежат и управляются одним или несколькими лицами. Бутик-фирмы предлагают услуги в меньших масштабах.

Например, они могут сосредоточиться на нишевых областях инвестиционного банкинга, таких как слияния и поглощения, реструктуризация или выкуп заемных средств. В то время как банки с выпуклым днищем обычно заключают сделки на сумму 500 миллионов долларов или более, бутики обрабатывают сделки на сумму от 50 до 500 миллионов долларов.

• Лучший опыт в бутиках? Зависит от: В бутик-банках есть огромные возможности для выполнения всей сделки самостоятельно. Бутик-банк может ожидать и позволить банкирам работать более самостоятельно, разыскивая возможности, убеждая перспективы, структурируя сделку и закрывая ее. Однако, если бутик-банк специализируется на небольшой площади, банкир может обнаружить, что он не обладает большим опытом. В банках выпуклости, особенно на начальном уровне, банкиры могут оказаться ограниченными ограниченной ролью и зависят от процессов, правил, утверждений и ресурсов. Например, вместо того, чтобы исследовать возможности, банкир может получать продажи и смолы из созданной команды, делая определенную работу сравнительно простой. (См. Также: Какова роль инвестиционного банка? )
• Независимость для администрации? : В банке выпуклости инвестиционные банки могут попросить выделенную команду квантов разработать и протестировать количественные модели. Существует специальная юридическая команда для консультаций по юридическим вопросам, технических писателей для документации и предпродажной команды для подготовки предложения. В бутике банкиру, возможно, придется делать все, включая простые задачи, такие как составление книг с тангажом до сложных, таких как количественное моделирование и структурирование сделок.Для некоторых бутик-банк может предложить опыт независимости, независимости и творчества. Другие могут считать такой опыт административным и ненадежным.
• Клиентура : Несмотря на то, что бутик-инвестиционный банкинг приобретает рыночную долю, на рынке по-прежнему доминируют выпуклые банки. Предприятия, как правило, доверяют крупным глобальным фирмам больше, чем небольшие магазины, даже если последние взимают более низкие пошлины. Это приводит к тому, что банки выпуклостей имеют огромный пул доступных клиентов. Бутики, возможно, придется выследить перспективы, как правило, другие малые компании. Бутики имеют преимущество в том, что банки выпуклостей нередко вторгаются в их рынок меньшего размера. Но в то же время крупные сделки с билетами обычно недосягаемы.
• Динамическая среда : банки-бутики могут полностью сфокусировать свое внимание, например, перейдя от всех выкупленных заемных средств к корпоративной реструктуризации. Крупные инвестиционные банки имеют диверсифицированные потоки работы, позволяя своим сотрудникам работать в своих желаемых областях. (См. Также: Лучшие вещи, которые следует знать для интервью с инвестиционным банком .)
• Безопасность работы : Немногие работы защищены на 100%, и даже лучшим исполнителям, возможно, придется столкнуться с топором в плохие времена , Однако, учитывая их диверсифицированные бизнес-подразделения, большие масштабы и глобальное присутствие, банк выпуклости имеет большую гибкость для перемещения людей вокруг, скажем, от слияний и поглощений (слияний и поглощений) до аналитического департамента аналитиков справедливости или из Европы в Азию по мере роста потребностей бизнеса и падать. Бутики не имеют такого же уровня гибкости и возможностей из-за их меньшего размера и специализации.
• Уровень риска : несколько человек могут сделать или сломать даже крупный глобальный многонациональный инвестиционный банк. Одна сделка по слиянию и поглощению может пойти не так, как на юридическую технику, или случай, когда один или два отдельных трейдера могут взимать штрафы, могут потребовать штрафы в миллионах. Крупные инвестиционные банки способны поглощать эти потери. Бутик-банки работают на личных отношениях и сетевых связях. В отсутствие специализированных юридических или аудиторских отделов риск намного выше в бутиках, так как один или два ключевых человека могут разбить весь бизнес.
• Размер имеет значение (в разы) : Банковские скандалы происходят. Даже если отдельный банкир не был вовлечен, его или ее карьера может серьезно пострадать в долгосрочной перспективе, если это связано с банком-бутиком, обвиняемым в совершении правонарушений. Есть случаи, когда отдельным лицам отказывают в визах или они подвергаются повышенному вниманию у нового работодателя из-за прошлой связи с опальным банком-бутиком. Банки пульпы не защищены от нарушений или сбоев, но у них есть преимущество в установленной стоимости бренда, которая может поглотить несколько таких инцидентов.
• Легкий доступ к информации : Хотя легче получить информацию о банке выпуклости, внутренние бутики остаются скрытыми. Как только они выбраны, банки выпуклостей, как известно, предлагают единую зарплату, чтобы ассоциировать с подобными навыками и уровнями опыта.Зарплата может варьироваться в зависимости от личных предпочтений или особых требований. При переключении рабочих мест, особенно на хедж-фонды и частные инвестиционные компании, кандидаты, имеющие опыт работы с банками выемки, предпочтительнее из-за их более эффективного корпоративного воздействия. (См. Также: Финансовая карьера: Инвестиционно-банковские услуги .)

Bottom Line

Присоединение к инвестиционному банковскому бутику предлагает некоторые большие преимущества, даже если банки выпуклостей предлагают более классический карьерный путь. В конечном счете, выбор между бутик-банком и банковским банком должен определяться темпераментом, устремлениями и ожиданиями кандидата.