7 июня 2016 года Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc240. 34-1. 29% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) предупредил своих клиентов о рисках значительного сокращения капитальных затрат и о проблемах, связанных с выбором соответствующих вариантов при попытке поиска диверсификации портфеля.

Хотя многие инвестиции могут казаться безопасными убежищами до спада на фондовом рынке, инвесторы часто сталкиваются с неприятными новостями о том, что их попытки диверсификации портфеля не оправдали намеченной цели. Хуже того, те, кто пытается купить акции на провале, действуя по явному сигналу дна фондового рынка, часто узнают, что падение фондового рынка только начинается. Такие несчастные люди должны либо довольствоваться высокой покупкой, либо низкой продажей, либо ждать возвращения такой инвестиции, чтобы восстановиться по цене покупки.

Слишком большая вера в ФРС

Группа инвестиционной стратегии Нойбергера Бермана утверждала, что в начале 1980-х годов S & P 500 поддерживала длительные периоды без сокращения более чем на 10% из-за усилий Федерального резерва в обеспечении стабильности цен в соответствии с его двойным мандатом. Однако с начала 1980-х годов произошло несколько значительных, устойчивых сокращений. В дополнение к Великой рецессии, S & P 500 испытал значительные коррективы в течение 1987, 1990 и рынок пузырьков после дот-куба, который начался в 2000 году.

В период, предшествовавший рынку медвежьего рынка 1987 года, последний рыночный пик произошел 25 августа 1987 года, когда S & P 500 завершил день на 336. 77. Последующий спад привел S & P 500 к 223. 92 на закрытии колокола 4 декабря 1987 года, для 33. 50% просадки. S & P 500 не закончил сессию выше своего уровня закрытия 25 августа 1987 года до 26 июля 1989 года, когда она закончилась на 338. 05.

Проснувшись в 1990 году для S & P 500, начался после того, как последний пик для индекса произошел 16 июля 1990 года, когда он закрыл сессию в 368 году. 95. К 11 октября 1990 года S & P 500 упал до 295. 46 при просадке 19 93%. Только 13 февраля 1991 года S & P 500 закрылся выше своего пика предварительной просадки, завершив сеанс на 369. 02.

Как раз перед разгерметизацией пузыря dot-com S & P 500 достиг 1 527 46, на заключительном звонке 24 марта 2000 года. То, что стало одним из самых печально известных рынков медвежьего рынка в американской истории, перевело S & P 500 на 776. 76 9 октября 2002 года на провал на 49. 16%. S & P 500 не закрылся выше своего уровня 24 марта 2000 года до 30 мая 2007 года, когда он завершил сессию в 1, 530. 23.

Получение в любом из этих трех просадок могло быть чрезвычайно дорогостоящим для любого инвестора которому не хватало терпения или ресурсов, чтобы ждать шторма.

Предупреждающие сигналы

Важное предупреждение от документа Goldman Sachs от 7 июня 2016 года касалось повышенного риска падения фондового рынка, когда S & P 500 близок к рекордному уровню, когда оценки акций растянуты, а экономический рост вялый.

В течение последних четырех торговых дней недели, заканчивающейся 17 июня 2016 года, S & P 500 испытала постоянное сопротивление накладных расходов в своей 50-дневной скользящей средней. Однако на этой неделе 50-дневная скользящая средняя для S & P 500 была всего на 2,7% ниже ее рекордного максимума 21 мая 2015 года на уровне 2, 130. 82 и соотношение цены и прибыли (P / E) для S & P 500 был 23. 94. Последний был 53. На 55% выше, чем его историческое среднее значение 15. 59 и 63. 63% выше, чем его историческая медиана 14. 63. Эти показатели сигнализировали о том, что оценки акций были растянуты.

Вялость экономики стала очевидной 3 июня 2016 года, когда Бюро статистики труда (BLS) сообщило, что экономика Соединенных Штатов создала наименьшее количество рабочих мест с сентября 2010 года. С тремя предпосылками Goldman, предупредить инвесторов, следует были готовы переориентировать свое внимание на проблемы диверсификации портфеля для смягчения потерь в случае рыночной коррекции.

Медленный глобальный рост

Мировой экономический рост и инфляция в первые месяцы 2016 года продолжали медленно замедляться. В апреле 2016 года «Мировой экономический прогноз» (WEO) из Международного валютного фонда (МВФ) назвал «Too Slow for Too» Длинный". Базовый прогноз МВФ по глобальному экономическому росту в 2016 году был скромным 3,2 процента, что соответствует 2015 году. Прогноз в апреле привел к снижению на 0,2% по сравнению с январем 2016 года.

В своем выступлении 5 апреля 2016 года в Университете Гёте управляющий директор МВФ Кристин Лагард отметила замедление мировой торговли и увеличение рисков для финансовой стабильности. Между тем, комментаторы отметили, что аккомодационная денежно-кредитная политика центральных банков мира не может адекватно заменить надежную фискальную политику. Бывший президент Федеральной резервной системы Далласа Ричард В. Фишер часто делал то же самое, подчеркивая необходимость конструктивной фискальной политики в Соединенных Штатах.