Поскольку инвесторы требуют решения о доходах в условиях политики низких процентных ставок Федерального резерва, многие из них оттачивают возможности дивидендов в инвестиционных инвестициях в недвижимость (REIT). Чтобы претендовать на налоговую структуру, REIT должны получать не менее 75% своих доходов от арендной платы и других прямых операций с недвижимостью и распределять не менее 90% своего налогооблагаемого дохода в виде дивидендов. Таким образом, сектор имеет гораздо более высокую среднюю доходность - в настоящее время около 4% - чем их традиционные кузены.
Отчаявшись за доход, инвесторы не могут получить достаточно высокодоходных REIT, и Уолл-стрит спешит их снабдить. Тем не менее, рост предложения происходит не от традиционных домовладельцев или владельцев офисных парков. Это происходит от фирм в таких предприятиях, как право собственности на рекламные щиты, башни сотовых телефонов и центры обработки данных, что делает преобразование в статус REIT посредством частных буквенных правил IRS.
Для инвесторов всплеск новой активности REIT предоставляет некоторые интересные интересные возможности для дивидендов.
Создание «скачка»
Инвестиционный банк Barclays в настоящее время насчитывает не менее 15 фирм, активно рассматривающих частичное или полное преобразование в структуру доверия к инвестициям в недвижимость в течение ближайших нескольких лет. Первичный драйвер конверсий прост: инвесторы нуждаются в надежных доходах, а корпорациям необходимо сэкономить на повышении налогов. В результате рынок продемонстрировал значительное улучшение льгот REIT в связи с их надежными потоками доходов. Компании ссылаются на потенциал для экономии налогов, увеличения дивидендов и более высоких оценок акций. Эта двойственность на уровне инвесторов и корпораций побудила многие компании расширить определение «недвижимое имущество» и превратить преобразование в REIT; однако попасть туда не так просто.
Первый тест определяет, владеет ли бизнес достаточным количеством недвижимого имущества, которое может генерировать доход от аренды. Помните, что 75% дохода REIT должно прибывать из аренды или процентов. В то время как это легко для компании, планирующей владеть торговыми центрами, становится сложно в рамках неопределенных правил IRS по определению «недвижимости», например, для фирмы, владеющей соляными пещерами для хранения документов.
Для этого нужны частные письма от дяди Сэма, особенно в тех секторах, где нет или несколько примеров преобразования REIT. После ОК от IRS происходит сложный процесс различных стандартов налоговой отчетности, потенциально продаваемых подразделений, а также очистка наличных денег компании.
Фирмы и акционеры, которые делают конверсию успешно, могут быть вознаграждены, однако. В 2011 году American Tower (NYSE: AMT) преобразована в REIT после того, как IRS согласилась классифицировать сотовые башни как недвижимость. Долей можно было купить за 45 долларов.Сегодня у AMT может быть $ 77 за акцию. Аналогичным образом, фирма фирмы Weyerhaeuser (NYSE: WY WYWeyerhaeuser Co35. 66-0. 14% Создана с Highstock 4. 2. 6 ), после ее конвертации заплатили 5 долларов США. 6 миллиардов специальных дивидендов акционерам в 2010 году.
Конверсии не всегда идут правильно. Когда REIT были впервые созданы еще в 1990-х годах, нетрадиционные виды недвижимости, такие как тюрьмы, сотовые башни и поля для гольфа, превратились в REIT; однако некоторые из этих фирм произвели ужасные результаты, в некоторых случаях производя потери на 90% и более. Например, владелец тюрьмы и текущая конверсия REIT Corrections Corp (NYSE: CXW CXWCorrections Corporation of America Inc24. 86 + 1. 35% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) попытались преобразовать REIT как-то раз. К 2000 году акции были ниже 1 доллара США, и конверсия была отменена. Аналогичным образом, долговые рейтинги часто страдают после преобразования REIT.
По-прежнему стоит время вашего портфеля
Несмотря на риски, по-прежнему много нравится рост конвертации REIT для регулярных розничных инвесторов. REIT могут снизить риски традиционного портфеля акций / облигаций и защитить от разрушительных последствий инфляции, поскольку они владеют реальными свойствами, значения которых не изменяются синхронно. Тогда есть те сочные дивиденды, которые следует учитывать. В целом, ставки на те фирмы, которые делают этот коммутатор, могут стоить этого в конечном счете. К ним относятся Цинциннати Белл (NYSE: CBB CBBCincinnati Bell Inc19. 40 + 0. 26% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), дочерняя компания CyrusOne, операторы сотовых телефонов Crown Castle International (NYSE : CCI CCICrown Castle International Corp111. 81 + 4. 98% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и SBA Communications (Nasdaq: SBAC SBACSBA Communications Corporation164. 42 + 6. 40 % Создано с Highstock 4. 2. 6 ), фирма хранения документов Iron Mountain (NYSE: IRM IRMIron Mountain Inc40. 64 + 1. 30% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и владелец рекламного щита Lamar Advertising (Nasdaq: LAMR LAMRLamar Advertising Co74. 91 + 7. 06% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).
Продолжение всплеска
Хотя скачок для получения статуса налога REIT продолжается уже несколько лет, он действительно ускорился за последний год или около того. Учитывая, что охота за более высокими доходами и более низкими корпоративными налогами по-прежнему продолжается, инвесторы могут продолжать видеть тенденцию разыгрываться в предстоящие годы. В целом, это должно заставить их улыбнуться и предоставить им множество новых решений о дивидендах.