Пять стран, которые перемещают поставки нефти, - Саудовская Аравия, Соединенные Штаты, Канада, Ирак и Иран. Эти страны являются крупнейшим источником предельного производства нефти и имеют потенциал для наращивания производства. Эти страны, наращивающие производство после Великой рецессии, являются крупнейшим фактором, связанным с более чем 50-процентным падением нефти в период между 2014 и 2015 годами.

Некоторые из других крупных производителей нефти - Россия, Китай, Объединенные Арабские Эмираты, Мексика и Кувейт , Однако они оказывают меньшее влияние на предложение, поскольку они уже производят на полную мощность. Кроме того, правительства этих стран зависят от доходов от нефти для удовлетворения бюджетов; поэтому они не собираются сокращать поставки, даже если цены падают. Напротив, производство в США и Канаде снизится, если цены на нефть останутся на низком уровне в течение длительного периода времени из-за низких издержек.

Саудовская Аравия

Саудовская Аравия является доминирующим производителем нефти в мире. По состоянию на август 2015 года он производит около 13 миллионов баррелей нефти в день. Более примечательно, что предельные издержки производства для саудовской нефти составляют менее 5 долларов США за баррель. Это самый дешевый в мире.

Таким образом, изменения в производстве в Саудовской Аравии оказывают влияние на мировые цены на нефть. В результате падения нефти Саудовская Аравия фактически увеличила производство, вопреки ожиданиям. Некоторыми возможными причинами этого решения являются бюджетное давление, долгосрочная стратегия по выпуску сланцевой нефти в Северной Америке в автономном режиме и обеспокоенность высокими ценами на нефть будет стимулировать инвестиции в альтернативную энергетику, что в будущем приведет к вытеснению спроса на нефть.

США и Канада

Как у США, так и в Канаде наблюдается аналогичная динамика, когда дело касается их влияния на предложение. Значительная часть слабости цен на нефть обусловлена ​​увеличением предложения из этих стран. В общей сложности обе страны составляют 17 миллионов баррелей в день. Нефть была на бычьем рынке с 2001 по 2014 год, ее цена выросла с менее 20 долларов за баррель до почти 150 долларов за баррель на своем пике. Рынок быков был вызван взрывом спроса, поскольку потребление выросло на развивающихся рынках, в то время как инвестиции в предложение были ограничены, учитывая долгосрочную слабость цен на нефть.

Рынок нефтяных быков совпал с необычайно низкими процентными ставками из-за технологического пузыря, финансового кризиса и последующей Великой рецессии. Такое сочетание высоких цен и легких условий кредитования привело к масштабным инвестициям в добычу нефти, что в конечном итоге породило новые методы бурения. Это сделало возможным добычу нефти из сланцевой породы и нефтеносных песков, которые ранее не считались жизнеспособными.

Снижение цен на нефть привело к остановке новых проектов, хотя существующие проекты продолжают перекачивать нефть.Новые проекты требуют, чтобы цены на нефть выше 75 долларов за баррель были прибыльными; однако, как только фиксированные затраты выведены из уравнения, предельные издержки составляют около 20 долларов за баррель. Таким образом, существующие проекты продолжают накапливаться, поскольку производители используют доходы для погашения задолженности и надеются на восстановление цен на нефть.

Иран и Ирак

Иран и Ирак также имеют аналогичную динамику поставок. Обе страны благословлены богатыми нефтяными месторождениями; однако политические беспорядки не позволили этим странам полностью задействовать эти ресурсы. По состоянию на 2015 год Ирак производит около 3 миллионов баррелей в день, но потенциальный объем добычи оценивается примерно в 7 миллионов баррелей в день. Если политическая ситуация может улучшиться, иракская нефть окажет серьезное влияние на глобальное предложение.

Иран также вносит 3 миллиона баррелей нефти в день в мировые поставки. Из-за санкций он также не в состоянии внести свой вклад в глобальную поставку. Дипломатические переговоры достигли определенного прогресса, что может привести к прекращению санкций. Прекращение санкций может привести к добавлению еще 4-5 миллионов баррелей иранской нефти на мировые рынки, что, безусловно, будет медвежьим по ценам.