Крайне важно построить, по крайней мере, базовое понимание налогового законодательства, прежде чем приступать к любым сделкам с опционами. В этой статье мы рассмотрим, как в США взимаются налоги и начисления, а именно: звонки и вкладывания для целей физических упражнений, а также звонки и ставит торги самостоятельно. Мы также рассмотрим «правило продажи стирки» и налоговую обработку опционных позиций. Но прежде чем мы пойдем дальше, учтите, что автор не является налоговым специалистом, и эта статья должна служить лишь введением в налоговый режим опционов. Настоятельно рекомендуется провести дополнительную проверку или консультацию с налоговым специалистом.

Варианты упражнений

Во-первых, когда реализуются опционы на вызовы, премия включается как часть стоимостной основы акции. Например, если Мэри покупает опцион колл для Stock ABC в феврале с ценой исполнения 20 долларов и истечением июня 2015 года за 1 доллар США, а акции торгуются по цене 22 доллара по истечении срока действия, Мэри использует свой вариант. Ее стоимостная основа для 100 акций ABC составляет 2100 долларов США (20 долларов за акцию x 100, плюс 100 долларов США). Если Мэри решит продать свою позицию в размере 100 акций в августе, когда ABC в настоящее время торгуется на уровне 28 долларов США, она будет осуществлять налогооблагаемую краткосрочную прибыль в размере 700: 28 долларов США для продажи акций, стоимость которых составляет 21 доллар США. Для краткости мы будем отказываться от комиссионных, которые могут быть привязаны к стоимости ее акций. Период налогового периода считается краткосрочным, так как он составляет менее года, а диапазон - с момента опциона (июнь) до времени продажи ее акций (август).

Варианты путтов получают аналогичный режим: если брокер реализуется, а покупатель владеет ценными бумагами, страховые премии и комиссионные пошлины добавляются к стоимости акций или вычитаются из цены продажи при осуществлении , Истекшее время позиции начинается с того момента, когда акции были первоначально приобретены до того момента, когда был осуществлен старт (акции были проданы). Если старт осуществляется без предварительного владения базовым фондом, применяются аналогичные налоговые правила для короткой продажи с общим периодом времени от даты выполнения до закрытия / покрытия позиции.

Чистые варианты воспроизведения

Как длинные, так и короткие варианты для целей чистых опций получают аналогичные налоговые процедуры. Прибыль и убытки рассчитываются, когда позиции закрываются или когда они истекают без каких-либо обязательств. В случае вызовов call / put все варианты, которые истекают, не выполняются, считаются краткосрочными. Ниже приведен пример, который охватывает некоторые основные сценарии:

Боб покупает опцион на продажу в октябре 2015 года на XYZ с забастовкой в ​​размере 50 долларов в мае 2015 года за 3 доллара. Если впоследствии он продаст опцион, когда XYZ упадет до 40 долларов США в сентябре 2015 года, он будет облагаться налогом на краткосрочную прирост капитала (с мая по сентябрь) или на 10 долларов за вычетом премии и связанных комиссий.В этом случае Боб имеет право облагаться налогом на краткосрочный прирост капитала в размере 7 долл. США.

Если Боб пишет призыв по вызову $ 60 для ABC в мае, получая премию в размере 4 долларов США с истечением в октябре 2015 года и решая выкупить свой вариант в августе, когда XYZ перескакивает до 70 долларов США на доходы от вскрытия, тогда он имеет право для краткосрочного капитала убыток в размере 600 долларов США (взнос в размере 70 - 60 долларов плюс + 4 доллара США).

Если, однако, Боб приобрел забастовку за 75 долларов за ABC за премию в 4 доллара в мае 2015 года с истечением октября 2016 года, и звонок заканчивается невыполненным (скажем, XYZ будет торговаться по цене 72 доллара по истечении срока действия), Боб поймет, на его неиспользованный вариант, равный премии в размере 400 долларов США.

Покрытые вызовы и защитные поручения

Покрытые вызовы немного сложнее, чем просто длительный или короткий вызов, и могут подпадать под один из трех сценариев для звонков по телефону или из-за денег: (A) вызов (B), или (C) вызов выкуплен (купленный до закрытия).

Мы рассмотрим Марию для этого примера.

Мэри владеет 100 акциями Microsoft Corporation (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), в настоящее время торгуется на уровне $ 46. 90, и она пишет 50-процентный призыв на забастовку, истекающий в сентябре, получая премию $. 95.

1. Если вызов продолжается без экзамена , скажем, что MSFT торгуется по цене 48 долларов США по истечении срока действия, Мэри поймет краткосрочный прирост капитала в $. 95 по ее выбору.
2. Если вызов осуществляется , Мэри осознает прирост капитала, основанный на ее общем периоде времени позиции и общей стоимости. Скажем, она купила свои акции в январе 2014 года за 37 долларов, а Мэри получит долгосрочный прирост капитала в размере 13 долларов. 95 (50 - 36 долл. 05 или цена, которую она выплатила за вычетом премий за вызов).
3. Если вызов выкуплен , в зависимости от цены, заплаченной за покупку обратного звонка и периода времени, прошедшего в общей сумме для торговли, Мэри может иметь право на получение долгосрочных или краткосрочных приростов капитала / убытки.

Вышеприведенный пример относится исключительно к звонкам, оплачиваемым по принципу «деньги» или «вне игры». Налоговые процедуры для покрытия входящих вызовов (ITM) являются гораздо более сложными.

При написании вызовов, покрытых ITM, инвестор должен сначала определить, соответствует ли вызов квалифицированным или неквалифицированным , поскольку последний из них может иметь отрицательные налоговые последствия. Если вызов считается неквалифицированным, он будет облагаться налогом по краткосрочной ставке, даже если основные акции будут удерживаться более года. Руководящие принципы, касающиеся квалификаций, могут быть сложными, но ключ заключается в том, чтобы гарантировать, что звонок не ниже более чем на одну цену исполнения ниже цены закрытия предыдущего дня, а у звонка есть период продолжительностью более 30 дней до истечения срока действия.

Например, Мэри владеет акциями MSFT с января прошлого года по цене 36 долларов за акцию и решает написать 5 июня звонок стоимостью 45 долларов, получая премию в размере 2 долларов США. 65. Так как цена закрытия последнего торгового дня (22 мая) составляла 46 долларов США. 90, один удар ниже составит 46 долларов. 50, а так как срок действия составляет менее 30 дней, ее закрытый звонок не гарантируется, и срок его акций будет приостановлен.Если 5 июня будет осуществлен звонок, и акции Мэри будут отозваны, Мэри осознает краткосрочный прирост капитала , хотя срок ее акций превысил год.

Список руководящих принципов, регулирующих охват квалификаций по вызову, см. В официальной документации IRS здесь, а также список спецификаций, касающихся квалифицированных покрываемых вызовов, также можно найти в руководстве для инвесторов.

Защитные пуанты немного более прямолинейны, хотя и едва справедливы. Если инвестор владеет акциями акций более года и хочет защитить свою позицию защитным бланком, он или она будут по-прежнему иметь право на долгосрочную прирост капитала. Если акции держались менее одного года, скажем, одиннадцать месяцев, и если инвестор приобретает защитный пакет - даже с оставшимся более чем на один месяц срока, срок удерживания инвестора немедленно будет отменен, и любая прибыль от продажи акции будут краткосрочные выгоды. То же самое можно сказать о том, что акции базового актива будут приобретены при сохранении опциона «пут» до истечения срока действия опциона - независимо от того, сколько времени было проведено до покупки акций.

Правило продажи промывки

По данным IRS, потери одной ценной бумаги не могут быть перенесены на покупку другой «существенно идентичной» безопасности в течение 30-дневного периода. Правило продажи стирки применяется также к опциям вызова.

Например, если Бет берет на себя убыток на складе и покупает опцию вызова этого же запаса в течение тридцати дней, она не сможет претендовать на потерю. Вместо этого потеря Бета будет добавлена ​​к премиальному опцион колл, а период удержания вызова начнется с даты продажи акций. После осуществления ее вызова базовая стоимость ее новых акций будет включать премию за вызов, а также перенос убытков от акций. Период проведения этих новых акций начнется с даты проведения вызова.

Аналогичным образом, если Бет должен был понести убыток по опциону (колл или положить) и купить аналогичный вариант одного и того же акта, потеря от первого варианта будет запрещена, и потеря будет добавлена ​​к премии второй вариант.

Straddles

Наконец, мы заключаем с налоговым режимом отношения. Налоговые потери на дорогах определяются только в той мере, в какой они компенсируют прибыль на противоположной позиции. Если Крис должен был войти в позицию на обочине и избавиться от звонка с убытком в 500 долларов, но на нереализованную прибыль в размере 300 долларов США, Крис сможет получить только 200 долларов за налоговую декларацию за текущий год. (См. Статью, связанную с этой статьей: как правило «бестселлера» создает налоговые возможности для трейдеров опционов.)

«Нижняя линия»

Налоги на опционы невероятно сложны, но крайне важно, чтобы инвесторы хорошо знакомы с правилами, регулирующими эти производные инструменты , Эта статья ни в коем случае не представляет собой подробное изложение неудобств, регулирующих налоговые режимы опциона, и должна служить лишь подсказкой для дальнейших исследований. Для исчерпывающего списка налоговых неудобств просьба обратиться к специалисту по налогам.