Когда запас переоценен чрезмерным запасом, он указывает на потенциальный пузырь. Отдельные акции испытывают пузыри, подобно экономике или товарам, создаваемым множеством шумихи и покупкой, которые продолжают повышать цену. Цена / прибыль (P / E) и Forward P / E - это два способа контроля за потенциально переоцененными (и недооцененными) запасами. Коэффициенты дают нам снимок цены акций относительно текущей прибыли и ожидаемых доходов (исходя из ожиданий аналитиков), соответственно. Однако отношения не идеальны; они не говорят нам, какие доходы будут или каков долгосрочный потенциал роста компании. Иногда высокие коэффициенты P / E, выше 50, оправдываются, в других случаях акции в конечном итоге рушится, когда компания не оправдывает высоких ожиданий инвесторов.

Вот некоторые из наиболее ценных акций на основе P / E и Forward P / E. Мы не можем точно знать, сможет ли компания производить прибыль, которую инвесторы покупают для акций, но небольшой технический анализ может позволить инвесторам знать, когда рынок доволен, и когда он разочаруется. Удовлетворение указывает на рост или стабильную цену. Разочарование провоцирует продажу, что часто порождает большую продажу, пока инвесторы снова не довольствуются ценой.

Все прибыли, о которых идет речь ниже, основаны на добавлении последних четырех кварталов для достижения базовой прибыли на уровне дохода (EPS).

Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имеет долгую историю переоценки, и до сих пор она не имела «Я остановил цену от роста. В январе 2015 года акции торговались на уровне $ 285. 25, прежде чем достигнуть максимума в 696 долларов. 44 в декабре. EPS за последние 12 месяцев составил $ 0. 71 [1], положив P / E на 892 по 5 января 633 доллара США. 79 закрыть. Ожидается, что доходы в следующем году вырастут до 5 долларов. 60 в зависимости Yahoo! Финансирование, вводя P / E в 113. В среднем по отрасли P / E для сектора Амазонки ниже 30. Инвесторы, вероятно, останутся довольными до тех пор, пока цена останется выше восходящей линии тренда 2015 года, в настоящее время пересекающейся около $ 575. Падение ниже ноябрьского минимума в 622 доллара. 29 указывает, что цена может идти к этой линии тренда. Продолжающаяся продажа ниже $ 575 указывает на фиксацию прибыли и что инвесторы разочаровываются в потенциале роста акций.

Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 01 + 0. 35% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), телепередача подписчиков и поставщик фильмов , имел EPS общей стоимостью $ 0. 3771 [3] за последние четыре квартала и цена закрытия 107 долларов. 66 от 5 января 2015 года. Коэффициент P / E составляет 285, и инвесторы ожидают, что прибыль продолжит расти. Аналитики не так оптимистичны, ожидая, что прибыль составит около $ 0.26 в течение следующего года. Это приводит к форвардному P / E на уровне 414. Инвесторы либо думают о будущем в следующем году, либо доходы должны будут улучшиться сверх того, что аналитики ожидают, что курс акций продолжит расти или удерживаться стабильно. На складе уже показаны признаки поведения ранжирования, а также то, что медведи могут называть позором. Акции достигли отметки в 133 долл. США. 27 в декабре снижается. Падение ниже 93 долларов. 50 будет указывать на потенциальную двойную вершину и значительное падение до 55 долларов или ниже (где акции торгуются в начале года).

Не все запасы должны быть недавно взревели выше, чтобы переоценить. Cogent Communications Holdings, Inc (CCOI CCOICogent Communications Holdings Inc42. 60-9. 36% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) закрыто на уровне $ 34. 22 - 5 января, а прибыль - 0 долларов. 05 [2] за последние двенадцать месяцев отношение P / E составляет 684. Вперед P / E составляет 74, исходя из $ 0. 46 ожидаемых доходов в следующем году согласно Yahoo! Финансы. В секторе услуг связи это один из наиболее ценных акций, причем большинство конкурентов вступают с коэффициентами прямого P / E ниже 30. В 2015 году акции торговались выше 40 долларов США. 48 в феврале и всего лишь 25 долларов США. 84 в сентябре. Сопротивление составляет от 36 до 36 долларов. 75. Падение ниже декабрьского минимума в 32 доллара. 27 указывает кратковременную диаграмму двойного верхнего графика и снижение ниже 29 долларов США.

Anacor Pharmaceuticals (ANAC) пока не имеет положительного дохода; он потерял 1 доллар. 20 [4] за последние четыре четверти. Это не остановило цены от увеличения до 156 долларов. 93 в 2015 году. Акции вернулись с максимума, закрывшись на уровне 114 долларов. 27 января 2005 года. Аналитики ожидают около $ 0. 10 убытков на акцию в следующем году. Поэтому инвесторы рассматривают этот фондовый в долгосрочной перспективе. При нынешних уровнях цен даже 1 доллар США (2 доллара США на акцию больше, чем текущая годовая прибыль) поставит P / E на более чем 100. Высокие коэффициенты P / E распространены в биотехнологии из-за спекулятивного характера исследований и медицинских тестирование.

У Anacor был большой разрыв выше 84 долларов. 61 в июле, на пути к ежегодному максимуму. В октябре цена отошла назад, чтобы проверить этот регион и в конечном итоге провести. Если цена упадет ниже октябрьского минимума в 84 доллара. 58, акции могут увидеть дальнейшее снижение поддержки около $ 70.

Нижняя линия

Если у компании есть существенные перспективы роста, инвесторы хотят получить сейчас, чтобы извлечь выгоду из этого, поэтому высокие коэффициенты P / E могут быть оправданы. Дальнейшие цены отступают от того, что происходит сейчас, и вступают в пространство «что, если», тем больше потенциал для больших снижений. ANAC, NFLX и CCOI уже видели откаты от максимумов 2015 года, и AMZN может начинать один. Тем не менее, эти запасы по-прежнему могут повышаться, и в конечном итоге прибыль может догнать высокие цены, которые в настоящее время выплачиваются. Оставайтесь надолго, пока вечеринка длится, но у вас есть план выхода, если цены начнут падать, показывая, что у инвесторов нет такой же уверенности, какой они когда-то делали.

Примечание: автор не имеет позиций ни в одной из перечисленных акций.

Источник данных для EPS - // www. НАСДАК. ком / котировки / доход-EPS. aspx, с данными, добавленными вручную за последние четыре квартала.

[1] 0. 47 + (0. 12) + 0. 19 + 0. 17 = 0. 71

[2] 0 + (0. 04) + 0. 02 + (0. 07) = 0. 05

[3] 0. 1971 + 0. 0543 + 0. 0657 + 0. 06 = 0. 3771

[4] (0,23) + (0,3) + (0. 3) + (0,37) = (1,20)