В 2015 году наблюдался значительный приток инвестиций в европейские ETF, и, не допуская значительного изменения политики Европейским центральным банком, эта тенденция вполне может продолжаться и в 2016 году, частично благодаря сдвигу США в сторону ужесточения денежно-кредитной политики политика. В рамках возможных точек европейского внимания для инвесторов Испания может предложить привлекательный вариант в виде менее дорогостоящей экономики, которая, возможно, наконец-то будет направлена ​​вверх. Испанские запасы, как правило, торгуются со сравнительным дисконтом к У. С., У. К. и французским фондам с точки зрения их отношения P / E 10, часто называемого циклически скорректированным отношением цены к прибыли (CAPE). Лучшие испанские акции, как правило, рассматривают коэффициенты P / E 10 примерно на 11-12, по сравнению с 15 или выше в других странах ЕС.

Индекс IBEX 35 является основным эталонным индексом для испанского фондового рынка, предназначенным для отражения общей эффективности 35 крупнейших и наиболее продаваемых ценных бумаг на Мадридской фондовой бирже (MAD), основной биржа фондового рынка в Испании. Индекс является рыночным капиталом, взвешенным и состоящим из 35 наиболее ликвидных испанских акций, содержащихся в Общем индексе Мадридской фондовой биржи. Финансовые, строительные фирмы и запасы коммунального сектора составляют чуть более половины компонентов индекса.

Однако, несмотря на то, что сфокусированные ETF-риски для испанских акций доступны, по состоянию на декабрь 2015 года ни один ETF не отслеживает базовый индекс IBEX 35. Инвесторы, желающие получить доступ к фондовому рынку Испании через ETF, который отслеживает контрольный индекс для испанских акций, должны выбрать альтернативный индекс, такой как индекс MSCI Spain 25/50.

Ниже представлена ​​рыночная информация о четырех ETF, ориентированных непосредственно на испанский рынок ценных бумаг, и один европейский сектор ETF, который составляет более 50%, состоящий из испанских акций. Кроме того, инвесторы, возможно, пожелают рассмотреть ЕФО, который предлагает прямой контакт с Португалией, Global X FTSE Portugal 20 ETF, поскольку экономика Испании и Португалии значительно взаимосвязана.

1) iShares MSCI Spain Capped ETF

iShares MSCI Spain Capped ETF (NYSEARCA: EWP EWPiShares MSCI Sp32. 75-1. 12% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) является хорошей заменой ETF после индекса IBEX 35. Индекс MSCI Spain 25/50, ориентированный на рыночную капитализацию, показывает, что фондовые треки похожи по размеру и компонентам на индекс IBEX. Удерживающий элемент ограничивает вес любого отдельного капитала не более чем на 25% от индекса. BlackRock запустил фонд EWP в 1996 году, сделав его одним из старейших ETF в одной стране. EWP предоставляет инвесторам эффективный охват 85% инвестиционного рынка испанских акций.С 1 долларом. 4 миллиарда в совокупных активах под управлением и средний дневной объем торгов в 36 миллионов долларов, этот ETF - это самый крупный и наиболее продаваемый испанский ETF.

Портфель фонда всего от 25 до 30 акций сильно взвешен с запасами финансового сектора, на долю которых приходится около 40% средств фонда. Промышленности, коммунальные услуги и телекоммуникационный сектор составляют более 10% портфеля. Лучшие холдинги включают Banco Santander, Telefonica, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Iberdrola и Industria de Diseno Textil Inditex. Коэффициент годового портфеля фонда составляет 15%. Соотношение расходов для iShares MSCI Spain Capped ETF составляет 0,48%, что намного выше среднего показателя в категории 0. 47%. Фонд предлагает привлекательный дивидендный доход в размере 5 51%. Его пятилетний средний годовой доход составляет -3. 36%.

2) iShares Currency Hedged MSCI Испания ETF

Валюта валюты iShares Hedged MSCI Испания ETF (NYSEARCA: HEWP HEWPiShs Cr Hd MSCI22. 81-1. 00% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) был только что выпущен BlackRock в июле 2015 года. Он имеет активы в размере 71 млн. Долл. США и среднесуточный объем в 550 000 долл. США. Этот ETF является валютной версией фонда EWP. Он отслеживает MSCI Spain 25/50 100% Hedged to USD Index, который держит длинные акции EWP ETF и продает короткие однодневные форвардные контракты в валютной паре EUR / USD, чтобы смягчить воздействие колебаний относительной стоимости евро к доллару США.

Коэффициент расходов фонда равен 0. 51%. Он не предлагает дивидендную доходность EWP, поскольку он инвестируется в ETF, а не в отдельные акции в нем. Поскольку этот фонд только начал торговаться в июле 2015 года, нет показателей эффективности за трехмесячный возврат -2. 74%. Однако даже эта цифра показывает потенциальное преимущество хеджирования валюты, поскольку трехмесячный доход для EWP заметно ниже на -4. 12%. Этот ETF призван обратиться к инвесторам, которые стремятся к широкому распространению испанского фондового рынка, но хотят минимизировать риск обмена валюты.

3) Deutsche X-trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF

Deutsche X-trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSP) предлагает инвесторам альтернативный выбор для валютного ETF-воздействия на испанские акции. Deutsche Bank запустил этот ETF в августе 2015 года. До сих пор у него всего 2 доллара. 2 миллиона в совокупных активах под управлением (AUM), но средний торговый bid-ask, равный 0,13%, по-прежнему указывает на приличную ликвидность.

Этот ETF также отслеживает MSCI Spain 25/50 100% Hedged to USD Index так же, как фонд HEWP, но есть разница в том, как структурируются два фонда. В отличие от фонда HEWP, который просто держит длинные акции EWP ETF, фонд Deutsche X-trackers покупает акции реальных запасов компонентов, содержащихся в индексе. Топ-три портфельных портфеля такие же, как фонды EWP: Banco Santander, Telefonica и Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Другие крупные холдинги включают Amadeus IT Holdings и энергетическую компанию Repsol.

DBSP имеет немного более низкий коэффициент расходов, равный 0,45%, чем фонды EWP или HEWP. Он не торговал достаточно долго, чтобы установить какие-либо показатели эффективности. Предполагается, что 12-месячная дивидендная доходность фонда составит 5,99%. Инвесторы, выбирающие этот фонд для участия в хеджировании акций Испании, должны следить за уровнем AUM. Будем надеяться, что DBSP привлечет достаточных инвесторов, чтобы смягчить любые опасения по поводу ликвидности, но до этого времени инвесторам хорошо рекомендуется отслеживать активы фонда и спрэд bid-ask по акциям ETF.

4) SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF

SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF (NYSEARCA: QESP), запущенная государственными консультантами State Street Global в 2014 году, подходит инвесторам, которые активно стремятся к росту капитала в условиях их воздействия на экономику Испании , Вместо того, чтобы просто инвестировать в общий репрезентативный выбор испанских акций, этот ETF стремится превзойти основные эталонные индексы, выбирая акции, которые, вероятно, будут получать более высокую отдачу от инвестиций, основанных на фундаментальном анализе стоимости и фактора роста. Фонд имеет приблизительно 2 доллара. 2 миллиона в активах и среднесуточный объем в размере 8 000 долларов США. Средняя ставка bid-ask для акций составляет всего 0,8%, что представляет собой впечатляющий уровень ликвидности, учитывая уровень активов фонда и объем торгов.

SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF стремится достичь своей инвестиционной цели роста капитала, отражая эффективность индекса MSCI Spain Quality Mix A-Series. Основной индекс представляет собой «качественную смесь» компаний с благоприятными фундаментальными характеристиками, разделенными на три группы. Треть акций выбрана исходя из того, что она была недооценена; другая треть выбирается на основе низкой волатильности и низкой или отрицательной корреляции друг с другом; и окончательная группа портфелей состоит из компаний с более высокими средними финансовыми показателями, такими как низкий уровень задолженности и постоянный рост прибыли.

Этот ETF имеет более широкий, более разнообразный портфель с меньшим риском концентрации, чем три ранее рассмотренных фонда. Акции финансового сектора составляют 30% портфеля фонда. Индустриальные и коммунальные запасы объединяются в дополнительные 30% фондов фонда. Еще 20% портфельных активов выделяется секторам телекоммуникаций и потребителей. Среди основных фондов фонда - Banco Santander, Telefonica и коммунальная компания Iberdrola. Портфель обычно состоит из 25-30 акций. Коэффициент оборачиваемости портфеля фонда составляет 12%. QESP предлагает самый низкий коэффициент расходов группы на уровне 0,30%. Его дивидендная доходность составляет 4 56%, а текущая работа по состоянию на конец ноября 2015 года составляет -7. 15%.

QESP может соблазниться ростом инвесторов, стремящихся к экспорту ETF испанским акциям, особенно с относительно низким коэффициентом расходов. Но он подходит только инвесторам с повышенной степенью риска, поскольку формула фонда для выбора акций пока не доказана.

5) Deutsche X-trackers MSCI Southern Europe Hedged Equity ETF

В августе 2015 года Deutsche Bank запустил Deutsche X-trackers MSCI Southern Europe Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSE).Он не обеспечивает эксклюзивного воздействия на испанские фонды; однако испанские компании составляют чуть более половины портфеля фонда. Этот ETF хорошо подходит для инвесторов, которые стремятся к более широкому воздействию южной Европы, хеджируются против валютного риска, но с испанскими акциями, составляющими основную часть инвестиций фонда. Фонд имеет приблизительно 2 доллара. 2 миллиона в активах. Его средний дневной объем торгов составляет около $ 50 000.

DBSE отслеживает индекс хеджирования доллара США MSCI в Южной Европе. Основной, ориентированный на рыночную капитализацию индекс рассчитан на то, чтобы отразить общую эффективность фондовых рынков Испании, Италии и Португалии, хеджированных против колебаний стоимости евро по отношению к доллару США. Это первый ETF, в котором основное внимание уделяется этим основным странам Южной Европы, чья экономика может вернуться к благоприятному росту. Греция, в частности, не включена в предложение.

Фонд очень тяжелый для компаний финансового сектора, на долю которых приходится почти 40% портфеля. Коммунальные предприятия и телекоммуникационные компании составляют примерно еще 25% от инвестированных активов фонда. Три лучших фонда фонда - все испанские акции: Banco Santander, Telefonica и Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Другие топ-холдинги включают итальянские фирмы Intesa Sanpaolo, Eni S. p. A. и UniCredit Group. Соотношение расходов для ETF Deutsche X-trackers составляет 0,45%. Из-за новизны фонда, по состоянию на декабрь 2015 года пока нет показателей эффективности, рейтинга риска или дивидендов.