Один из самых ожидаемых ораторов любой инвестиционной конференции Sohn - Стэнли Друкенмиллер, глава Duquesne Family Office LLC и самого известного в мире трейдера на рынке Форекс, в основном сломавший Банк Англии, сократив фунт стерлингов в 1992 году. Его появление в Соне классно охарактеризовано; он предсказал кризис субстандартного кредитования в своем разговоре 2005 года. Основываясь на его сегодняшнем выступлении, мы должны очень волноваться.

Druckenmilller отметил, что текущая инвестиционная среда отражает то, что в 1981 году, в тот год, когда он начал управление Duquesne Capital Management. «Не случайно, что странные соратники [Демократического спикера палаты] Tip O ' Нил и Рональд Рейган вели величайшие реформы в области социального обеспечения и налогов ».

Но может ли быть сегодня зеркалом? Druckenmiller этого не видит. В те дни он указывал, что казначейские облигации по-прежнему не смешливые инвестиции. Теперь, напротив, «Люди превозносят рынок акций. У него есть своя аббревиатура:« TINA »,« Нет альтернативы ».

Современная ФРС «Миопия»

Druckenmiller утверждала: «Реакция политики на великий финансовый кризис была настолько сильной, что она не позволяла никому сокращать заемные средства. Плечо фактически увеличилось во всем мире. был целью большинства политиков ».

Он критиковал ФРС и ее« радикальную доброжелательность »за то, что страна стала« самым длинным периодом, когда-либо ослабляющим денежно-кредитную политику ». Учитывая, что нынешний уровень безработицы составляет 5%, а процент составляет 2%, аргументировал Druckenmiller, политика, похоже, игнорирует основные экономические данные ». По иронии судьбы, это наименее зависящий от данных ФРС в истории … и это самое длинное отклонение от исторических норм ».

Даже хуже, чем предварительная субстандартная среда

Druckenmiller напомнил, что на конференции в Соне 2005 года он утверждал, что «ФРС Гринспена сеет семена для субстандартного заимствования». Тем не менее, эта среда «бледнеет по сравнению с сегодняшним денежным экспериментом».

«Мы так много заимствовали из нашего будущего, что до сих пор цыплята возвращаются домой, чтобы подняться … Если мы заимствовали больше из нашего будущего, чем в любое время в история, мы должны продавать со скидкой не премию.

Я предполагаю, что он означает золото

Дракенмиллер сказал: «Хотя у политиков нет эндшпиля, рынки сбываются». что он был бычьим? Он дал «Загадочку Сфинкса»: «Каков один актив, который я не хотел владеть в 1981 году? Некоторые считают это металлом. Мы рассматриваем его как валюту, и это остается нашим крупнейшим распределением валюты ».