В большинстве штатов лица, желающие получить лицензию на продажу ценных бумаг, должны пройти экзамен Series 63 или Series 66 в зависимости от уровня другой регистрации, которую имеет человек. Экзамен серии 63 позволяет людям стать агентами ценных бумаг и запрашивать заказы на любой тип безопасности в определенном состоянии. Если вы хотите узнать больше о экзамене Series 63, прочитайте, когда мы подробно рассмотрим его и предоставим советы, которые помогут вам получить оценку, необходимую для перехода к карьере в качестве агента по ценным бумагам (это термин, используемый единообразным Закон о ценных бумагах (США) для зарегистрированного представителя).

Фон
Закон о единых ценных бумагах лежит в основе экзамена Series 63. Это не федеральный закон, а набор законов штата, основанный на модели, созданной организацией людей, которые управляют законами о ценных бумагах в государствах.

Организация, ответственная за Series 63 (а также экзамены Series 65 и 66), является Североамериканской ассоциацией администраторов ценных бумаг (NASAA), которая заявляет в своем обзоре экзаменов Series 63 , что «кандидаты должны воспитывать себя в отношении Закона о единых ценностях, а также Заявления о политике и Типовые правила , принятые НАСАА. "

NASAA, как указывает название, является организацией администраторов ценных бумаг. Термин администратор - это общее название, используемое для обозначения лица, которое несет ответственность за соблюдение Закона о единых ценностях в государстве. В разных штатах этот человек называется «комиссаром», «директором» или «государственным секретарем по ценным бумагам».

NASAA, как организация, фактически предшествует основным федеральным законам о ценных бумагах, таким как Закон о ценных бумагах 1933 года и Закон о ценных бумагах и биржах от 1934 года. NASAA был сформирован в Канзасе в 1916 году и впервые предпринял усилия по стандартизации законов о ценных бумагах в США после этого. Цели организации заключались в защите общественности путем разработки типовых законов, которые могут быть приняты отдельными государствами для предотвращения мошенничества, а также для регистрации лиц, участвующих в бизнесе ценных бумаг. В первые дни регулирования ценными бумагами судья Верховного суда Канзаса цитировал, что люди приходят в его штат и продают схемы, которые не имеют более существенных оснований, чем «столько футов голубого неба». В результате Закон о единых ценностях стал известен как законы «Голубого неба».

NASAA по-прежнему уделяет пристальное внимание защите широкой общественности от мошенничества в бизнесе ценных бумаг. Однако Закон о единых ценностях гораздо более ориентирован на защиту среднего инвестора, чем защита институтов. Это концепция, что человек, готовившийся к экзамену, должен иметь в виду во время учебы.

Первая версия Закона о единых ценных бумагах, получившая широкое признание со стороны государств, была разработана Единообразными комиссарами законов в 1956 году.Эта версия закона по-прежнему является основой большинства законов штата и для экзамена Series 63. Это шаблон единого законодательства о ценных бумагах, который позволяет государствам формировать законы, соответствующие их индивидуальным потребностям, при сохранении единообразия с законами других государств.

Пересмотр закона 1956 года был написан НАСА в 1985 году и снова пересмотрен в 1988 году, но был принят только несколькими государствами. В 2002 году Уполномоченные по единообразному праву завершили разработку нового закона о единых ценностях для приведения модели государственного законодательства в соответствие с основным федеральным законодательством, принятым в последние годы. На сегодняшний день принятие нового закона государствами все еще не распространено. Документы, Принято Заявления политики , Резолюции и меморандумы о взаимопонимании и Принятые Типовые правила NASAA были опубликованы NASAA для оказания помощи регулирующие органы в соответствии с законами о государственных ценных бумагах, основанные на акте 1956 года, согласуются с федеральными законами о ценных бумагах.

Федеральное и Государственное законодательство о ценных бумагах
Несколько более поздних федеральных законов, оказавших резкое влияние на США, являются Закон об улучшении национальных рынков ценных бумаг от 1996 года (NSMIA) и Закон Грамма-Лича-Блейли 1999 года (GLBA).

В NSMIA Конгресс исключил значительную часть власти государства для дублирования федерального регулирования. Например, он запрещает государству подвергать предложение федеральных ценных бумаг, подлежащих рассмотрению, и другие требования к регистрации со стороны государств. Основной целью принятого в 2002 году Единообразного закона было «добиться лучшей координации регулирования федеральных и государственных ценных бумаг». NSMIA был законом, который определял федеральные покрытые ценные бумаги, которые освобождаются от практически всех положений государственных законов. Другим примером, вполне применимым к экзамену Series 63, является регистрация инвестиционных консультантов. В соответствии с NSMIA инвестиционный консультант (или фирма) регистрирует либо с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) (в качестве федерального поверенного) или с государством в США. Активы, которыми управляет фирма, наряду с другими соображениями, являются факторами, которые определяют точные требования к регистрации.

Хотя он не так важен для понимания того, как функционируют США, GLBA 1999 года изменил характер регистрации для брокеров-дилеров и в некоторых случаях разрешил банкам регистрироваться в качестве брокеров-дилеров. До сих пор банки продолжали практику создания брокерских дилерских филиалов, а не регистрировались как таковые сами. В США банки по-прежнему пользуются широким спектром льгот.

Структура и основные темы экзамена Series 63
Кандидаты из серии 63 должны знать о следующих первоначальных проблемах:

• Хотя существуют три версии Закона о единых ценностях, как указано выше , только один из них, Закон о единых ценностях 1956 года относится к экзамену Series 63. Версия этого акта 2002 года может быть более актуальной для сегодняшнего мира, но до сих пор она была принята лишь несколькими государствами.В настоящее время чрезвычайно сложно получить копию закона 1956 года, но вместе с Политическими утверждениями , Меморандума о взаимопонимании и Типовых правил NASAA, this закон является исходным материалом для экзамена. (Чтобы узнать больше об этой проблеме, см. Закон об унифицированных ценных бумагах .)
• Правила NASAP Принятые правила модели и Принятые утверждения политики доступны на веб-сайте NASAA ,

Основной темой США, а также целью NASAA как организации является защита общественности от мошенничества с ценными бумагами. Это отражено в том, как разбит экзамен Series 63:

• Законы о государственных ценных бумагах и соответствующие правила и положения: 60% (36 вопросов)
• Этические практики и фидуциарные обязательства: 40% (24 вопроса)

Терминология экзамена
Давайте посмотрим немного более внимательно на ситуацию. США и Правила NASAA в своей основной форме указывают следующее:

• Агенты: то, что большинство людей называют «зарегистрированными представителями», будет называться «агенты» для экзамена Series 63. Они должны быть зарегистрированы в государстве.
• Брокерские дилеры: должны быть зарегистрированы в государстве.
• Инвестиционные консультанты: должны быть зарегистрированы в государстве (если только они не являются федеральными охваченными консультантами - это фирмы).
• Консультанты по инвестициям (IAR): должны быть зарегистрированы в государстве - это люди, которые работают на инвестиционные консультанты.
• Ценные бумаги: должно быть зарегистрировано в государстве (если оно не освобождено).
• Мошенничество, искажение информации, нечестность, манипулятивные и обманные методы ведения бизнеса запрещены.
• Администратор: государственный администратор наделен значительной властью для соблюдение США и правил.

Также следите за другой терминологией, с которой вы не знакомы - такие термины, как залог, вознаграждение и компенсация, являются общими на экзамене. Обязательно ознакомьтесь с любыми новыми словами, которые вы находите Если вы видите вопрос, который начинается, «Администратор

может …», ответ часто «все», но вы можете увидеть многие из них снова, когда вы сдадите тест. Подсказка: выше ». С другой стороны, h и, если вы столкнулись с вопросом, который начинается с фразы: «Администратор должен …» ответ - короткий список. Опять же, администратор обладает огромной властью в США.

Это слово «освобождено»
Многие проблемы, с которыми сталкивается кандидат, приходят в виде исключений, исключений и изъятий. Ниже приведены несколько советов о том, как обрабатывать эти термины.

Терминология часто является трудностью, которую цитируют те, кто взял серию 63. Слово, которое часто вызывает путаницу, «освобождается». Merriam-Webster Online гласит, что освобождение является «бесплатным или освобождено от какой-либо ответственности или требования, которым подвержены другие лица». Применяя эту идею к ценным бумагам, если акции освобождаются от регистрации, не должны быть зарегистрированы .

Но что, если вопрос относится к «не освобожденной безопасности»?Следуя приведенной выше логике, необеспеченная безопасность будет таковой, к которой будут применяться законы штата. Это означает, что необеспеченная безопасность должна быть зарегистрирована, не так ли?

Ну да, больше того времени.

Например, если бы безналичная акция была продана в освобожденной сделке, это не было бы нарушением США. Смешение? Да, но привыкнуть к использованию слова в этих контекстах.

Заметка официальных комментариев, которые сопровождаются США 2002 года, может помочь прояснить этот момент (акцент делается на автора):

• «A (n) … освобожденная безопасность сохраняет свое освобождение, когда изначально выпущенные и в последующих торгах. "
• " A … освобождение транзакции должно быть установлено для каждой транзакции. "

Другими словами, если акция - допустим, NYSE - зарегистрированный запас, который был одобрен для включения в его первоначальное публичное предложение (IPO) - освобожден от регистрации в США, он освобожден как на первичном рынке, так и на последующих вторичных рыночных торгах.

Если запас является необоснованным запасом, он должен быть зарегистрирован, если обстоятельства, приводящие его в состояние, не освобождают транзакцию.

Может быть полезно также рассмотреть слово «исключение» в контексте США по сравнению с изъятием.

Например, при определении термина «безопасность» , США заявляют, что он не включает в себя «интерес к пенсионному или социальному пенсионному плану или социальному плану, предусмотренному Законом о пенсионном обеспечении работников пенсионного обеспечения 1974 года ».

Другими словами, квалифицированный пенсионный план исключен из определения безопасности. Определенные запасы, например, перечисленные на биржах, напротив, освобождаются от регистрации.

Наиболее частыми исключениями являются:

• U. S. Государственные и муниципальные ценные бумаги : как эмитенты, они освобождаются от практически всего, кроме законов о борьбе с мошенничеством. По большей части мы также можем добавлять ценные бумаги, выпущенные иностранными правительствами, с которыми США поддерживают дипломатические отношения. Вопросы экзамена, которые вы видите, могут быть сфокусированы на канадских ценных бумагах. В случае Канады (только) муниципальные ценные бумаги также освобождаются от регистрации в США.
• Банки : нормативная структура федерального и государственного банковского обслуживания в большинстве случаев считается достаточной для обеспечения того, чтобы общественность не обманывалась. Другими словами, дополнительный уровень нормативного надзора за банками обычно считается ненужным.
• Другие институты : США в первую очередь структурированы для защиты инвестиционной общественности, а не учреждений, от мошенничества. Существенная идея здесь заключается в том, что институты (или должны быть) сложными инвесторами, обладающими экспертными знаниями для расследования предложений по ценным бумагам, и могут позволить себе рисковать, чего не должен делать обычный инвестор. Транзакции с учреждениями почти всегда являются освобожденными транзакциями.

Также обратите внимание, что если освобождение доступно, оно обычно будет принято.Никто не хочет тратить время или деньги на регистрацию, если это не требуется абсолютно.

Общие проблемы с тестированием
Существуют и другие трудности, возникающие неоднократно, когда люди принимают экзамен Series 63:

• Кандидаты часто работают со временем. Кандидату дается 60 вопросов с множественным выбором, чтобы ответить через 75 минут. Это составляет в среднем минуту и ​​15 секунд для каждого вопроса. Если вы потратите слишком много времени на любой вопрос, вы будете брошены на оставшуюся часть сессии. У вас, вероятно, будет также пять экспериментальных вопросов, которые не будут идентифицированы. Они не будут учитываться в вашем счете, и вам будет предоставлено дополнительное время для их завершения.
• Когда вы практикуете свой экзамен (обширная практика имеет решающее значение), обязательно ознакомьтесь с любыми словами, которые вы не понимаете, они также могут появиться на вашем экзамене. Проводить слишком много времени, пытаясь интерпретировать язык в своем тесте, может привести к описанному выше временному кризису.
• Вопросы обычно имеют сложную структуру. Многие из них, как сообщается, используют двойную отрицательную структуру и часто являются длинными и сложными. Внимательно прочитайте эти вопросы, но не тратьте слишком много времени на любой вопрос.

Рекомендации
Преодоление общих проблем, с которыми сталкиваются кандидаты из серии 63, может стать ключом к успеху на экзамене.

Практика делает совершенным
Прочтите хороший учебник на экзамене Series 63, а затем сделайте как можно больше вопросов. Чем больше вы знакомы с предметом в формате вопрос / ответ, тем более подготовленным вы будете к экзамену. Попробуйте этот метод: прочитайте вопрос, ответьте на него, а затем сразу проверьте ответ и прочитайте объяснение. Это усиливает процесс обучения.

Заплатите Закрыть Внимание к определениям
Большая часть экзамена сосредоточена на регистрации и изъятиях - изучайте эти усердно и стратегически, и вы будете впереди игры. Например, список инвестиционных контрактов, которые считаются ценными бумагами, довольно длительный. Те, которые являются не ценными бумагами, составляют значительно более короткий список - сосредоточьтесь на них.

Вспомните структуру экзамена
Обратите внимание на количество вопросов по каждому предмету. Посмотрите еще раз на относительный процент вопросов выше и сосредоточьте свое внимание на областях, которые будут представлены вам с наибольшим количеством вопросов.

Прочитайте внимательно
Прочитайте вопрос, посмотрите варианты ответа, а затем вернитесь к вопросу. Устраните неправильные ответы как можно быстрее, а затем снова проверьте вопрос. Тщательно выбирайте свой ответ и придерживайтесь своего выбора - изменение ответов может быть смертельным для ваших шансов на прохождение.

Возьмите Easy Questions Right
Не спешите в ловушку, не заметив структуру вопроса. Многие из вопросов на экзамене кажутся более сложными, чем они есть на самом деле, но на самом деле есть более простые вопросы, чем сложные. Не пропустите ни одного из легких! Другими словами, вы должны точно решить, что говорит этот вопрос, прежде чем пытаться ответить на него.

Наблюдайте за своим временем
По мере приближения к дате тестирования, делайте свои экзамены по практике и время самостоятельно. Не попадайтесь на время, пока не наступит реальная вещь. Практика поможет вам избежать этого стрессового сценария.

Нижняя линия
При адекватной подготовке и небольшом ноу-хау вы можете увеличить свои шансы на сдачу экзамена Series 63 с первой попытки.