Биржевые фонды муниципальных облигаций или ETFs предоставляют инвесторам возможность воздействия на рынок муниципальных облигаций, а также ежемесячные доходы и доходы без налогов. Фонды муниципальных облигаций ETF обычно обеспечивают диверсифицированное воздействие на многие государства, выпускающие рейтинговую оценку долговых ценных бумаг Standard & Poor's Financial Services. Это указывает на то, что эти ETF имеют низкий уровень кредитного риска. Инвесторы могут использовать недорогие и низкорисковые ETF для муниципальных облигаций для диверсификации своих портфелей с фиксированным доходом в США.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (NYSEARCA: TFI TFISPDR Nuv Blmbrg49. 04 + 0. 12% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) был выпущен в 2007 году Global Street Advisors штата Стрит. TFI управляется компанией State Street Global Advisors Funds Management, Inc. и подпадает под действие Nuveen Asset Management, LLC. TFI стремится предоставить результаты инвестиций, соответствующие индексу муниципальных управляемых денежных средств Barclays, его базовому индексу. Базовый индекс TFI предназначен для отслеживания долгосрочных долгосрочных муниципальных облигаций США с кредитными рейтингами не менее Aa3, AA- или AA- по меньшей мере двумя из следующих агентств: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services и Fitch , Inc., соответственно. Кроме того, ценные бумаги, составляющие этот индекс, должны иметь непогашенную номинальную стоимость в размере 7 млн. Долл. США или более и должны быть выпущены как часть транзакции не менее 75 млн. Долл. США.

Чтобы достичь своей инвестиционной цели, TFI реализует стратегию выборочного контроля и может приобрести подмножество муниципальных облигаций, включающее индекс для хранения портфеля облигаций с аналогичными характеристиками по его базовому индексу. В нормальных рыночных условиях TFI обычно инвестирует не менее 80% своих общих активов в облигации, содержащие индекс.

По состоянию на 28 августа 2015 года TFI владеет 645 муниципальными облигациями и взимает чистый расход в размере 0,23%. У TFI средняя доходность к погашению составляет 2. 88%, эффективная продолжительность 7. 81 год, дивидендная доходность 2. 37% и налоговый эквивалент доходности 3,67%. Налоговая эквивалентная доходность TFI - доход, подлежащий налогообложению. ETF должен предлагать своим инвесторам в федеральном подоходном налоге 43. 4% освобожденной от налогов доходности к равным доходам, не облагаемым налогом TFI. Не облагаемый налогом доход TFI, низкий кредитный риск и умеренная степень процентного риска делают его наиболее подходящим для долгосрочных инвесторов с фиксированным доходом, стремящихся получить доступ к рынку муниципальных облигаций, получая ежемесячный доход, освобожденный от налогов.

iShares National AMT-Free Muni Bond

Национальный альянс iShares AMT-Free Muni Bond (NYSEARCA: MUB MUBiShs Ntnl Mn Bd110. 85 + 0. 10% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) был выпущен 7 сентября 2007 года компанией BlackRock iShares.По состоянию на 27 августа 2015 года MUB предоставляет инвесторам доступ к диверсифицированному портфелю 2 779 инвестиционных, не облагаемых налогом, муниципальных облигаций, выраженных в долларах США, и не облагаемых налогом ежемесячных доходов. MUB стремится предоставить результаты инвестиций, соответствующие Национальному индексу муниципальных облигаций S & P National AMT, который является его базовым показателем. Базовый индекс MUB включает облигации, выпущенные в основном государствами, местными органами власти или агентствами, которые освобождены от федеральных подоходных налогов США. Муниципальные облигации, включенные в этот индекс, должны иметь кредитный рейтинг BBB- или выше по рейтинговым услугам Standard & Poor's, BBB- по Fitch Ratings или Baa3 от Moody's Investors Services.

Чтобы отслеживать свой контрольный индекс или базовый индекс, MUB реализует репрезентативную стратегию индексирования выборки. MUB обычно инвестирует не менее 90% своих чистых активов в муниципальные облигации, составляющие его базовый индекс, и может инвестировать максимум 10% от его чистых активов в производные ценные бумаги, денежные средства и их эквиваленты. MUB имеет коэффициент расходов 0,25%, что несколько выше среднего показателя расходов муниципальных национальных фондов промежуточных облигаций.

По состоянию на 26 августа 2015 года MUB имеет доходность распределения 2,49%, доходность SEC на 30 дней - 1,73%, доходность по распределению налогов - 4,4% и эффективная продолжительность 4. 73 года. Основываясь на этих характеристиках, MUB лучше всего подходит для инвесторов с бай-и-холдингом с среднесрочным инвестиционным горизонтом, стремясь получить доступ к рынку муниципальных облигаций инвестиционного уровня США. Из-за своей специализированной экспозиции MUB лучше всего подходит как спутниковый холдинг в портфелях с фиксированным доходом.

Векторы рынка Промежуточные Muni ETF

Промежуточные векторы рынка Muni ETF (NYSEARCA: ITM ITMVanEck Vct AMT24. 16 + 0. 21% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) было выпущенный 4 декабря 2007 года компанией Van Eck Associates. Советником ITM является компания Van Eck Associates Corporation, а ее банком-хранителем является Банк Нью-Йорка Меллон. По состоянию на 25 августа 2015 года ITM имеет чистые активы в размере 1 доллара США. 1 млрд., И коэффициент чистого расхода равен 0. 24%. ИТМ стремится обеспечить инвестиционные результаты с высокой корреляцией с производительностью Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal Index, базового индекса ITM. Основной индекс фонда включает публичные торги в долларах США, не облагаемые налогом, промежуточные, публичные торги муниципальными облигациями.

ITM реализует стратегию индексирования и, как правило, инвестирует не менее 80% своих чистых активов в муниципальные облигации, составляющие ее базовый индекс. Со временем советник ИТМ ожидает, что фонд будет иметь коэффициент корреляции 0,95 или выше для Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal Index.

По состоянию на 31 июля 2015 года ITM имеет 30-дневную доходность SEC в размере 2,32%; налоговый эквивалент доходности, рассчитанный по ставке налога 39. 6%, 3. 85%; доходность к погашению 3,02%; и эффективная продолжительность 7,1%. Исходя из этих характеристик, фонд лучше всего подходит для инвесторов с фиксированным доходом в высоких налоговых брекетах с устойчивостью к риску от умеренного до высокого уровня, которые стремятся получить доступ к рынку муниципальных облигаций при получении процентов, освобожденных от федеральных налогов.

Национальный симулятор PowerShares AMT-Free MuniBd ETF

Национальный симулятор PowerShares AMT-Free MuniBd ETF (NYSEARCA: PZA PZAPS Natl AMT-Fr25. 68 + 0,23% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), был выпущен Invesco, и его консультирует Invesco PowerShares Capital Management, LLC. PZA взимает коэффициент расходов в размере 0,28%, что несколько превышает средний коэффициент расходов по его категории. PZA стремится предоставить результаты инвестиций, соответствующие результатам деятельности Банка Америки Merrill Lynch National Long-Term Core Plus Municipal Securities Index, его базового индекса. Как и большинство индексирующих ETF-проектов муниципальных облигаций, PZA обычно инвестирует не менее 80% своих общих активов в ценные бумаги, освобожденные от федерального альтернативного минимального налога, включающего его базовый индекс. Основной индекс включает в себя долларовые, инвестиционные, не облагаемые налогом облигации США, выпущенные государствами и территориями в политических подразделениях США или США. Ценные бумаги, содержащие индекс, должны иметь оставшиеся сроки погашения не менее 15 лет.

Поскольку PZA инвестирует в долгосрочные облигации, он несет умеренно высокий процентный риск. По состоянию на 30 июня 2015 года PZA имеет эффективную продолжительность 8. 83 года, что указывает на то, что теоретически она теряет 8. 83% для мгновенного 1% -ного повышения ставок по кривой доходности муниципальных облигаций. Чтобы компенсировать этот процентный риск, PZA предлагает доходность распределения в размере 3,74% и доходность, эквивалентную налогообложению, рассчитанную на основе налоговой ставки 39,6%, составляющей 6,19%. Основываясь на характеристиках PZA и показателях риска, он лучше всего подходит для долгосрочных инвесторов с устойчивостью к высоким рискам в высоких налоговых брекетах, стремясь получить доступ к рынку муниципальных облигаций и получать ежемесячные доходы без налогов.