Лучше ли быть плохим, чем быть хорошим? Это вопрос, который с самого начала страдал от человечества, и мир инвестиций не был застрахован от противоречий. В одном углу поклонники социально ответственного инвестирования (SRI), а в другом углу - поклонники акций греха.

Фанаты НИИ предпочитают инвестиционную стратегию, которая рассматривает успешную инвестиционную отдачу и ответственное корпоративное поведение как идущие рука об руку. Они считают, что, объединяя определенные социальные критерии со строгими инвестиционными стандартами, они могут идентифицировать ценные бумаги, которые будут получать конкурентоспособные прибыли и способствовать созданию лучшего мира.

Сторонники акций греха традиционно предпочитают компании в индустрии азартных игр, алкоголя, табака и огнестрельного оружия. Любые компании, которые получают прибыль, имеют место в своих портфелях, независимо от того, строят ли они атомные электростанции, продают компоненты для наземных мин или подвергаются сомнительным трудовым обычаям. Этот лагерь указывает, что кто-то будет получать прибыль от этих отраслей и утверждает, что нет причин сидеть в стороне и упускать возможность. (Подробнее об этой инвестиционной стратегии читайте в нашей соответствующей статье Прелюдия к греховному инвестированию .)

Купите в Грех или положите деньги за ваши убеждения?

Поклонники SRI утверждают, что можно сделать что-то хорошее, зарабатывая деньги. Их аргумент основывается на идее, что социально ответственные компании, вероятно, будут хорошо управляться, потому что их основы основаны на твердых ценностях. Сторонники акций Sin утверждают, что мандаты SRI упускают хорошие возможности в компаниях, которые имеют сильные фундаментальные показатели, торгуют прибылью для хорошего фактора. Толпа акций греха чувствует себя хорошо, когда их инвестиции обеспечивают твердую прибыль. Они предпочли бы вкладывать деньги в банк, поддерживая отрасли, которые отвечают потребительскому спросу, чем голодают за их убеждения. Современная теория портфеля (MPT), похоже, поддерживает свои аргументы, поскольку построение оптимального портфеля должно быть более сложным, если некоторые акции будут удалены из вселенной возможных инвестиций.

Взгляд на цифры

Сбалансированный фонд Pax, запущенный 10 августа 1971 года, является самым старым операционным фондом НИИ в бизнесе. Барьерный фонд, известный как вице-фонд, запущенный 30 августа 2002 года, является самым старым фондом греческих фондов. Взгляд на годовой доход двух фондов (по состоянию на май 2017 года) рассказывает интересную историю. В течение десяти лет грешники добились большего успеха.

Название фонда	1 год	3 год	5 лет	10 лет	С момента создания
Pax Balanced	8. 71%	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Вице-фонд	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%

Сравнение средств с их соответствующими индексами дает еще одну перспективу.Pax предоставлял индексную производительность по всем направлениям, а вице-лейбл не соответствовал эталону в каждом показателе.

Название фонда	1 год	3 год	5 лет	10 лет	С момента создания
Pax Balanced	8. 71	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Доу-Джонс У. С. Умеренный	9. 65%	5. 28%	7. 06%	5. 16%	N / A

Название фонда	1 год	3 года	5 лет	10 лет	С момента создания
Вице-фонд	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%
Рассел 1000	18. 02%	9. 99%	13. 26%	7. 58%	N / A

Осложнения

Пока нет односторонней победы для любого лагеря, все не всегда так, как кажется. Когда SRI когда-то избегала азартных игр и алкоголя, фонд Pax и некоторые другие смягчили этот мандат, утверждая, что существуют большие проблемы со здоровьем и вопросы корпоративного управления, и что азартные игры и алкоголь больше не рассматриваются в том же свете, как они когда-то были.

Интересно, что средства, как правило, вкладывают значительные средства в технологии, здравоохранение и финансовые услуги. С скандальными компаниями, делающими заголовки по всем неправильным причинам, а также азартными играми и запасами алкоголя сейчас в своих портфелях, ценность экранов SRI, по-видимому, имеет по крайней мере небольшой вопросительный знак рядом с ним в умах нейтральных инвесторов, которые не любят ни грешников ни святые. Экраны в стороне, важно также учитывать цикличность рынков. Когда сектора, такие как технологии и здравоохранение, возглавляют диаграммы, акции греха могут оказаться не в пользу или, по крайней мере, отставать от лидеров рынка. Точно так же, когда акции, которые фонды SRI не будут покупать, лидируют в пакете, акции греха будут превосходить.

Также стоит отметить, что вселенная фондов НИИ значительно превосходит вселенную фондов грехов. Есть десятки фондов НИИ, включая крупные имена, такие как Dow Jones и Calvert, а также ряд биржевых фондов (ETF). (Чтобы узнать больше, прочитайте Социально ответственные паевые фонды .)

На стороне греха есть меньше, чем полдюжины предложений, даже с включенными ETF, хотя есть много отдельных ценных бумаг, которые подходят плесень, поэтому создание портфеля на основе акций, которые не будут удерживать фонды SRI, легко сделать. (Прочтите Социально (Ir) ответственные взаимные фонды , чтобы узнать о ваших вариантах.)

Инвестиционная стратегия

Где вы должны положить свои деньги? Если ваши моральные убеждения не позволят инвестировать в акции греха, ваш выбор уже сделан. Просто не забудьте узнать критерии отбора для средств, которые вы рассматриваете, или вы можете оказаться в компаниях, которые не представляют ваши ценности в вашем портфеле.

Если вы просто хотите сделать твердые инвестиции, моральные убеждения в стороне, выбор лучшего портфеля, включающий как святых, так и грешников, может быть лучшим выбором.